[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker # (1 월 4 주 ) 1 Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합성섬유 Dubai $62.6/bbl [w/w +4.3%], Brent $62.7/bbl [w/w +3.7%], WTI $3.8/bbl [w/w +4.3%] - 1) 미 - 중무역분쟁해소가능성 [ 중국의 1 조 USD 규모미국상품수입제의등 ], 2) OPEC+ 의감산기대감이국제유가상승요인으로작용 Oil Hits Two-Month High as China Truce Signals Brighter Outlook http://bit.ly/2caccql Oil Rises 3% on 'Visible' OPEC Cuts; IEA Suggests 'Gradual' Recovery http://bit.ly/2w6hpew OPEC and its allies to hold extraordinary general meeting on Apr. 17-18 http://bit.ly/2t8ynqj Spot 정제마진 $1./bbl [w/w $-3./bbl], 1M Lag 정제마진 $4.7/bbl [w/w +$.4/bbl] Naphtha $3.1/bbl [w/w $-.8%], Gasoline $6.9/bbl [w/w $-1.9%], Diesel $71.8/bbl [w/w $-1.2%] JetKero $73./bbl [w/w $-1.9%], FuelOil $6.2/bbl [w/w $-.9%], BunkerC $62.1/bbl [w/w $-1.3%] - 국제유가는상승하였으나대부분의석유제품가격하락으로인해 Spot 정제마진이전주대비약세시현 Naphtha $498.6/t [w/w -.9%] Ethane 3.ct/gal [w/w +.8%] Propane $41.1/t [w/w +2.9%] Butane $473.3/t [w/w +3.9%] Coal $9.4/t [w/w.%] Methanol $41.1/t [w/w +2.9%] - 국제유가상승이 Propane, Butane 등의 Feedstock 강세에기여하였으나, Naphtha 는약세시현 Ethylene $9./t [w/w +11.1%], Propylene $92./t [w/w.%], Butadiene $1,./t [w/w -1.7%] Benzene $68./t [w/w +.4%] Toluene $8./t [w/w +.7%], MX $61./t [w/w +1.7%], SM $972./t [w/w +1.1%] - Ethylene : Lunar New Year 연휴에앞선중국발 Spot 수요호조, 유럽발생산차질에따른 Deepsea 공급물량축소에따라 Ethylene 가격은급등. 싱가폴도 Downstream 공장가동중단에도불구하고 Ethylene 공급물량이제한적인것으로전해짐 - Propylene : 연휴이전중국발 Spot 수요호조가 Propylene 가격에긍정적인영향. 다만대만의 Propylene 가격은하락한것으로전해지는데, CPC No.6 [Ethylene 72 만 tpa, Propylene 43 만 tpa] 가재가동됨에따라 Propylene 공급부족이해소되었기때문. 동설비는지난주월요일전력공급문제로인해가동중단된바있음. 한편중국의 Zhejiang Satellite Petchem 은신규 PDH 의가동을 일늦춘 19 년 1 월 2 일로언급 [Propylene 4 만 tpa, feedstock 으로 Propane 4 만 tpa 필요 ] - Butadiene : 수요부진에따라가격약세지속. 중국내수가격약세가아시아지역 Butadiene 가격약세를이끌고있음. '19 년 1 월 21 일부터중국 Zhejiang Transfar 의 Butadiene Rubber 공장이한달간 T/A 에들어가 Butadiene 에대한 Spot 수요는더욱약화될것 - Toluene : 연휴에앞서수요는매우부진한상황. 롯데케미칼 Titan 의 Catalytic Cracker 가지난주금요일재가동 [pygas t/d 생산가능 ] HDPE $98./t [w/w -2.%], PP $1,./t [w/w.%], PVC $89./t [w/w +.6%] PS $1,28./t [w/w +1.6%], ABS $1,47./t [w/w +1.4%], PET $1,4./t [w/w +2.%] - HDPE : Lunar New Year 연휴영향으로인한수요부진이가격약세에일조. 현재선물 - 현물가격 Spread 가크게벌어진상태로, 일부 Trader 들에따르면보관비용을감안하더라도선물 / 현물을이용한 hedging 이가능하다고전해짐. 중국 CSPC 의 Huizhou HDPE 공장이 2 주간정기보수를위해가동중단된것으로전해짐 [4 만 tpa] - PP : 미국의 PP 가격이타지역대비강세를보이고있어, 중국을제외한타지역의 PP 생산물량이미국으로집중될가능성높음. 중국 MTO 의수익성은여전히저조한데, PDH 는최근 Propane 수입가격하락에따라수익성이개선된것으로전해짐 [Processing Margin 11 월 782 위안 /t 12 월 922 위안 /t]. 1t 의 PP 생산을위해 1.2t 의 Propane 이소비되며, Processing Cost 는 1, 위안 /t 으로전해짐. 중국 Zhongyuan 의 Puyang PP 공장이정기보수를위해금주가동중단예정 [ 만 tpa] - PVC : 인도의수요는견조한편이나, 중국은연휴를앞두고수요가부진한상황. 중국내 PVC 생산업자들도재고정리에나서고있어부담으로작용하고있음 - PS : Lunar New Year 연휴에앞서중국發수요가호조세를보이고있음. 전반적으로수급이 tight 한상황 PX $1,.3/t [w/w +.1%], TPA $821./t [w/w +2.%], MEG $611./t [w/w -1.9%] - TPA : 중국 Spot 물량감소및 PX 가격회복으로인해 TPA 가격상승. 다만 Lunar New Year 에앞서수요는점차둔화될것으로전망. 폴리에스터생산자들이이미지난 1 월초원재료를충분히확보하였으며, 1 월중순이후감산 / 가동중단계획이확정되었기때문. 지난주금요일기준중국 TPA 가동률은 77% 를기록한것으로전해지는데, 전술한요인을감안하면향후가동률하락가능성높음인도는성수기인 2-3 월을앞두고폴리에스터가동률이 7% 로상승하는등 PTA 수요에긍정적인환경이조성되고있으나, PTA 재고가높은수준인것으로알려져가격의강세가제한되고있음. - MEG : TPA 와같은이유로 Lunar New Year 에앞서수요는점차둔화될것. 중국동부재고도 w/w +6.8 만 t 증가한 9.2 만 t 기록 2 Weekly Key Charts < 그림 1> Spot 정제마진 [SKI 기준 ] < 그림 2> 1M Lag 정제마진 [SKI 기준 ] 16 Spot 정제마진 [SKI 기준 ] 2 1M Lag 정제마진 [SKI 기준 ] 14 12 8 6-4 - 2-16 17 18 19 19년 1월 4째주 Page (1/22) - 16 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices 3 Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Naphtha 498.6 3.3 -.9% 6.9-1.6% 669.9-2.6% 63.8-17.4% 464.8 7.3% Ethane 3. 29.8.8% 27. 11.1% 38.3-21.6% 28.1 6.8% 29. 3.4% Propane 41.1 438. 2.9% 46.7-3.1% 611.9-26.3% 42. -16.9% 43.9 -.6% 원료 Butane 473.3 4. 3.9% 46.2 2.8% 618.1-23.4% 22.6-9.4% 443.1 6.8% Coal( 호주 ) 96.2 97.9-1.8% 99. -3.3%.6-4.4% 3.9-7.% 98. -2.3% Coal( 중국 ) 9.4 9.4.%.2-4.8% 4.6-8.8% 117. -18.% 96.7-1.4% Methanol 31. 29. 3.8% 43. -3.8% 43. -3.8% 429. -29.8% 43. -3.8% Ethylene 9. 8. 11.1% 8. 11.1% 1,7. -.9% 1,374. -34.% 87. 3.4% Propylene 92. 92..% 87..7% 1,13. -18.1% 98. -6.1% 898. 3.% Butadiene 1,. 1,17. -1.7% 1,. 4.% 1,6. 8.% 1,18. -2.% 1,1. 2.7% 기초유분 Benzene 68. 66..4% 6.7 -.4% 84.7-29.3% 89. -36.1% 11. 11.3% Toluene 8. 76..7% 8. -.9% 822. -29.% 73. -.% 11. 13.% Xylene (Solv) 61. 91. 1.7% 613. -2.% 83. -28.% 669. -.2% 6. 7.3% Xylene (Iso) 679. 679..% 63. 4.% 9. -24.6% 734. -7.% 634. 7.% SM 972. 961. 1.1% 989. -1.7% 1,249. -22.2% 1,3. -26.1% 926..% 중간원료 PX 1,.3 1,49..1% 1,2.3 -.2% 1,238.3 -.2% 939.3 11.8% 928.4 13.1% OX 82. 83. -.6% 83. -.6% 1,. -19.1% 779..9% 82..% HDPE (Inj) 98. 1,. -2.% 1,. -2.% 1,16. -.% 1,9. -.4% 1,. -3.9% HDPE (Film) 1,3. 1,7. -3.3% 1,7. -3.3% 1,27. -18.% 1,29. -19.8% 1,8. -4.6% LDPE 1,. 1,2. -1.% 1,3. -1.9% 1,1. -9.8% 1,2. -16.% 1,3. -1.9% LLDPE 99. 1,. -2.9% 1,. -2.9% 1,. -.% 1,18. -16.1% 1,. -2.9% PP (Homo) 1,. 1,..% 1,..% 1,2. -16.% 1,19. -11.8% 1,..% PP (Film) 1,7. 1,7..% 1,7..% 1,27. -.7% 1,189. -.% 1,7..% 합성수지 PVC 89. 88..6% 87. 2.3% 84. 6.% 88. 1.1% 88..6% GPPS 1,28. 1,26. 1.6% 1,23. 4.1% 1,46. -12.3% 1,44. -11.1% 1,23. 3.6% HIPS 1,3. 1,3. 2.3% 1,29. 4.7% 1,3. -12.1% 1,19. -11.1% 1,3. 3.8% EPS (GP) 1,29. 1,27. 1.6% 1,2. 3.6% 1,. -16.% 1,499. -13.6% 1,26. 2.8% EPS (FR) 1,3. 1,33. 1.% 1,3. 3.4% 1,9. -.4% 1,39. -12.3% 1,3. 2.7% ABS 1,47. 1,4. 1.4% 1,4. 4.3% 1,7. -16.% 2,29. -27.6% 1,4. 3.% PET 1,4. 1,2. 2.% 1,. -.% 1,2. -16.4% 1,84. -3.6% 1,4..% 합성섬유 MEG 611. 623. -1.9% 686. -.9% 88. -28.8% 987. -38.1% 633. -3.% TPA 821. 8. 2.% 846. -3.% 992. -17.2% 734. 11.9% 8. 2.% 자료 : Platts, 하이투자증권 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 4 Major Petroleum Product Prices 원료 석유제품 ( 싱가폴 ) 석유제품 ( 일본 ) 선박연료 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Dubai 62.6 6. 4.3% 9.3.% 79. -.8% 67.1-6.8% 2.2 19.9% Brent 62.7 6. 3.7% 6.3 4.% 79.8-21.4% 69.9 -.3% 2.2.1% WTI 3.8 1.6 4.3% 1.2.1% 69.1-22.2% 64.3-16.3% 4.3 18.7% Naphtha 3.1 3.6 -.8% 4.7-2.8% 72.6-26.8% 66.1-19.6% 49.1 8.2% 휘발유92 6.9 62. -1.9% 6.4.7% 82.9-26.6% 76.1 -.% 3.8 13.1% 휘발유9 62.7 63.9-2.% 63. -.6% 84.8-26.1% 78. -19.7%. 12.9% 휘발유97 64.2 6.4-1.9% 64.6 -.6% 86.4-2.7% 79. -18.7% 7.2 12.2% 경유.% 71.8 72.7-1.2% 69.9 2.7% 92.4-22.3% 79.7-9.9% 61.8 16.1% 경유.2% 72.1 73. -1.3% 7.8 1.9% 92.6-22.2% 79.9-9.8% 62. 16.2% 경유.% 72. 73. -1.3% 71. 1.4% 94.4-23.2% 8.4-9.8% 62.7.8% 등유 / 항공유 73. 74.9-1.9% 73.4.% 94.4-22.2% 81. -9.3% 6.7 11.7% 연료유18 6.2 6.7 -.9% 9. 1.2% 78. -23.3% 6..2% 3.1 13.3% 연료유38 6. 6.8-1.3% 9..9% 77.4-22.% 9..8% 2.6 14.1% 벙커C18 62.1 62.8-1.3% 61.4 1.% 8.3-22.8% 6.9 1.8% 4.9 13.% 벙커C38 61.6 62.2-1.% 61.2.7% 79.1-22.1% 6.2 2.2% 3.8 14.4% 벙커C카고18 6. 61. -.9% 9.8 1.2% 78.9-23.3% 6.4.2% 3.4 13.3% 벙커C카고38 6.3 61.1-1.3% 9.8.9% 77.8-22.% 9.8.8% 2.9 14.1% Naphtha1H.8 6.2 -.8% 6.6-1.% 74.1-24.8% 67.7-17.7% 1.9 7.4% Naphtha2H.3.7 -.8% 6.2-1.7% 74.4-2.7% 66.8-17.3% 1.4 7.% 경유 76.4 77. -1.4% 73. 4.7% 94.7-19.3% 82.7-7.6% 63.2 21.% 등유 / 항공유 7.9 77.4-2.% 7.7.2% 9.9 -.9% 82. -8.% 64.9 16.9% MDO( 한국 ) 92.8 92.8.% 92.8.% 92.8.% 79.1 17.2% 92.8.% MDO( 싱가폴 ) 77.1 77.3 -.3% 7.4 2.2% 97.2 -.7% 83.4-7.6% 68.6 12.4% MDO( 일본 ) 68.2 67. 1.% 68.1.2% 8.9 -.6% 69.6-2.% 64.1 6.4% MGO( 한국 ) 81.7 78. 4.8% 81.2.7%. -22.1% 8.2-4.1% 74.4 9.9% MGO( 홍콩 ) 76. 76.9 -.% 74. 3.4% 1.2-24.4% 83.2-8.1% 76.4.2% 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 구분 자료 : Platts, 하이투자증권 Page (2/22) 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) Price Charts Major Chemical Product Prices Charts 8 Naphtha Price 1,6 Ethylene Price 1,4 Propylene Price 7 1,4 1, 6 1, 1, 1, 4 8 8 3 17 18 19 Butadiene Price 3, 2, 1, 17 18 19 Xylene Price 1, 9 8 7 6 4 17 18 19 LLDPE Price 1,3 6 17 18 19 Benzene Price 1, 9 7 3 17 18 19 HDPE Price 1,4 1,3 1, 1, 1, 9 17 18 19 PP Price 1,4 6 17 18 19 Toluene Price 9 8 7 6 4 17 18 19 LDPE Price 1, 1,3 1, 9 17 18 19 PVC Price 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 9 8 9 17 18 19 ABS Price 2, 2, 1,8 1,6 1,4 1, 17 18 19 TPA Price 1, 1, 9 8 7 6 17 18 19 19년 1월 4째주 Page (3/22) 8 17 18 19 GPPS Price 1,7 1,6 1, 1,4 1,3 1, 1, 17 18 19 MEG Price 1, 1, 9 8 7 6 17 18 19 7 17 18 19 1,4 1, 1, 8 PX Price 6 17 18 19 1, 1,4 1,3 1, 1, 1, 9 PET Price 8 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) Price Charts 6 Major Petroleum Product Prices Charts 9 Dubai 유가 9 Brent 유가 9 WTI 유가 8 8 8 7 7 7 6 6 6 4 17 18 19 Naphtha [ 싱가폴 ] 9 8 7 6 4 17 18 19 등유 / 항공유 [ 싱가폴 ] 9 8 7 6 17 18 19 Naphtha [ 일본 ] 9 8 7 6 4 17 18 19 Naphtha [ArabGulf] 9 8 7 6 4 17 18 19 연료유38 [ArabGulf] 9 8 7 6 4 17 18 19 19년 1월 4째주 Page (4/22) 4 17 18 19 휘발유9 [ 싱가폴 ] 9 8 7 6 17 18 19 연료유38 [ 싱가폴 ] 9 8 7 6 4 17 18 19 경유 [ 일본 ] 9 8 7 6 17 18 19 경유 [ArabGulf] 9 8 7 6 17 18 19 MDO [ 싱가폴 ] 1 9 8 7 6 17 18 19 4 17 18 19 9 8 7 6 경유.% [ 싱가폴 ] 17 18 19 9 8 7 6 벙커 C38 [ 싱가폴 ] 4 17 18 19 9 8 7 6 등유 / 항공유 [ 일본 ] 17 18 19 9 8 7 6 등유 / 항공유 [ArabGulf] 17 18 19 1 9 8 7 6 MGO [ 한국 ] 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) Spreads 7 Major Chemical Product - Naphtha Spreads [Spot] 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Ethylene 41.4 36.8 3.8% 33.1 32.4% 424.8 -.% 77.3-47.9% 4.3-1.% Propylene 426.4 421.8 1.1% 368.1.8% 34.8.2% 381.3 11.8% 433.3-1.6% Butadiene 61.4 666.8-2.3% 93.1 9.8% 4.8 29.% 76.3 13.% 6.3 -.6% 기초유분 Benzene 69.9 62.8 11.4% 93.8-2.% 133.1-47.% 286.3-7.6% 46.3 1.1% Toluene 81.4 72.8 11.9% 78.1 4.2%.3-22.7% 126.3-3.% 46.3 7.9% Xylene (Solv) 2.4 87.8 16.7% 6.1-3.% 164.8-37.9% 6.3 6.9% 9.3 7.% Xylene (Iso) 18.4 17.8 2.6% 146.1 23.4% 242.8-2.7% 13.3 38.% 169.8 6.3% SM 473.4 47.8 3.4% 482.1-1.8% 467.3 1.3% 711.8-33.% 461.3 2.6% 중간원료 PX 1.7 4.8 1.1% 4. 1.1% 49.1.% 33.6 64.4% 463.7 19.% OX 326.4 326.8 -.1% 323.1 1.% 397.8-17.9% 17.3 86.2% 36.3-9.4% HDPE (Inj) 481.4 496.8-3.1% 493.1-2.4% 4.8-13.2%.3-13.3%.3-13.3% HDPE (Film) 36.4 66.8 -.4% 63.1-4.8% 624.8-14.1% 686.3-21.8% 6.3-13.% LDPE 11.4 21.8-2.% 23.1-2.2% 484.8.% 66.3 -.6% 6.3-9.% LLDPE 491.4 16.8-4.9% 13.1-4.2% 484.8 1.4% 76.3-14.7%.3-11.% PP (Homo) 1.4 46.8.8% 43.1 1.% 624.8-11.7% 86.3 -.9% 8.3 -.8% PP (Film) 71.4 66.8.8% 63.1 1.% 664.8-14.% 8.3-2.4% 6.3 -.6% 합성수지 PVC 391.4 381.8 2.% 363.1 7.8% 34.8 28.4% 276.3 41.7% 4.3-6.9% GPPS 781.4 76.8 3.3% 723.1 8.1% 734.8 6.3% 836.3-6.6% 77.3 1.4% HIPS 81.4 816.8 4.2% 783.1 8.7% 784.8 8.% 9.3-7.% 83.3 1.9% EPS (GP) 796.4 771.8 3.2% 743.1 7.2% 744.8 6.9% 89.3-11.% 79.3.1% EPS (FR) 81.4 826.8 3.% 798.1 6.7% 799.8 6.% 93.3-9.% 8.3.1% ABS 971.4 946.8 2.6% 93.1 7.6% 934.8 3.9% 1,42.3-31.8% 9.3 1.7% PET 46.4 21.8 4.7% 93.1-7.9% 79.8 -.8% 48.3 13.8% 8.3 -.8% 합성섬유 MEG 112.4 119.8-6.2% 179.1-37.3% 181.8-38.2% 383.3-7.7% 168.3-33.2% TPA 322.4 31.8 6.8% 339.1-4.9% 364.8-11.6% 13.3 147.% 34.3 -.3% 자료 : Platts, 하이투자증권 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 8 Major Chemical Product - Naphtha Spreads [1M Lag] 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Price Chg% Ethylene 393.1 321. 22.3% 264.8 48.% 3.1 31.% 783.8-49.8% 383. 2.6% Propylene 418.1 436. -4.2% 329.8 26.8% 23.1 81.7% 394.8.9% 411. 1.7% Butadiene 643.1 681. -.6% 4.8.9% 38.1 69.2% 89.8 9.1% 633. 1.6% 기초유분 Benzene 61.6 77. -.%.4 11.2% 8. 628.9% 299.8-79.4% 24. 6.8% Toluene 73.1 87. -16.4% 39.8 84.% -19.4-477.4% 139.8-47.7% 24. 4.7% Xylene (Solv) 94.1 2. -8.2% 67.8 38.9% 4.1 134.6% 78.8 19.% 73. 28.9% Xylene (Iso) 172.1 19. -9.6% 7.8 9.7% 118.1 4.7% 143.8 19.7% 147. 16.7% SM 46.1 472. -1.6% 443.8 4.8% 342.6 3.8% 72.3-3.9% 439. 6.% 중간원료 PX 43. 6. -3.% 7.1 7.2% 424. 28.% 349.1.7% 441.4 23.1% OX 318.1 341. -6.8% 284.8 11.7% 273.1 16.% 188.8 68.% 338. -.9% HDPE (Inj) 473.1 11. -7.% 44.8 4.% 43.1.% 68.8-16.8% 33. -11.2% HDPE (Film) 28.1 81. -9.2% 24.8.6%.1.6% 699.8-24.% 98. -11.7% LDPE 3.1 36. -6.2% 484.8 3.8% 36.1 39.7% 619.8-18.8% 43. -7.3% LLDPE 483.1 31. -9.1% 474.8 1.8% 36.1 34.2% 89.8-18.1% 33. -9.4% PP (Homo) 43.1 61. -3.3% 4.8 7.6%.1 8.6% 99.8-9.4% 63. -3.% PP (Film) 63.1 81. -3.2% 24.8 7.3% 4.1 4.3% 98.8 -.9% 83. -3.4% 합성수지 PVC 383.1 396. -3.4% 324.8 18.% 18.1 112.7% 289.8 32.2% 398. -3.7% GPPS 773.1 771..2% 684.8 12.9% 6.1 26.7% 849.8-9.% 748. 3.4% HIPS 843.1 831. 1.4% 744.8 13.2% 66.1 27.7% 928.8-9.2% 813. 3.7% EPS (GP) 788.1 786..2% 74.8 11.8% 6.1 27.1% 98.8-13.3% 773. 2.% EPS (FR) 843.1 841..2% 79.8 11.% 67.1 24.9% 948.8-11.1% 828. 1.8% ABS 963.1 961..2% 864.8 11.4% 8.1 18.9% 1,438.8-33.1% 933. 3.2% PET 38.1 36..3% 4.8-3.% 4.1 18.2% 493.8 9.% 8. -3.6% 합성섬유 MEG 4.1 134. -22.6% 14.8-26.% 7.1 82.3% 396.8-73.8% 146. -28.7% TPA 314.1 316. -.8% 3.8 4.4% 24.1 3.8% 143.8 118.% 318. -1.2% 자료 : Platts, 하이투자증권 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 Page (/22) 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) Spot Spread Charts 9 Major Chemical Products - Naphtha Spread Charts [Spot] Naphtha Spot Price 8 7 6 4 3 17 18 19 Butadiene Spread [Spot] 3, 2, 2, 1, 1, 17 18 19 Xylene Spread [Spot] 3 2 17 18 19 LLDPE Spread [Spot] 8 7 6 4 3 17 18 19 ABS Spread [Spot] 1,8 1,6 1,4 1, 1, 8 17 18 19 TPA Spread [Spot] 4 3 17 18 19 19년 1월 4째주 Page (6/22) Ethylene Spread [Spot] 9 8 7 6 4 3 17 18 19 Benzene Spread [Spot] 6 4 3 17 18 19 HDPE Spread [Spot] 8 7 6 4 17 18 19 PP Spread [Spot] 8 7 6 4 3 17 18 19 GPPS Spread [Spot] 1, 1, 1, 9 8 7 6 17 18 19 MEG Spread [Spot] 6 4 3 17 18 19 6 4 3 Propylene Spread [Spot] 17 18 19 Toluene Spread [Spot] 3 2 17 18 19 LDPE Spread [Spot] 9 7 3 17 18 19 6 4 3 17 18 19 PX Spread [Spot] 7 6 4 3 PVC Spread [Spot] 17 18 19 PET Spread [Spot] 8 7 6 4 3 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) 1M Spread Charts Major Chemical Product - Naphtha Spread Charts [1M Lag] 8 Naphtha 1M Lag Price 1, Ethylene Spread [1M Lag] 6 Propylene Spread [1M Lag] 7 8 6 6 4 4 3 4 3 17 18 19 Butadiene Spread [1M Lag] 3, 2, 2, 1, 1, 17 18 19 Xylene Spread [1M Lag] - 17 18 19 LLDPE Spread [1M Lag] 8 7 6 4 3 17 18 19 ABS Spread [1M Lag] 1,8 1,6 1,4 1, 1, 8 6 17 18 19 TPA Spread [1M Lag] 4 3 17 18 19 19년 1월 4째주 Page (7/22) 17 18 19 Benzene Spread [1M Lag] 6 4 3-17 18 19 HDPE Spread [1M Lag] 8 7 6 4 3 17 18 19 PP Spread [1M Lag] 7 6 4 3 17 18 19 GPPS Spread [1M Lag] 1, 1, 9 8 7 6 17 18 19 MEG Spread [1M Lag] 6 4 3 17 18 19 17 18 19 3 2 - Toluene Spread [1M Lag] - 17 18 19 1, 8 6 4 17 18 19 6 4 3 17 18 19 PX Spread [1M Lag] 8 7 6 4 3 LDPE Spread [1M Lag] PVC Spread [1M Lag] 17 18 19 PET Spread [1M Lag] 9 8 7 6 4 3 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) Crack Margin 11 Petroleum Products Crack Margin [Spot] 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg Price Chg Price Chg Price Chg Price Chg 정제마진 SKI 기준 1.. -3. 4.6-3.1.1-3.6. -4.1 4. -3. Naphtha -9.4-6.4-3.1-4.6-4.8-6.4-3. -1. -8.4-3. -6.4 석유제품 ( 싱가폴 ) 석유제품 ( 일본 ) 석유제품 (ArabGulf) 선박연료 휘발유 92-1.7 2.1-3.7 1.1-2.8 3.9 -.6 9. -.7 1.7-3.3 휘발유 9.1 4. -3.8 3.7-3.6.8 -.7.9 -.8 3.4-3.3 휘발유 97 1.6. -3.8.3-3.6 7.4 -.8 11.9 -.3. -3.4 경유.% 9.2 12.7-3..6-1.3 13.4-4.1 12.6-3.4 9.7 -.4 경유.2% 9.6 13.1-3. 11. -1.9 13.6-4.1 12.8-3.3 9.9 -.3 경유.%. 13. -3. 12.2-2.2.4 -. 13.3-3.3. -. 등유 / 항공유.9 14.9-4. 14.1-3.2.4-4. 13.9-3. 13.6-2.7 연료유 18-2.4.8-3.1.2-2. -. -1.9-7.1 4.7 1. -3.3 연료유 38-2.6.8-3.4.2-2.7-1.6-1. -7.6..4-3. 벙커 C18 -. 2.9-3.4 2.1-2.6 1.3-1.8-6.2.7 2.8-3.3 벙커 C38-1. 2.3-3.2 1.9-2.8.1-1. -6.9.9 1.7-2.6 벙커 C 카고 18-2. 1.1-3.1. -2. -.1-2. -6.7 4.7 1.2-3.3 벙커 C 카고 38-2.3 1.2-3.4. -2.7-1.2-1. -7.3..7-3. Naphtha1H -6.8-3.7-3.1-2.7-4.1-4.9-1.9.6-7.4 -.2-6. Naphtha2H -7.3-4.2-3.1-3.1-4.2-4.6-2.6 -.3-7. -.7-6. 경유 13.9 17.6-3.7 13.7.2.7-1.8.6-1.7 11. 2.9 등유 / 항공유 13.3 17. -4.2 16.4-3.1 16.9-3.6.4-2.1 12.7.6 Naphtha -9.8-6.7-3.1-6.1-3.6-7. -2.7-1.1-8.7-3.3-6. 경유.3 14. -3.7 9..8 13.1-2.8 13. -3.2 7.3 2.9 등유 / 항공유 9.9 14.1-4.2 12. -2.6 14. -4.6 13.4-3. 9.3.6 연료유 18-2.4.8-3.1.2-2. -. -1.9-8. 6.1 1. -3.3 연료유 38-2.6.8-3.4.2-2.7-1.6-1. -9. 6..4-3. MDO( 한국 ) 3.2 32.8-2.6 33. -3.3 13.8 16. 12. 18.2 4.6 -.4 MDO( 싱가폴 ) 14. 17.3-2.8 16.1-1.6 18.2-3.7 16.3-1.8 16.4-1.9 MDO( 일본 ).7 7.6-1.9 8.8-3.1 6.9-1.3 2. 3.2 12. -6.3 MGO( 한국 ) 19.2 18. 1.2 21.9-2.7 26. -6.8 18.1 1.1 22.2-3. MGO( 홍콩 ) 14. 17. -3. 14.7 -.7 22.2-8.2 16.1-2.2 24.2 -.3 자료 : Platts, 하이투자증권 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 12 Petroleum Products Crack Margin [1M Lag] 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price Chg Price Chg Price Chg Price Chg Price Chg 정제마진 SKI 기준 4.7 4.3.4 -.7. 7.6-2.9 11. -6.8-2.1 6.8 Naphtha -6.2-7..8-11..4-3.9-2.3.3-11. -.2 4. 석유제품 ( 싱가폴 ) 석유제품 ( 일본 ) 석유제품 (ArabGulf) 선박연료 휘발유 92 1.6 1.4.1 -.8 7.4 6.4-4.8.3-13.8 -. 7. 휘발유 9 3.4 3.3. -3.2 6.6 8.2-4.9 17.2-13.9-3.8 7.1 휘발유 97 4.9 4.8. -1.7 6. 9.8 -. 18.2-13.3-2.1 7. 경유.% 12. 12.1.4 3.7 8.8.8-3.4 18.9-6.4 2.6 9.9 경유.2% 12.8 12..3 4.6 8.2 16.1-3.3 19.1-6.3 2.8. 경유.% 13.2 12.9.3.3 7.9 17.9-4.7 19.6-6.4 3.4 9.8 등유 / 항공유 14.2 14.3 -.2 7.2 6.9 17.9-3.7.2-6. 6. 7.7 연료유 18.9.1.7-6.7 7.6 2. -1.1 -.8 1.6-6.1 7. 연료유 38.7.2. -6.7 7.4.9 -.2-1.3 2. -6.7 7.4 벙커 C18 2.8 2.3. -4.8 7. 3.8-1.1.1 2.6-4.3 7.1 벙커 C38 2.3 1.6.6 -. 7.3 2.6 -.3 -.6 2.8 -.4 7.7 벙커 C 카고 18 1.2..7-6.4 7.6 2.4-1.2 -.4 1.6 -.9 7.1 벙커 C 카고 38 1... -6.4 7.4 1.3 -.3-1. 2. -6.4 7.4 Naphtha1H -3. -4.3.8-9.6 6. -2.4-1.1 6.9 -. -7.4 3.8 Naphtha2H -4. -4.8.8 -..9-2.1-1.9 6. -.1-7.8 3.8 경유 17.1 17..2 6.8.3 18.2-1.1 21.9-4.8 3.9 13.2 등유 / 항공유 16.6 16.9 -.3 9. 7. 19.4-2.8 21.7 -.1.6.9 Naphtha -6. -7.3.8-13. 6. -4. -2..2-11.7 -.4 3.9 경유 13. 13.3.2 2.6.9.6-2.1 19.8-6.3.2 13.3 등유 / 항공유 13.1 13. -.3.6 7.6 16.9-3.8 19.7-6.6 2.2 11. 연료유 18.9.1.7-6.7 7.6 2. -1.1-2.2 3.1-6.1 7. 연료유 38.7.2. -6.7 7.4.9 -.2-2.7 3.4-6.7 7.4 MDO( 한국 ) 33. 32.2 1.3 26.6 6.9 16.3 17.2 18.3.1 33.. MDO( 싱가폴 ) 17.8 16.7 1. 9.2 8..7-2.9 22.6-4.9 9.3 8. MDO( 일본 ) 8.9 7. 2. 1.9 7. 9.4 -. 8.8.1 4.9 4.1 MGO( 한국 ) 22.4 17.4.. 7.4 28. -6. 24.4-2..1 7.3 MGO( 홍콩 ) 17.2 16.3.9 7.8 9. 24.7-7. 22.4 -.2 17.1.1 자료 : Platts, 하이투자증권 붉은색 : 상승 / 파란색 : 하락 / 검은색 : 변동없음 Page (8/22) 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) Crack Margin Charts 13 Petroleum Product Crack Margins [Spot] Naphtha [ 싱가폴 ] 휘발유 9 [ 싱가폴 ] 경유.% [ 싱가폴 ] - - - 17 18 19-17 18 19 17 18 19 등유 / 항공유 [ 싱가폴 ] 연료유 38 [ 싱가폴 ] 벙커 C38 [ 싱가폴 ] - - - - 17 18 19-17 18 19-17 18 19 14 Petroleum Product Crack Margins [1M Lag] Naphtha [ 싱가폴 ] 3 휘발유 9 [ 싱가폴 ] 3 경유.% [ 싱가폴 ] - - - -3 17 18 19-17 18 19-17 18 19 3 등유 / 항공유 [ 싱가폴 ] 연료유 38 [ 싱가폴 ] 벙커 C38 [ 싱가폴 ] - - - - - - 17 18 19-17 18 19-17 18 19 Page (9/22) 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) 중국재고 [ 화학 ] 중국의화학제품별재고및재고일수 중국폴리에스터 Staple 재고일수 중국폴리에스터 Chip 재고일수 ( 일 ) 2 중국폴리에스터 Staple 재고일수 ( 일 ) 12 중국폴리에스터 Chip 재고일수 8 6 4 18-Jan 19-16 17 18 19 중국 PTA 재고일수 2 18-Jan 19 16 17 18 19 중국동부 Styrene 재고 ( 일 ) 6 중국 PTA 재고일수 ( 천톤 ) 18 중국동부 Styrene 재고 4 1 3 9 2 6 1 18-Jan 19 16 17 18 19 3 18-Jan 19 16 17 18 19 중국동부항구 Benzene 재고 중국 PVC 재고 ( 천톤 ) 2 중국동부항구 Benzene 재고 ( 천톤 ) 8 중국 PVC 재고 6 4 18-Jan 19 17 18 19 19/1/2 17 18 19 중국동부 PE 재고 중국동부 PP 재고 ( 천톤 ) 4 중국동부 PE 재고 ( 천톤 ) 8 중국동부 PP 재고 3 6 4 Page (/22) 19/1/11 17 18 19 19/1/11 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) 중국가동률 16 [ 화학 ] 중국의화학제품가동률 (1/2) 중국 PVC Upstream 가동률 중국화북지역 PVC Downstream 가동률 중국 PVC Upstream 가동률 중국화북지역 PVC Downstream 가동률 9 8 9 6 8 4 8 7 19/1/11 7 17 18 19 중국화남지역 PC Donwstream 가동률 중국화남지역 PC Downstream 가동률 19/1/11 17 18 19 중국 PE Upstream 가동률 중국 PE Upstream 가동률 8 9 6 9 4 19/1/11 17 18 19 중국동부 PE Downstream 가동률 중국동부 PE Downstream 가동률 8 19/1/11 8 17 18 19 중국 PP Upstream 가동률 중국 PP Upstream 가동률 9 8 7 19/1/11 6 17 18 19 9 9 8 8 7 7 19/1/11 17 18 19 중국동부 PP Downstream 가동률 중국 PX 가동률 중국동부 PP Downstream 가동률 중국 PX 가동률 9 9 8 8 7 7 Page (11/22) 19/1/11 6 17 18 19 6 19/1/16 17 18 19 하이투자증권 정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 화학 ) 중국가동률 17 [ 화학 ] 중국의화학제품가동률 (2/2) 8 중국 PTA 가동률 중국 PTA 가동률 9 중국폴리에스터가동률 중국폴리에스터가동률 8 9 7 8 7 6 8 6 19/1/17 17 18 19 9 중국 PA 가동률 중국 PA 가동률 7 19/1/17 7 17 18 19 중국 AN 가동률 중국 AN 가동률 8 9 7 8 6 7 18-Jan 19 4 17 18 19 9 중국 Styrene 가동률 중국 Styrene 가동률 6 18-Jan 19 17 18 19 9 중국 MEG 가동률 중국 MEG 가동률 9 8 7 6 18-Jan 19 17 18 19 9 중국 Phenol 가동률 중국 Phenol 가동률 8 8 7 7 6 18-Jan 19 6 17 18 19 9 중국아세트산가동률 중국아세트산가동률 8 7 6 Page (12/22) 18-Jan 19 4 17 18 19 8 7 6 18-Jan 19 17 18 19 하이투자증권 정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) 미국수급 18 [ 정유 ] 미국의석유제품생산량및명목소비량추이미국의휘발유생산량추이 ( 천bbl/d) 미국휘발유생산량 11, ( 천 bbl/d) 2, 미국의등유 / 항공유생산량추이 미국등유 / 항공유생산량,, 9, 9, 2, 1,9 1,6 8, 19-1-11 8, 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 6, 미국의증류유 [ 경유 + 난방유 ] 생산량추이 미국증류유 [ 난방유 + 경유 ] 생산량 1,3 19-1-11 1, 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 3, 미국의프로판 + 프로필렌생산량추이 미국프로판 + 프로필렌생산량,, 4, 4, 3, 19-1-11 3, 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 11, 미국의휘발유명목소비량추이 미국휘발유명목소비량 2, 2, 1, 1, 19-1-11 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 2, 미국의등유 / 항공유명목소비량추이 미국등유 / 항공유명목소비량,, 9, 9, 8, 19-1-11 8, 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 6, 미국의증류유 [ 난방유 + 경유 ] 명목소비량추이 미국증류유 [ 난방유 + 경유 ] 명목소비량 2, 1,9 1,6 1,3 19-1-11 1, 11 12 13 14 16 17 18 19 ( 천 bbl/d) 3, 미국의프로판 + 프로필렌명목소비량추이 미국프로판 + 프로필렌명목소비량 Page (13/22),, 4, 4, 3, 19-1-11 3, 11 12 13 14 16 17 18 19 2, 2, 1, 1, 19-1-11 11 12 13 14 16 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) 미국재고 19 [ 정유 ] 미국의석유제품재고및재고일수추이미국의휘발유재고추이 ( 백만bbl) 과거 개년 Max-Min Band 미국휘발유재고 3 ( 백만 bbl) 미국의등유 / 항공유재고추이과거 개년 Max-Min Band 미국등유 / 항공유재고 27 4 24 2 4 18 19-1-11 16 17 18 19 미국의증류유 [ 경유 + 난방유 ] 재고추이 ( 백만 bbl) 과거 개년 Max-Min Band 미국증류유 [ 경유 + 난방유 ] 재고 3 19-1-11 3 16 17 18 19 미국의중유재고추이 ( 백만 bbl) 과거 개년 Max-Min Band 미국중유재고 18 16 14 1 19-1-11 8 16 17 18 19 미국의휘발유재고일수추이 ( 일수 ) 32 과거 개년 Max-Min Band 미국휘발유재고일수 4 4 3 3 19-1-11 2 16 17 18 19 ( 일수 ) 4 미국의등유 / 항공유재고일수추이 과거 개년 Max-Min Band 미국등유 / 항공유재고일수 3 28 26 24 22 19-1-11 16 17 18 19 ( 일수 ) 6 미국의증류유 [ 난방유 + 경유 ] 재고일수과거 개년 Max-Min Band 미국증류유 [ 난방유 + 경유 ] 재고일수 3 3 2 19-1-11 16 17 18 19 ( 일수 ) 12 미국의프로판재고일수과거 개년 Max-Min Band 미국프로판재고일수 Page (14/22) 4 3 19-1-11 16 17 18 19 7 2 19-1-11 16 17 18 19 하이투자증권 정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) 미국가동률 [ 정유 ] 미국의정제설비용량, 가동률, 정제량및싱가폴정제마진 미국정제설비용량추이 미국정제가동률추이 ( 백만 bbl/d) 19 미국정제 Capacity 미국정제가동률 18 9 9 17 8 16 19-1-11 11 12 13 14 16 17 18 19 미국정제설비가동중단규모추이 8 19-1-11 7 17 18 19 미국원유정제량추이 ( 천 bbl/d), 미국정제설비가동중단규모 ( 백만 bbl/d) 미국원유정제량 4, 18 3, 16 2, 14 1, 19-1- 17 18 19 싱가폴두바이유 Topping Margin 싱가폴 Topping Margin 12 19-1-11 17 18 19 싱가폴두바이유 Hydroskimming Margin 싱가폴 Hydroskimming Margin 8 8 6 6 4 4 2 19-1-18 17 18 19 2 19-1-18 17 18 19 싱가폴두바이유 FCC Margin 싱가폴두바이유 Hydrocracking Margin 싱가폴 FCC Margin 싱가폴 Hydrocracking Margin 8 8 6 6 4 4 2 Page (/22) 19-1-18 17 18 19 2 19-1-18 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 정유 ) 중국가동률 21 [ 정유 ] 중국의 Teapot Refineries 가동률및지역별가동률중국 Teapot Refineries 가동률추이 중국 Teapot Refineries 가동률 8 중국동부정제가동률추이 중국동부정제가동률 7 6 4 9 8 7 3 19-1-18 16 17 18 19 중국중부정제가동률추이 중국중부정제가동률 6 19-1-16 16 17 18 19 중국북부정제가동률추이 중국북부정제가동률 9 9 8 8 7 7 6 19-1-16 16 17 18 19 중국북동부정제가동률추이 중국북동부정제가동률 6 19-1-16 16 17 18 19 중국북서부정제가동률추이 중국북서부정제가동률 9 9 8 8 7 7 6 19-1-16 16 17 18 19 6 19-1-16 16 17 18 19 중국남부정제가동률추이 중국남부정제가동률 중국남서부정제가동률추이 중국남서부정제가동률 9 9 8 8 7 7 Page (16/22) 6 19-1-16 16 17 18 19 6 19-1-16 16 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 유가 ) 미국수급 22 [ 국제유가 ] 미국의주요원유관련지표 Charts 미국의원유생산량및 WTI 유가추이 ( 천bbl/d) 미국원유생산량 ( 좌 ) 12, WTI 유가 ( 우 ) 8 미국의 Rig Count 및 WTI 유가추이 ( 천bbl/d) 미국 Rig Count ( 좌 ) 1, WTI 유가 ( 우 ) 8 11, 7 9 7, 6 8 6 7 9, 6 8, 19-1-11 7, 3 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 ( 백만 bbl) 6 미국의원유재고추이과거 개년 Max-Min Band 미국원유재고 4 7 4 19-1-18 4 3 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 19.7 미국의전략비축유재고및 WTI 유가추이 ( 백만bbl) 미국전략비축유재고 ( 좌 ) WTI 유가 ( 우 ) 1 4 7 69 66 8 6 3 19-1-11 16 17 18 19 9 8 7 6 4 3 미국의주요 Shale 생산지 BEP 유가추이 Delaware Basin Bakken Midland Basin Eastern Eagle Ford Western Eagle Ford DJ Basin 14 16 17 18 19 미국의원유선물가격및거래액추이 ( 십억USD) 미국 NYMEX 원유선물거래액 ( 좌 ) 미국 NYMEX 원유선물활황물가격 ( 우 ) 18-11-3 63 4 19-1-11 6 11 12 13 14 16 17 18 19 미국의 Shale Oil 생산량및 DUC 개수추이 ( 백만bbl/d) 미국 Shale Oil 생산량 ( 좌 ) ( 천개 ) 8 6 4 미국 DUC 개수 ( 우 ) 2 19-1-31 2 18-11-3 16 17 18 19 미국의원유투기적수요및 WTI 유가추이 ( 천계약 ) NYMEX 원유비상업거래 Net Position ( 좌 ) 8 WTI 유가 ( 우 ) 8 6 4 1 8 8 6 9 6 7 4 6 4 Page (17/22) 2 4 19-1-18 2 16 17 18 19 19-1-18 16 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193) 3
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 유가 ) OPEC 수급 23 [ 국제유가 ] OPEC 주요국가들의원유생산량및감산이행률이란의원유생산량추이 ( 백만bbl/d) 이란생산량 4. 이라크의원유생산량및감산이행률추이 ( 백만bbl/d) 이라크생산량 ( 좌 ) ( 감산이행률 %) 4.9 이라크감산이행률 ( 우 ) 1% 4. 3. 3. 4.6 4.3 4. 3.7 9% 6% 3% % 2. 2. 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 사우디의원유생산량및감산이행률추이 ( 백만bbl/d) 사우디생산량 ( 좌 ) ( 감산이행률 %) 12. 사우디감산이행률 ( 우 ) 18-12-31 % 3.4-3% 3.1 18-12-31-6% 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 3. 쿠웨이트의원유생산량및감산이행률추이 ( 백만bbl/d) 쿠웨이트생산량 ( 좌 ) ( 감산이행률 %) 쿠웨이트감산이행률 ( 우 ) 1% 11. % 2.8 9%. % 2.6 6% 9. % 8. UAE 의원유생산량및감산이행률추이 -% 18-12-31 7. -% 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 ( 백만bbl/d) UAE 생산량 ( 좌 ) ( 감산이행률 %) 3.6 UAE 감산이행률 ( 우 ) % 2.4 베네수엘라의원유생산량및감산이행률추이 3% 2.2 18-12-31 % 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 ( 백만bbl/d) 베네수엘라생산량 ( 좌 ) ( 감산이행률 %) 베네수엘라감산이행률 ( 우 ) 1.8 % 3.2 % 1.6 8% 1.4 6% 2.8 % 1.2 4% 2.4 2. 18-12-31 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 -% -% 1..8 18-12-31 18.1 18.4 18.7 18. 19.1 19.4 % % 18-4-3 18-12-31 [ 천bbl/d] 기준생산 (A) 생산쿼터 (B) 감산목표 (B-a) '18년 4월 '18년 12월원유생산량이행률 원유생산량이행률 알제리 1,89 1,39-98 218.% 1,7 38.% 앙골라 1,71 1,673-78 1,49 334.6% 1,47 36.3% 에콰도르 48 22-26 7.7% 7.7% 적도기니 19 178-12 13.% 1 83.3% 가봉 2 193-9 22.2% 19 133.3% 이란 3,77 3,797 9 3,8 12.6% 2,8-92.2% 이라크 4,61 4,31-2 4,4 76.7% 4,7-66.2% 쿠웨이트 2,838 2,77-131 2,7.3% 2,8 29.% 카타르 648 618-3 6 16.% 6 126.7% 사우디,44,8-486 9,94 124.3%,6-11.% UAE 3,13 2,874-139 2,87 2.9% 3,24-163.3% 베네수엘라 2,67 1,972-9 1, 96.8% 1, 912.6% OPEC 12 합계 31,8 29,932-1,176 29, 166.% 29,37 147.8% * 단위 : 천배럴 하이투자증권 19년 1월 4째주 정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193) Page (18/22)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : ( 유가 ) 이란 / 러시아 / 중국 24 [ 국제유가 ] 이란 / 러시아 / 중국의주요원유관련지표 Charts 이란의원유수출량및 y/y 추이 ( 천bbl/d) 이란원유수출량 ( 좌 ) 3, 이란원유수출량 y/y ( 우 ) 24% 이란의원유중국向수출량및 y/y 추이 ( 천bbl/d) 이란원유중국向수출량 ( 좌 ) 1, 이란원유중국向수출량 y/y ( 우 ) 9% 2, 16% 8 6% 2, 8% 6 3% 1, % 4 % 1, 이란의원유인도向수출량및 y/y 추이 -8% 18-12-31-16% 16 17 18 19 ( 천bbl/d) 이란원유인도向수출량 ( 좌 ) 1, 이란원유인도向수출량 y/y ( 우 ) 4% -3% 18-12-31-6% 16 17 18 19 이란의원유한국向수출량및 y/y 추이 ( 천bbl/d) 이란원유한국向수출량 ( 좌 ) 3 이란원유한국向수출량 y/y ( 우 ) 4% 8 3% 2 3% 6 % % 4 % % % 12, 18-12-31 -% 16 17 18 19 러시아의원유생산량및 y/y 추이 ( 천bbl/d) 러시아원유생산량 ( 좌 ) 러시아원유생산량 y/y ( 우 ) % 9% -% 18-12-31 -% 16 17 18 19 러시아의원유수출량및 y/y 추이 ( 백만톤 ) 러시아원유수출량 ( 좌 ) 3 러시아원유수출량 y/y ( 우 ) 3% 11, 6% 2 % 11, 3% % %, % -%, -3% 18-11-3 9, -6% 16 17 18 19 중국의원유생산량및 y/y 추이 ( 천bbl/d) 중국원유생산량 ( 좌 ) 4, 중국원유생산량 y/y ( 우 ) % -% 18-9-3-3% 16 17 18 19 중국의원유수입량및 y/y 추이 ( 백만톤 ) 중국원유수입량 ( 좌 ) 중국원유수입량 y/y ( 우 ) 4% 4, % 4 3% 3,9 % 3 % 3,6 -% % 3,3 3, 19년 1월 4째주 Page (19/22) -% 18-11-3 -% 16 17 18 19 18-11-3 -% 16 17 18 19 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193) %
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : 주요종목컨센서스 (1/2) 2 [ 컨센서스 ] 정유 / 화학주요종목영업이익 Consensus 추이 (1/2) S-Oil의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) S-Oil 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) S-Oil 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 7 S-Oil 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 2, SK이노베이션의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) SK이노베이션 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) SK이노베이션 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 8 SK이노베이션 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 4, 6 2, 8 3,7 1,9 7 3,4 4 1,6 7 3, 3 1,3 19-1-18 1, 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 LG화힉의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) LG화학 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) LG화학 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 8 LG화학 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3, 6 2,8 19-1-18 6 2, 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 롯데케미칼의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 롯데케미칼 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 롯데케미칼 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 8 롯데케미칼 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3,4 7 3, 7 3, 6 2,9 6 2,8 2, 2,6 4 2, 4 2,3 19-1-18 3 2, 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 한화케미칼의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 한화케미칼 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 한화케미칼 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 2 한화케미칼 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 1, 3 1,9 19-1-18 1,6 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 대한유화의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 대한유화 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 대한유화 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 1 대한유화 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 6 8 6 8 4 4 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 금호석유의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 금호석유 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 금호석유 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 16 금호석유 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 7 6 3 19-1-18 4 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 코오롱인더의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 코오롱인더 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 코오롱인더 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 9 코오롱인더 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 14 6 8 3 1 7 2 4 6 Page (/22) 8 19-1-18 3 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : 주요종목컨센서스 (2/2) 26 [ 컨센서스 ] 정유 / 화학주요종목영업이익 Consensus 추이 (1/2) SKC의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) SKC 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) SKC 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 6 SKC 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 티케이케미칼의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 티케이케미칼 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 티케이케미칼 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 8 티케이케미칼 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 4 62 27 7 4 9 24 6 3 6 2 3 18 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 송원산업의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 송원산업 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 송원산업 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 송원산업 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 4 19-1-18 3 2 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 롯데정밀화학의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 롯데정밀화학 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 롯데정밀화학 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 7 롯데정밀화학 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 3 13 6 2 2 1 9 7 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 휴켐스의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 휴켐스 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 휴켐스 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 4 휴켐스 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 4 19-1-18 3 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 애경유화의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 애경유화 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 애경유화 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 애경유화 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 18 17 1 3 16 14 9 2 14 11 6 1 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 효성화학의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 효성화학 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 효성화학 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 4 효성화학 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 18 8 3 19-1-18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 효성티앤씨의영업이익 Consensus 추이 ( 십억원 ) 효성티앤씨 4Q18 영업이익 Consensus ( 좌 ) ( 십억원 ) 효성티앤씨 18 영업이익 Consensus ( 우 ) 6 효성티앤씨 19 영업이익 Consensus ( 우 ) 3 3 16 63 27 3 14 61 24 2 1 9 2 Page (21/22) 19-1-18 8 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 7 19-1-18 18 18.6 18.7 18.8 18.9 18. 18.11 18.12 19.1 19.2 19.3 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)
[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker Page (22/22) 하이투자증권정유 / 화학 / 유틸리티원민석 (2-2122-9193)