2018.07.13 통신서비스 통신서비스 Weekly(7/9~7/13) : LG 유플러스 CEO 교체와유료방송구조조정은무관 투자자동향및관심사투자자및주가동향 : 지난주통신업은 +4.8% 상승하며, KOSPI(+1.7%) 를 +3.1%p Outperform. 기관투자자통신업종소폭순매도, 외국인투자자순매수지속주요뉴스및이슈업데이트 종목 투자의견 목표주가 ( 원 ) SK 텔레콤 BUY (M) 300,000 (M) KT BUY (M) 42,000 (M) LG 유플러스 BUY (M) 18,000 (M) 유료방송 / 미디어업데이트 : LG 유플러스 CEO 인사 CATV M&A 이상무 (7/12) AT&T가타임워너를인수하기로한배경이관심을끌고있음. 이와관련, 워너미디어의 CEO 존스탠키가 5G 시대진입시자율주행차량내에서감상할수있는콘텐츠가각광받을것이라고강조한것이주목을끌고있음 (7/13) LG그룹, 다음주화요일권영수 LGU+ 부회장과하현회 LG그룹부회장의자리를맞바꾸는 ' 원포인트 ' 인사를단행할예정. 구광모회장취임후단행되는첫수뇌부인사로, 구광모회장체제를안착시키기위해서라는분석임. ICT를통한그룹혁신을이해하는젊은구광모회장이전자와화학, 통신을거친권부회장의보좌를받으며혁신을가속화할것이란평가가나옴규제관련업데이트 : 기초연금가입자대상, 통신비할인 (7/13) 과기정통부, 12일어르신통신비감면내용을담은전기통신사업법시행령과관련고시개정이완료됐다고밝힘. 기초연금을받는 65세이상소득하위 70% 노인층에매월 11,000원의요금을감면해주는것이핵심. 과기정통부, 어르신통신비감면책으로연간 1,898억원의통신비가절감될것으로추산됨모바일업데이트 : LGU+ 의번호이동성과지속 (7/12) 6월번호이동가입자는 45.2만명으로 5월보다 2.6만명감소하였음. 알뜰폰을제외한이통3사간번호이동을분석했을때 LGU+ 가 6,568건순증한반면 SKT와 KT는각각 3,799건 983건순감했음. 다만 SKT의경우알뜰폰을대거영입해전체순감인원은 983명이었음당사의투자의견 : 비중확대의견유지 (Top Pick : LG유플러스 ) 투자자들은현재보다는미래를바라보는상황. 다소부진할것으로예상되는 2Q 실적은주가변동에큰영향을미치지못할것. 금리, 규제, 실적, 유료방송이라는 4가지변수는모두긍정적으로바뀌고있음. 2H18 ~ 2019까지장기투자관점에서비중확대의견을유지 전일 LG유플러스권영수 CEO의 LG CEO 교체뉴스로인해 CATV 주가하락. M&A 추진동력약화로해석했기때문. 하지만 LG유플러스는회사전체로놓고봤을때, CATV 인수는어느한특정개인의의지와무관하게기업의성장을위해서는필수적으로추진되어야하는이슈. 게다가권 CEO가 LG CEO로부임시, 그룹차원에서 CATV 인수를지원해줄가능성이높아질것으로기대. 따라서유료방송구조조정에대한시나리오는여전히유효!
통신서비스 주간통신업주요뉴스 (7.9 ~ 7.13) < 주간통신업주요뉴스 > 유영민장관 "5G 세계첫상용화... 투자환경조성 "< 디타 > 유영민장관, 세계최초 5G 상용화에깊은관심을갖고적극추진하겠다강조. 5G 킬러콘텐츠발굴과관련해서는 " 사업자는생존문제가달려있으니늘고민하고준비하게돼있다 " 면서 "5G 상용화를위한정부의역할은예측가능한일정을제시하고투자환경을조성하는것 " 이라고강조. 가계통신비절감에대해서는지속적으로추진할방침임은재차확인 알뜰폰전파사용료내년말까지 1년 3 개월연장 < 전자 > 과기정통부, 알뜰폰전파사용료면제기한을 2018년 9월말에서 2019년 12월말까지연장하는내용을담은 ' 전파법시행령일부개정안 ' 을입법예고. 그러나무작정전파사용료면제를요구할수만도없어대안이필요하다는공감대가형성되고있으며, 2020년부터는전파사용료를납부하되사용료를낮추는방안이거론되고있음 5G 폰출시빨라진다... 제조사개발경쟁속도 5G 상용화를앞두고 5G 스마트폰보급도빨라질전망. 퀄컴이연내 5G 칩셋공급가능성을시사했고중국스마트폰제조사들도 5G 스마트폰조기출시를강조하고있음. 국내스마트폰제조사들의 5G 단말기개발경쟁도본격화될전망 " 자율주행차 원격의료, 망중립성과무관 "< 전자 > 인터넷상생발전협의회, 상반기논의에서 5G 관리형서비스필요성과제공방식등에공감한것으로알려짐. 기존망중립성을위반하지않는다면네트워크슬라이싱기술을통해특정네트워크영역을독자서비스에사용해도된다는기본원칙을확인한것. 다만최선형인터넷속도에영향을주어서는안되고관리형서비스를기업별로차별해서도안된다고의견을모음 "5G 사회경제적가치 2030 년엔 48 조원 "< 한경 > KT 경제경영연구소, 자동차, 제조, 헬스케어, 금융등 5G 관련주요 10개산업및스마트시트, 스마트홈등 4개기반환경에서 5G 가창출할사회경제적가치는 2025 년최소 30.3조원, 2030년최소 47.8조원으로추산 알뜰폰 " 도매대가확내려야 "... 정부 이통사 ' 난색 '< 아이 > 알뜰폰도매대가산정과정이올해도순탄치못할전망. 알뜰폰업계, 보편요금제도입등에따른지원책일환으로도매대가추가인하를피력. 반면 SKT 는무조건적인인하는어렵다고맞서고있음. 알뜰폰대신협상을맡은정부도난색을표하고있음. 전파사용료추가면제등이결정된만큼자체경쟁력확보에더나서야한다는목소리가나오고있기때문 유영민장관, 다음주이통 3사 CEO 만난다 < 디타 > 유영민과기정통부장관, 내주이통3사 CEO 와만남을가질예정. 이번만남은 5G 주파수경매가마무리된이후인만큼 5G 장비도입에대한논의가핵심주제로떠오를전망 수요느는 'IoT 용주파수 ' 내년추가공급 < 디타 > 과기정통부, 한국방송통신전파진흥원과함께 IoT 주파수수요조사를실시한다고밝힘. IoT 주파수는이미보급되어있지만수요가확대될것으로보고내년에추가공급될에정. 이번조사에서경쟁수요가있으면경매방식을선택할수도있음 번호이동 6 월에도 LGU+ 만웃었다 < 디타 > 6월번호이동가입자는 45.2만명으로 5월보다 2.6만명감소하였음. 알뜰폰을제외한이통3사간번호이동을분석했을때 LGU+ 가 6,568건순증한반면 SKT 와 KT 는각각 3,799건 983건순감했음. 다만 SKT 의경우알뜰폰을대거영입해전체순감인원은 983명이었음 21 세기폭스, 스카이인수가상향조정...36 조원제시 < 뉴시스 > 21세기폭스, 영국유료방송스카이인수를위해입찰가를 245억파운드로상향. 주당입찰가는 14파운드로기존제시했던 10.75파운드에서대폭상향조정한것. 이는경쟁자인컴캐스트의스카이인수를막기위해서임. 폭스는현재스카이의지분 39% 를보유하고있으며이번계약성사시 100% 를보유하게됨. 이는폭스를인수할예정인디즈니로귀속될전망 AT&T 가타임워너를인수하려는진짜속내? " 자율주행시대포석 "< 디데 > AT&T 가타임워너를인수하기로한배경이관심을끌고있음. 이와관련, 워너미디어의 CEO 존스탠키가 5G 시대진입시자율주행차량내에서감상할수있는콘텐츠가각광받을것이라고강조한것이주목을끌고있음기초연금받는노인, 통신비 1만 1000 원할인 < 한경 > 과기정통부, 12일어르신통신비감면내용을담은전기통신사업법시행령과관련고시개정이완료됐다고밝힘. 기초연금을받는 65세이상소득하위 70% 노인층에매월 11,000원의요금을감면해주는것이핵심. 과기정통부, 어르신통신비감면책으로연간 1,898억원의통신비가절감될것으로추산됨방통위, 망이용대가역차별논란해소나섰다 < 전자 > 방통위, 국내기업과글로벌기업간망이용대가역차별논란을해소하기위해전기통신사업법상 ' 부당한차별금지 ' 조항적용방안을검토중인것으로확인됨. 역차별해소를위해사업자계약관계, 시장현황등실태연구와인터넷상생협의체논의결과를반영해망이용대가관련합리적절차와투명성확보장치를마련하는것이목표 2
< 주간 SKT 주요뉴스 > SK 텔레콤, 남북협력전담조직신설 < 한경 > SKT, CR 센터산하남북협력기획팀을신설. 이팀은전사적으로대북협력사업을모색하고남북간 ICT 교류를지원할예정. 또한무선통신을중심으로한남북협력사업을추진할방침 SK 텔레콤 " 집안모든물건 AI 하겠다 "< 한경 > SKT, AI 스피커와탁상용조명등을결합한상품 ' 누구캔들 ' 을출시. 이제품을시작으로 ' 일상의인공지능化 ' 를추진한다는목표. 이를위해연내누구오픈플랫폼과 SDK 를내놓을계획 < 주간 KT 주요뉴스 > 케이뱅크 1500 억원유상증자불발 < 매경 > 케이뱅크, 1500억원유상증자에실패. 지분율에영향을주지않는 300억원어치전환주만 3대주주가우선납입하였음. 증자에참여한 3대주주는 KT, 우리은행, NH 투자증권. 케이뱅크, " 주요주주사들과후속증자를신속히추진할것 " 이라밝힘 < 주간 LGU+ 주요뉴스 > LG U+ CEO 교체... 권영수, ( 주 )LG 대표로.. 구광모체제영향 < 이데 > LG 그룹, 다음주화요일권영수 LGU+ 부회장과하현회 LG 그룹부회장의자리를맞바꾸는 ' 원포인트 ' 인사를단행할예정. 구광모회장취임후단행되는첫수뇌부인사로, 구광모회장체제를안착시키기위해서라는분석임. ICT 를통한그룹혁신을이해하는젊은구광모회장이전자와화학, 통신을거친권부회장의보좌를받으며혁신을가속화할것이란평가가나옴 자료 : 언론자료 3
통신서비스 통신업종주간동향 (7.9 ~ 7.13) Valuation 비교 PER PBR ROE Mkt. Cap 2018E 2018E 2018E (bn USD) KOSPI 9.0 1.0 11.3 1,312.9 통신업 8.0 0.7 10.7 29.1 SK 텔레콤 6.3 0.8 15.5 17.1 KT 12.3 0.5 4.8 6.4 LG 유플러스 15.2 0.9 7.0 5.6 NTT Docomo 14.4 1.8 12.6 94.6 KDDI 13.4 2.0 15.6 70.7 Softbank 9.8 2.1 22.0 91.8 China Unicom 27.8 0.8 2.8 36.7 China Mobile 10.4 1.2 11.6 181.8 China Telecom 12.1 0.7 6.1 36.5 AT&T 9.4 1.3 15.1 236.1 Verizon 11.2 3.8 40.3 211.7 Chunghwa Telecom 22.4 2.3 10.5 28.4 Taiwan Mobile 20.6 4.9 23.7 11.8 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일순매수 ( 십억원 ) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 1.7-6.4-5.9-7.4-4.1-298.5 381.3 29.8 통신업 4.8-1.0 9.2-7.9-7.9-8.4 60.8-50.7 SK 텔레콤 5.7-2.4 7.4-9.9-6.6-19.4 42.4-21.3 KT 0.5-2.3 3.7-7.0-14.8 12.3 0.0-12.2 LG 유플러스 7.0 5.0 22.7-2.3-3.0-1.2 18.5-17.3 NTT Docomo 0.5-0.8 3.3 6.3 6.6 KDDI 1.9 3.4 13.2 13.7 7.6 Softbank 17.2 16.0 21.1 8.8 7.0 China Unicom 0.3-7.3-8.7-12.1-14.5 China Mobile -0.9-2.6-6.4-11.3-12.6 China Telecom -1.7-2.7-1.1-4.8-3.5 AT&T 0.2 0.0-8.3-12.7-11.0 Verizon 0.7 8.1 7.5-1.2 17.8 Chunghwa -0.4 1.4-1.8 2.8 1.8 Taiwan Mobile -0.4-4.9-3.1-4.9-1.8 4
Global peer group Valuation ( 단위 : 배, %) PER PBR EV/EBITDA Dividend Yield 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E SK 텔레콤 6.3 6.4 0.8 0.7 5.0 5.0 4.2 4.2 KT 12.3 11.3 0.5 0.5 2.3 2.2 3.6 3.6 LG 유플러스 15.2 13.9 0.9 0.9 3.7 3.4 2.7 2.7 NTT Docomo 14.4 14.4 1.8 1.7 6.8 6.6 3.5 3.8 KDDI 13.4 12.2 2.0 1.9 6.0 5.8 2.9 3.2 Softbank 9.8 18.4 2.1 1.8 9.3 9.5 0.5 0.5 NTT 11.6 11.2 1.1 1.0 5.2 5.1 2.9 3.3 China Unicom 27.8 17.5 0.8 0.7 3.1 2.9 1.5 2.3 China Mobile 10.4 10.2 1.2 1.1 2.7 2.6 4.6 4.8 China Telecom 12.1 10.8 0.7 0.7 3.1 3.0 3.4 3.7 PCCW 20.6 17.6 1.7 1.8 5.5 5.3 6.1 6.2 Singtel 14.0 14.8 1.8 1.8 12.3 12.4 6.1 5.5 AT&T 9.4 9.3 1.3 1.3 6.7 6.6 6.2 6.3 Verizon 11.2 11.0 3.8 3.1 7.0 6.8 4.7 4.8 Chunghwa 22.4 22.2 2.3 2.4 10.5 10.4 4.4 4.4 Taiwan Mobile 20.6 19.6 4.9 4.9 12.5 12.3 5.3 5.3 Telstra 9.7 13.0 2.2 2.1 4.9 5.5 8.0 6.7 Vodafone 19.0 17.6 0.8 0.8 5.7 5.7 7.2 7.3 Deutsche 14.4 12.7 1.9 1.8 5.6 5.4 5.1 5.5 Telefonica 10.8 9.7 1.9 1.8 6.0 5.9 5.3 5.3 Telecom Italia 8.4 7.9 0.6 0.5 5.1 5.0 0.7 1.5 Telenor 16.1 15.4 4.5 4.5 6.5 6.4 5.4 5.2 Teliasonera 15.9 15.3 1.8 1.8 9.4 9.2 5.6 5.8 Average 15.5 14.9 2.0 1.9 6.9 6.8 4.8 4.9 자료 : 유안타증권리서치센터 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) SK 텔레콤 KT 결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 매출액 17,092 17,520 16,956 17,165 17,450 매출액 22,744 23,387 22,952 23,089 23,543 영업이익 1,536 1,537 1,307 1,362 1,479 영업이익 1,440 1,375 1,340 1,362 1,388 지배주주순이익 1,676 2,600 3,104 3,028 3,119 지배주주순이익 711 477 589 637 675 증가율 10.4 55.1 19.4-2.5 3.0 증가율 28.6-32.9 23.5 8.2 5.9 PER 10.5 7.8 6.2 6.3 6.1 PER 11.2 17.1 12.2 11.2 10.6 PBR 1.0 1.0 0.8 0.7 0.6 PBR 0.7 0.7 0.5 0.5 0.5 EV/EBITDA 5.0 5.4 5.0 5.0 4.9 EV/EBITDA 2.9 2.8 2.3 2.2 2.2 ROE 10.7 15.4 15.5 13.0 12.2 ROE 6.4 4.1 4.8 4.9 5.0 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 5
통신서비스 Earnings Estimate ( 단위 : 십억원 ) LG 유플러스결산 (12월) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 매출액 11,451 12,279 12,246 12,232 12,434 영업이익 746 826 753 807 881 지배주주귀속순이익 493 547 418 460 519 증가율 40.2 11.0-23.6 10.0 12.8 PER 9.8 11.2 15.2 13.8 12.2 PBR 1.0 1.2 0.9 0.9 0.9 EV/EBITDA 3.5 3.6 3.7 3.4 3.1 ROE 10.6 10.9 7.0 6.7 7.2 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 통신사실적추정및컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,234 4,346 4,443 4,497 4,182 4,189 4,236-1% KT 5,612 5,842 5,827 6,107 5,710 5,794 5,811 0% LG 유플러스 2,882 3,010 3,060 3,328 2,980 3,027 3,002 1% 영업이익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 411 423 392 310 325 335 349-4% KT 417 447 377 134 397 378 386-2% LG 유플러스 203 208 214 201 188 185 200-8% 영업이익률 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E SK 텔레콤 10% 10% 9% 7% 8% 8% KT 7% 8% 6% 2% 7% 7% LG 유플러스 7% 7% 7% 6% 6% 6% 세전계속사업이익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 724 748 1,004 927 907 1,051 953 10% KT 318 316 317-114 353 272 290-6% LG 유플러스 171 176 184 136 162 142 174-18% 지배주주귀속순익 1Q 17 2Q 17 3Q 17 4Q 17 1Q 18 2Q 18E 컨센서스 대비 SK 텔레콤 589 625 796 590 695 810 765 6% KT 201 222 180-126 197 178 190-6% LG 유플러스 133 136 143 136 116 107 122-13% 주 : 2018 년실적은 IFRS15 기준실적으로 17 년실적과직접적비교는어려움 자료 : 유안타증권리서치센터 6
2Q18E 컨센서스비교 ( 단위 : 십억원 ) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,236 4,256 0% 4,355 4,142 KT 5,811 5,849-1% 5,976 5,642 LG 유플러스 3,002 3,020-1% 3,082 2,947 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 349 357-2% 384 326 KT 386 384 1% 403 364 LG 유플러스 200 199 0% 230 185 영업이익률 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 8% 8% 0% 9% 8% KT 7% 7% 0% 7% 6% LG 유플러스 7% 7% 0% 7% 6% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 953 984-3% 1,051 856 KT 290 278 4% 341 271 LG 유플러스 174 177-2% 195 142 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 765 757 1% 810 729 KT 190 193-2% 197 178 LG 유플러스 122 117 5% 135 107 자료 : 유안타증권리서치센터 7
통신서비스 월간번호이동점유율 ( 단위 : 명 ) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 6월소계 533,157 186,463 133,059 130,587 83,048 35.0% 25.0% 24.5% 15.6% 7월소계 667,187 240,678 170,745 162,495 93,269 36.1% 25.6% 24.4% 14.0% 8월소계 591,562 206,982 144,318 140,784 99,478 35.0% 24.4% 23.8% 16.8% 9월소계 562,700 204,090 136,725 136,156 85,729 36.3% 24.3% 24.2% 15.2% 10월소계 600,184 221,634 149,014 145,502 84,034 36.9% 24.8% 24.2% 14.0% 11월소계 697,180 255,953 180,588 168,080 92,559 36.7% 25.9% 24.1% 13.3% 12월소계 603,457 219,375 151,233 146,662 86,187 36.4% 25.1% 24.3% 14.3% 1월소계 499,893 169,713 120,117 118,869 91,194 33.9% 24.0% 23.8% 18.2% 2월소계 397,616 130,678 94,207 93,875 78,856 32.9% 23.7% 23.6% 19.8% 3월소계 500,947 164,588 119,846 117,018 99,495 32.9% 23.9% 23.4% 19.9% 4월소계 438,448 139,564 104,446 103,621 90,817 31.8% 23.8% 23.6% 20.7% 5월소계 477,367 160,425 117,423 116,061 83,458 33.6% 24.6% 24.3% 17.5% 6월 1일 17,094 5,275 3,970 3,903 3,946 30.9% 23.2% 22.8% 23.1% 6월 2일 16,942 6,063 4,801 4,476 1,602 35.8% 28.3% 26.4% 9.5% 6월 4일 24,108 7,886 6,099 5,879 4,244 32.7% 25.3% 24.4% 17.6% 6월 5일 14,980 4,997 3,411 3,252 3,320 33.4% 22.8% 21.7% 22.2% 6월 6일 12,731 4,675 3,463 3,614 979 36.7% 27.2% 28.4% 7.7% 6월 7일 16,131 5,130 3,652 3,285 4,064 31.8% 22.6% 20.4% 25.2% 6월 8일 16,145 5,053 3,729 3,518 3,845 31.3% 23.1% 21.8% 23.8% 6월 9일 16,648 5,958 4,681 4,390 1,619 35.8% 28.1% 26.4% 9.7% 6월 11일 24,245 8,127 6,073 5,711 4,334 33.5% 25.0% 23.6% 17.9% 6월 12일 14,413 4,422 3,438 3,330 3,223 30.7% 23.9% 23.1% 22.4% 6월 13일 13,639 5,320 3,467 3,959 893 39.0% 25.4% 29.0% 6.5% 6월 14일 15,513 4,767 3,720 3,226 3,800 30.7% 24.0% 20.8% 24.5% 6월 15일 15,985 5,117 3,665 3,668 3,535 32.0% 22.9% 22.9% 22.1% 6월 16일 16,217 5,862 4,395 4,559 1,401 36.1% 27.1% 28.1% 8.6% 6월 18일 24,570 8,314 5,979 6,303 3,974 33.8% 24.3% 25.7% 16.2% 6월 19일 15,019 5,263 3,417 3,423 2,916 35.0% 22.8% 22.8% 19.4% 6월 20일 16,180 5,446 3,648 3,730 3,356 33.7% 22.5% 23.1% 20.7% 6월 21일 16,108 5,355 3,658 3,846 3,249 33.2% 22.7% 23.9% 20.2% 6월 22일 16,974 5,458 4,128 4,091 3,297 32.2% 24.3% 24.1% 19.4% 6월 23일 17,481 6,287 5,014 4,719 1,461 36.0% 28.7% 27.0% 8.4% 6월 25일 26,035 8,728 6,487 6,702 4,118 33.5% 24.9% 25.7% 15.8% 6월 26일 15,278 4,882 3,686 3,571 3,139 32.0% 24.1% 23.4% 20.5% 6월 27일 17,647 5,858 4,018 3,886 3,885 33.2% 22.8% 22.0% 22.0% 6월 28일 16,048 5,054 3,573 3,691 3,730 31.5% 22.3% 23.0% 23.2% 6월 29일 17,884 5,846 4,134 3,852 4,052 32.7% 23.1% 21.5% 22.7% 6월 30일 17,751 6,758 4,705 4,314 1,974 38.1% 26.5% 24.3% 11.1% 6월소계 451,766 151,901 111,011 108,898 79,956 33.6% 24.6% 24.1% 17.7% 자료 : KTOA 8
이통사단말기지원금공시현황 SK 텔레콤 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 7월 10일 7월 6일 6월 20일 5월 25일 5월 12일 5월 11일 4월 19일 2월 28일 2월 14일현재판매가 V35 1,048,300 LTE 전국민무한 85 149,000 149,00 899,300 band 데이터퍼펙트 135,000 135,00 913,300 band 데이터 3.5G 110,000 110,00 938,300 G7 898,700 LTE 전국민무한 85 356,000 149,00 149,000 149,000 149,000 149,000 542,700 band 데이터퍼펙트 340,000 135,00 135,000 135,000 135,000 135,000 558,700 band 데이터 3.5G 311,000 110,00 110,000 110,000 110,000 110,000 587,700 갤럭시 S9 (64G) 957,000 LTE 전국민무한 85 360,000 360,00 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 597,000 band 데이터퍼펙트 340,000 340,00 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 617,000 band 데이터 3.5G 303,000 303,00 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 654,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 LTE 전국민무한 85 149,000 149,00 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 907,000 band 데이터퍼펙트 135,000 135,00 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 921,000 band 데이터 3.5G 120,000 120,00 120,000 120,000 110,000 110,000 110,000 110,000 936,000 V30S+ThingQ 948,200 LTE 전국민무한 85 137,000 450,00 450,000 157,000 157,000 157,000 157,000 157,000 811,200 (256GB) band 데이터퍼펙트 124,000 450,00 450,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 824,200 band 데이터 3.5G 101,000 424,00 424,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 847,200 아이폰 X (64GB) 1,360,700 LTE 전국민무한 85 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 88,500 1,272,200 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 1,291,700 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,304,700 아이폰8 (64GB) 946,000 LTE 전국민무한 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 869,000 band 데이터퍼펙트 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 69,000 877,000 band 데이터 3.5G 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 890,000 V30 (64G) 799,700 LTE 전국민무한 85 137,000 450,00 450,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 662,700 band 데이터퍼펙트 124,000 450,00 450,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 675,700 band 데이터 3.5G 101,000 424,00 424,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 698,700 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 LTE 전국민무한 85 149,000 149,00 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 149,000 945,500 band 데이터퍼펙트 135,000 135,00 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 959,500 band 데이터 3.5G 110,000 110,00 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 984,500 갤럭시노트 FE 699,600 LTE 전국민무한 85 159,000 159,00 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 159,000 540,600 band 데이터퍼펙트 135,000 135,00 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000 564,600 band 데이터 3.5G 126,000 126,00 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 573,600 G6+ 957,000 LTE 전국민무한 85 147,000 147,00 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 147,000 810,000 band 데이터퍼펙트 139,000 139,00 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 139,000 818,000 band 데이터 3.5G 124,000 124,00 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 124,000 833,000 갤럭시 S8 (64G) 799,700 LTE 전국민무한 85 364,000 364,00 364,000 364,000 364,000 198,000 198,000 198,000 198,000 435,700 band 데이터퍼펙트 340,000 340,00 340,000 340,000 340,000 190,000 190,000 190,000 190,000 459,700 band 데이터 3.5G 296,000 296,00 296,000 296,000 296,000 173,000 173,000 173,000 173,000 503,700 갤럭시 S8+ (64G) 899,800 LTE 전국민무한 85 364,000 364,00 364,000 364,000 364,000 238,000 238,000 238,000 238,000 535,800 band 데이터퍼펙트 340,000 340,00 340,000 340,000 340,000 230,000 230,000 230,000 230,000 559,800 band 데이터 3.5G 296,000 296,00 296,000 296,000 296,000 213,000 213,000 213,000 213,000 603,800 자료 : SKT 9
통신서비스 KT ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 7월 10일 7월 6일 5월 12일 5월 11일 2월 28일 2월 21일 11월 17 10월 27 9월 14일현재판매가 V35 1,048,300 데이터온프리미엄 131,000 131,000 917,300 순완전무한 61 116,000 116,000 932,300 순모두다올레 41 82,000 82,000 966,300 G7 898,700 데이터온프리미엄 186,000 186,000 186,000 186,000 712,700 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 747,700 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 792,700 갤럭시 S9 (64G) 957,000 데이터온프리미엄 362,000 362,000 186,000 186,000 186,000 595,000 순완전무한 61 345,000 345,000 151,000 151,000 151,000 612,000 순모두다올레 41 906,000 906,000 106,000 106,000 106,000 51,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 데이터온프리미엄 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 870,000 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 905,000 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 950,000 V30S+ThingQ 948,200 데이터온프리미엄 131,000 478,000 186,000 186,000 186,000 817,200 (256GB) 순완전무한 61 116,000 440,000 151,000 151,000 151,000 832,200 순모두다올레 41 82,000 356,000 106,000 106,000 106,000 866,200 아이폰 X (64GB) 1,360,700 데이터온프리미엄 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,273,700 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,289,700 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,311,700 아이폰8 (64GB) 946,000 데이터온프리미엄 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 859,000 순완전무한 61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 875,000 순모두다올레 41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 897,000 V30 (64G) 799,700 데이터온프리미엄 131,000 478,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 668,700 순완전무한 61 116,000 440,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 683,700 순모두다올레 41 82,000 356,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 717,700 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 데이터온프리미엄 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 908,500 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 943,500 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 988,500 갤럭시노트 FE 699,600 데이터온프리미엄 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 513,600 순완전무한 61 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 548,600 순모두다올레 41 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 593,600 G6+ 957,000 데이터온프리미엄 552,000 552,000 552,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 405,000 순완전무한 61 509,000 509,000 509,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 448,000 순모두다올레 41 414,000 414,000 414,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 543,000 갤럭시 S8 (64G) 935,000 데이터온프리미엄 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 682,000 순완전무한 61 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 712,000 순모두다올레 41 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 780,000 갤럭시 S8+ (64G) 1,155,000 데이터온프리미엄 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 253,000 902,000 순완전무한 61 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 932,000 순모두다올레 41 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 155,000 1,000,000 G6 899,800 데이터온프리미엄 552,000 552,000 552,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 186,000 347,800 순완전무한 61 509,000 509,000 509,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 151,000 390,800 순모두다올레 41 414,000 414,000 414,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 106,000 485,800 자료 : KT 10
LG 유플러스 ( 단위 : 원 ) 단말기명 출고가요금제 7월 10일 7월 6일 6월 29일 5월 11일 4월 8일 3월 1일 2월 22일 12월 22 12월 7일현재판매가 V35 1,048,300 완전무제한요금제 173,000 173,000 875,300 LTE 62 120,000 120,000 928,300 LTE 42 120,000 120,000 928,300 G7 898,700 완전무제한요금제 351,000 173,000 173,000 173,000 547,700 LTE 62 289,000 120,000 120,000 120,000 609,700 LTE 42 213,000 82,000 82,000 82,000 685,700 갤럭시 S9 (64G) 957,000 완전무제한요금제 212,000 212,000 212,000 212,000 212,000 212,000 745,000 LTE 62 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 831,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 871,000 갤럭시 S9+ (64G) 1,056,000 완전무제한요금제 212,000 212,000 212,000 212,000 212,000 212,000 844,000 LTE 62 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 930,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 970,000 V30S+ThingQ 898,700 완전무제한요금제 173,000 451,000 451,000 173,000 173,000 173,000 725,700 (256GB) LTE 62 120,000 377,000 377,000 120,000 120,000 120,000 778,700 LTE 42 82,000 285,000 285,000 82,000 82,000 82,000 816,700 아이폰 X (64GB) 1,360,700 완전무제한요금제 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 1,265,700 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,304,700 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,321,700 아이폰8 (64GB) 946,000 완전무제한요금제 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 95,000 851,000 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 890,000 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 907,000 V30 (64G) 799,700 완전무제한요금제 173,000 451,000 451,000 173,000 173,000 173,000 173,000 626,700 LTE 62 120,000 377,000 377,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 679,700 LTE 42 82,000 285,000 285,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 717,700 갤럭시노트 8 (64G) 1,094,500 완전무제한요금제 358,000 358,000 358,000 213,000 213,000 213,000 213,000 736,500 LTE 62 297,000 297,000 297,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 127,000 797,500 LTE 42 222,000 222,000 222,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 872,500 갤럭시노트 FE 699,600 완전무제한요금제 699,600 LTE 62 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 121,000 578,600 LTE 42 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 81,000 618,600 G6+ 957,000 완전무제한요금제 173,000 173,000 173,000 173,000 173,000 173,000 173,000 784,000 LTE 62 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 837,000 LTE 42 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 82,000 875,000 갤럭시 S8 (64G) 799,700 완전무제한요금제 212,000 212,000 212,000 320,000 320,000 220,000 220,000 587,700 LTE 62 126,000 126,000 126,000 292,000 292,000 175,000 175,000 175,000 175,000 673,700 LTE 42 86,000 86,000 86,000 256,000 256,000 119,000 119,000 119,000 119,000 713,700 갤럭시 S8+ (64G) 899,800 완전무제한요금제 212,000 212,000 212,000 320,000 320,000 220,000 220,000 687,800 LTE 62 126,000 126,000 126,000 292,000 292,000 175,000 175,000 175,000 175,000 773,800 LTE 42 86,000 86,000 86,000 256,000 256,000 119,000 119,000 119,000 119,000 813,800 G6 899,800 완전무제한요금제 501,000 501,000 501,000 501,000 501,000 501,000 173,000 398,800 LTE 62 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 120,000 120,000 120,000 449,800 LTE 42 386,000 386,000 386,000 386,000 386,000 386,000 82,000 82,000 82,000 513,800 아이폰 7+ (128GB) 11
통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 주가 목표주가 일자 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-07-13 BUY 300,000 1 년 2017-09-25 BUY 300,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-07-27 BUY 330,000 1 년 -21.11-14.09 2017-03-09 BUY 300,000 1 년 -15.94-7.17 2016-07-28 BUY 270,000 1 년 -16.83-10.74 2016-02-15 BUY 250,000 1 년 -14.23-6.60 50,000 0 16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " KT (030200) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 일자 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 주가 목표주가 10,000 5,000 0 16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-07-13 BUY 42,000 1 년 2017-09-25 BUY 42,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-03-09 BUY 45,000 1 년 -28.49-21.33 2016-07-13 1 년경과이후 1 년 -22.70-16.88 2015-07-13 BUY 40,000 1 년 -24.73-16.88 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 12
LG 유플러스 (032640) 투자등급및목표주가추이 ( 원 ) 일자 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 주가 목표주가 투자의견 목표가 ( 원 ) 목표가격대상시점 2018-07-13 BUY 18,000 1 년 2017-09-25 BUY 18,000 1 년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 2017-07-27 BUY 20,000 1 년 -26.26-15.25 2017-03-09 BUY 18,000 1 년 -16.15-5.56 2017-02-01 1 년경과이후 1 년 -14.76-7.67 2016-02-01 BUY 15,000 1 년 -24.41-7.67 0 16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 자료 : 유안타증권주 : 괴리율 = ( 실제주가 * - 목표주가 ) / 목표주가 X 100 * 1) 목표주가제시대상시점까지의 " 평균주가 " 2) 목표주가제시대상시점가지의 " 최고 ( 또는최저 ) 주가 " 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. ( 작성자 : 최남곤 ) 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 12개월, 절대수익률기준투자등급 4단계 (Strong Buy, Buy, Hold, Sell) 로구분한다 Strong Buy: 30% 이상 Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하로구분 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 12개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분 2014 년 2월21 일부터당사투자등급이기존 3단계 + 2단계에서 4단계로변경본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 13