Sector Report 2016.03.28 통신서비스 Weekly(3/21~3/25) : 마케팅비용 감소로 1분기 실적 양호할 전망 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? SKT 주가 부진 지속 전 주 대비 컨센서스 동일 1분기 실적에 대한 관심 증가. 마케팅비용 완화로 실적 개 선될 전망 CJ헬로비전 인수 결론은 선거 이후로 예상 Our view 1분기 실적 양호. 통신업종의 주가 흐름은 당분간 상승세 유지할 것으로 전망됨 주가 & 컨센서스 & 수급 동향 지난 주 통신업종은 전주 대비 -0.9% 기록. KOSPI 는 동기간 -0.4% 기록 SKT -3.3%. KT +2.4%, LGU +2.4% 기록 수급 : 지난주 기관투자자는 KT 와 LGU+ 순매수. 외국인투자자도 KT & LGU+ 순매수.. *KT 외국인 지분 한도 소진 상태는 지속 통신업 : 1어닝 시즌 돌입하면서, 투자자의 1분기 실적에 대한 관심 확대. 통신 3사의 매출액은 다소 부진할 전망. 계절성, 선택형 약정 할인제도 영향 지속. 대신 경쟁은 완화되면서 마케팅비용은 직전 분기 대비 5% 이 상 축소될 것으로 예상. 갤럭시S7에 대한 국내 시장에서의 저조한 관심 등도 1분기 경쟁 완화로 연결됨. 현재 까지 분위기로는 SK 텔레콤은 컨센서스 대비 부진. KT 와 LGU+는 컨센서스 상회할 가능성이 있음. 2지난 주에는 IoT 관련 뉴스가 많이 나옴. 특히 LGU+는 ADT 캡스와 보안 관련 결합상품(기존 제품 대비 가격 경 쟁력을 갖춤) 출시하면서 관심 급증. 3CJ 헬로비전 인수 관련 정부의 결론은 선거 이후로 미뤄질 가능성 높은 상황. 금번 M&A 는 TV 플랫폼 시장의 경쟁 환경을 개선시킬 것이라는 기존 견해 유지. 인수 승인에 대한 가 능성은 매우 높은 상황이며, 선거 이후 관련 주식의 움직임 기대 컨센서스 동향 : 전주와 비교 시 SKT 영업이익만 소폭 하향 조정. 영업이익 기준 SKT 4,640억원(-1%), KT 3,690억원(변화없음), LG 유플러스 1,720억원(변화없음) 주요 뉴스 및 코멘트 SK "요금 " 할인 모바일결제로 카카오 택시 잡는다"< "<한경 한경> : SK 플래닛, T 맵 택시 모바일 결제 및 T 멤버십 할인 서비스로 카카오택시 넘어설 수 있을지 관심. 2800만명이 넘는 SKT 가입자들이 T 멤버십 요금 할인을 받으면서 상당한 고객 유인 효과 가져올 것으로 예상. O2O 신사업 적극 육성하겠다는 의지 피력 KT, 핀테크 IoT 스타트업 '투자 투자' 속도낸다<더벨 더벨> : KT, 최근 카메라 영상기반의 차량 안전주행 보조시스템 개발업체 '카비'에 20억원 투자 결정. 카비의 시스템은 KT 가 전략적으로 추진하고 있는 스마트카 사업 등에 핵심적으로 활용될 수 있는 분야로 꼽혀. KT 는 시너지 창출할 수 있는 스타트업 발굴에 속도를 낼 전망 SKT - CJ 헬로 합병 5월에나 결론날 듯<디타 디타> : SK 텔레콤-CJ 헬로비전, 당초 합병기일을 4월 1일로 잡았 으니 공정위 기업결합심사 결과조차 나오지 않아. 미래부는 공정위 심사결과가, 방통위는 미래부 심사 결과가 나와야 가능. 공정위는 4월 중순쯤 전원회의를 열어 최종 합병 심사에 대한 결론을 내릴 것으로 예상 "IoT 전문기업 키워라" 미래부, 올 114억 지원<파낸 파낸>: 미래부, 사물인터넷 전문기업 육성 위해 올해 114억원 지원. 2016년도 사물인터넷 전문기업 육성지원 사업을 25일부터 공모. 중소, 중견기업의 제품과 서비스 개발 및 상용화 지원 한국 통신요금 11개국 중 3~5번째로 저렴<서경 서경> : 통신요금 코리아 인덱스 개발협의회, '2015년 이동통신 서비스 요금 구제 비교 결과'를 보면 한국의 스마트폰 요금은 미국 영국 등 11개 주요 국가 중에서 3번째로 저 렴. 일부 비교 대상 국가들 요금제 개편으로 데이터 제공량 확대한 것이 우리나라 순위하락에 영향
통신서비스 통신업종 주간 동향(16.3.21~16.3.25) Valuation 수준 PER PBR ROE Mkt. Cap 2016E 2016E 2016E (bn USD) KOSPI 11.4 0.9 8.5 1,038.7 통신업 13.2 0.8 6.9 24.9 SK 텔레콤 12.6 0.9 8.3 14.3 KT 16.7 0.6 4.2 6.6 LG 유플러스 11.5 1.0 8.8 4.0 NTT Docomo 19.3 1.8 9.7 95.3 KDDI 15.1 2.3 16.0 73.4 Softbank 11.7 1.9 18.3 58.8 China Unicom 20.5 0.8 4.1 30.9 China Mobile 12.6 1.5 11.7 219.8 China Telecom 13.7 0.8 6.3 41.1 AT&T 13.7 2.0 14.3 239.2 Verizon 13.5 8.5 84.6 218.5 Chunghwa Telecom 20.2 2.3 11.5 26.3 Taiwan Mobile 18.7 5.1 25.5 11.0 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI -0.4 3.3 1.0 2.1-1.8-578.8 285.8-66.7 통신업 -0.9-4.4-5.2-14.6-17.5 5.5-4.4-0.5 SK 텔레콤 -3.3-8.8-9.8-20.8-26.0-19.1-9.4 28.3 KT 2.4 1.4 2.8-1.8 0.0 24.4 0.0-23.7 LG 유플러스 2.4 3.9 0.0-8.6-5.3 0.2 5.0-5.1 NTT Docomo 4.2 0.4 7.0 26.8 24.4 KDDI 2.9 10.0-1.4 15.3 13.4 Softbank -1.5-0.9-9.7-4.1-20.3 China Unicom -0.8 10.4 5.2 1.7-13.2 China Mobile -2.1-1.4-4.9-11.8-16.7 China Telecom -0.3 4.2 7.1 4.5-18.3 AT&T 0.8 4.7 12.2 20.3 18.7 Verizon 0.6 5.0 14.7 21.1 10.3 Chunghwa 1.8 5.7 11.1 12.8 11.1 Taiwan Mobile 1.5 2.0 5.4 4.5-5.0 2
Sector Report Global peer group Valuation (단위: 배, %) PER PBR EV/EBITDA Div. Yield 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E SK 텔레콤 11.0 12.6 1.0 0.9 4.9 4.7 4.8 4.8 KT 13.9 16.7 0.7 0.6 3.1 2.8 1.7 1.7 LG 유플러스 13.2 11.5 1.0 1.0 4.2 3.9 2.3 2.8 NTT Docomo 24.7 19.3 1.9 1.8 7.7 7.5 2.4 2.7 KDDI 17.7 15.1 2.6 2.3 7.3 6.6 1.8 2.2 Softbank 9.6 11.7 2.5 1.9 8.1 7.1 0.7 0.7 NTT Docomo 20.4 14.9 1.2 1.1 5.4 5.2 1.8 2.2 China Unicom 18.3 20.5 0.9 0.8 3.6 3.5 2.0 1.9 China Mobile 12.5 12.6 1.5 1.5 4.1 4.0 3.5 3.4 China Telecom 14.0 13.7 0.9 0.8 3.7 3.6 2.5 2.6 PCCW 14.9 13.8 3.5 3.2 6.2 5.8 4.6 5.1 Singtel 16.1 15.8 2.4 2.4 13.7 13.9 4.6 4.8 AT&T 14.4 13.7 2.0 2.0 7.5 6.6 4.9 5.0 Verizon 13.5 13.5 15.5 8.5 7.0 7.0 4.1 4.3 Chunghwa 20.5 20.2 2.3 2.3 10.2 10.3 4.7 4.7 Taiwan Mobile 18.7 18.7 5.0 5.1 12.7 12.3 5.1 5.2 Telstra 15.5 15.2 4.8 4.4 7.4 7.3 5.8 6.0 Vodafone 36.4 47.5 0.8 0.9 7.6 7.7 5.2 5.3 Deutsche 18.8 17.6 2.7 2.4 6.8 6.3 3.4 3.8 Telefonica 15.5 15.6 1.9 2.0 7.4 7.6 7.7 7.7 Telecom Italia 20.6 19.0 1.0 1.0 7.1 6.7 0.0 0.5 Telenor 14.9 13.4 3.3 3.3 6.1 5.9 5.6 5.8 Teliasonera 11.9 13.4 1.7 1.7 10.1 9.6 7.2 5.1 Average 18.4 18.4 2.9 2.5 7.7 7.4 4.1 4.2 자료: 유안타증권 리서치센터 Earnings Estimate (단위: 십억원) SK 텔레콤 KT 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 16,602 17,164 17,137 17,231 17,329 매출액 23,811 23,422 22,281 22,839 23,231 영업이익 2,011 1,825 1,708 1,772 1,751 영업이익 839-292 1,293 1,234 1,230 지배주주순이익 1,639 1,801 1,519 1,334 1,304 지배주주순이익 -162-1,055 553 461 487 증가율 42.3 9.9-15.7-12.1-2.3 증가율 적전 적지 흑전 -16.6 5.7 PER 10.1 11.0 11.0 12.6 12.8 PER -57.5-7.9 13.9 16.7 15.8 PBR 1.1 1.2 0.9 0.9 0.9 PBR 0.7 0.8 0.7 0.6 0.6 EV/EBITDA 4.6 5.5 4.9 4.7 4.8 EV/EBITDA 4.3 5.7 3.1 2.8 2.7 ROE 13.0 12.9 10.0 8.3 7.8 ROE -1.4-9.5 5.2 4.2 4.3 자료: 유안타증권 리서치센터 3
통신서비스 Earnings Estimate (단위: 십억원) LG 유플러스 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 11,450 11,000 10,795 11,254 11,444 영업이익 542 576 632 698 743 지배주주귀속 순이익 279 228 351 404 436 증가율 흑전 -18.3 54.0 15.0 7.8 PER 16.8 20.0 13.2 11.5 10.7 PBR 1.2 1.1 1.0 1.0 0.9 EV/EBITDA 4.7 4.3 4.2 3.9 3.7 ROE 7.2 5.6 8.1 8.8 8.9 자료: 유안타증권 리서치센터 통신사 실적 추정 및 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,240 4,256 4,261 4,379 4,273-2% 1% 4,297-1% KT 5,436 5,394 5,492 5,959 5,597-6% 3% 5,599 0% LG 유플러스 2,556 2,661 2,717 2,861 2,776-3% 9% 2,738 1% 영업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 403 413 491 402 456 13% 13% 464-2% KT 321 362 343 267 396 48% 23% 369 7% LG 유플러스 155 192 172 113 172 52% 11% 172 0% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 11% KT 6% 7% 6% 4% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 560 516 555 405 478 18% -15% 481-1% KT 415 190 206-91 263 N/A -37% 278-5% LG 유플러스 110 149 147 59 134 127% 22% 130 3% 지배주주귀속순익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 445 396 382 296 356 20% -20% 365-3% KT 262 300 117-126 194 N/A -26% 199-3% LG 유플러스 82 116 114 40 103 162% 26% 103 1% 자료: 유안타증권 리서치센터 4
Sector Report 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,297 4,293 0% 4,353 4,253 KT 5,599 5,599 0% 5,683 5,535 LG 유플러스 2,738 2,732 0% 2,776 2,682 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 464 467-1% 510 440 KT 369 369 0% 396 340 LG 유플러스 172 171 0% 179 163 영업이익률 컨센서스 1주전 최고값 최저값 SK 텔레콤 11% 11% 12% 10% KT 7% 7% 7% 6% LG 유플러스 6% 6% 6% 6% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 481 482 0% 487 477 KT 278 278 0% 289 263 LG 유플러스 130 130 0% 134 127 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 365 364 1% 371 356 KT 199 199 0% 210 194 LG 유플러스 103 102 0% 103 101 자료: 유안타증권 리서치센터 5
통신서비스 주간뉴스 취합 <16.03.28> <16.03.23> 스마트워치 소비층 넓힌 '루나워치 루나워치'< '<파낸 파낸> SK텔레콤, 자체 기획하고 TG앤컴퍼니와 함께 개발한 스마트 워치 '루나워치'가 30대 미만, 특히 여성 가입자들에게 좋은 반응 얻으며 스마트워치 시장 확대 주도. 루나워치 출시 이후 스마트워치 판매령 기존 일평균 1000대에서 1500대까지 증가 밀당','Y24' KT, 잇따른 '대박요금제 대박요금제' 비결은 소비자와 '열린소통 KT, 24' 요금제가 출시 한달도 안돼 2만 이상의 가입자 확보. 지난해 이통3사 가운데 가장 먼저 데이터 중심 요금제 선보이며 요금경쟁 주도 했던 KT가 올해도 Y24 요금제로 경쟁 선도. 철저한 데이터 분석과 대학생 아이디어 등 고객 소통 주효 "한국 통신요금 11개국 중 3~5번째로 저렴<서경 서경> 통신요금 코리아 인덱스 개발협의회, '2015년 이동통신 서비스 요금 구제 비교 결과'를 보면 한국의 스마트폰 요금은 미국 영국 등 11개 주요 국가 중에서 3번째로 저렴. 일부 국가들 요금제 개편으로 데이터 제공량 확대한 것이 우리나라 순위하락에 영향 벼랑 끝 몰린 케이블 업계 돌파구는 '플랫폼 투자'< '<지디 지디> 마이너스 통장 개설한 이통사......씁쓸한 1분기 영업이익 상승 통신업계, 이동통신 3사 1분기 1조원 안팎 영업이익 올렸을 것으로 추정. 작년 1분기 대비 약 14% 증가한 수치. 마케팅 비용 지출 줄어들며 영업이익 증가했으나 20% 요금할인 가입자 증가하면서 향후 매출 감소 우려 SKT SKT-CJ CJ헬로 M&A, 공정위는 심사 연기해야 <디타 디타> KT-LG유플러스, 공정거래위원회에 SKT-CJ헬로비전 기업결합 에 대해 신중한 심사를 요구하는 공동의견서 제출. 한편 KT에 이어 LG유플러스 직원도 이번 인수합병 무효하다며 소송 제기 "알뜰폰 연평균 19% 성장 예고 싼 통신망 활용 신사업 찾아라" KT경제경영연구소, 알뜰폰 서비스가 무선데이터 중심 서비스 대중화 시대를 맞아 급성장할 것이라는 전망. 소량 데이터 주고받는 IoT에는 MVNO의 값싼 통신망이 시장 요구를 만족시킬 수 있다는 것 한국케이블TV방송협회, 산업계, 학계, 정부 관계자들과 케이블 TV 산업 발전방향 모색하는 '미래전략 세미나' 개최. 전문가들, '투자'에 소홀했기 때문에 현재의 위기가 왔고 여력이 남아있는 지금 디지털화 등 플랫폼 혁신만이 해법이라는 의견 <16.03.25> <16.03.22> SK텔레콤 텔레콤, 롯데백화점과 ICT 기반 스마트백화점 구축<아이 아이> SK텔레콤, 롯데백화점과 정보통신기술을 적용한 미래형 스마트백화점 구축 양해각서 체결. 스마트쇼퍼 외 스마트라커, 키오스크 등 스마트 스토어 시스템 및 스마트 사이니지 구축. 에너지 효율화 사업 부분도 협력 CJ헬로비전 합병 심사위원장 누가 되나......귀 `쫑긋 쫑긋`< `<전자 전자> 방송통신위원회, 22일 전체회의 열고 `유료방송 허가 재허가 등 사전동의 기본계획에 관한 건` 의결. 사전동의 심의 절차, 기준 등에 대한 기본 계획 확정. 기본 계획 토대로 심사위원회 꾸려질 예정. 심사위원장이 누가 될지에 업계 관심 집중 KT, 차세대 먹거리 키운다 "2018 "2018년 통합에너지 서비스 제공" SK "요금 " 할인 모바일결제로 카카오 택시 잡는다"< "<한경 한경> KT, 스마트에너지 사업을 미래 성장동력으로 삼고 오는 2018년부터 통합 에너지 서비스 제공. 에너지 자원 생산부터 거래, 소비까지 전 과정 관리하는 것으로 올해 스마트에너지 사업에서 2000억원 이상 매출 목표. 글로벌 진출 발판 의도 ARPU, 이통시장 반영 못한다<전자> SK플래닛, T맵 택시 모바일 결제 및 T멤버십 할인 서비스로 카카오택시 넘어설 수 있을지 관심. 2800만명이 넘는 SKT 가입자들이 T멤버십 요금 할인을 받으면서 상당한 고객 유인 효과 가져올 것으로 예상. O2O 신사업 적극 육성 의지 피력 KT, 핀테크 IoT 스타트업 '투자 투자' 속도낸다<더벨 더벨> 통신업계, 통신시장 현황 정확히 반영하기 위해서는 사용 중인 KT, 최근 카메라 영상기반의 차량 안전주행 보조시스템 'ARPU' 산정 방식 고쳐야 한다는 지적. 회선당 단가 낮은 사물 개발업체 '카비'에 20억원 투자 결정. 카비의 시스템은 KT가 인터넷이 통계에 포함되면서 휴대폰 가입자 평균을 떨어뜨려 전략적 추진 중인 스마트카 사업 등에 핵심 활용 분야로 꼽혀. 순수 휴대폰 가입자만 따로 계산해야 한다는 대안 제시 KT는 시너지 창출할 수 있는 스타트업 발굴에 속도를 낼 전망 "IoT 전문기업 키워라" 미래부, 올 114억 지원<파낸 파낸> KT "5G IoT 국제표준 주도"< "<파낸 파낸> 미래부, 사물인터넷 전문기업 육성 위해 올해 114억원 지원. 2016년도 사물인터넷 전문기업 육성지원 사업을 25일부터 공모. 중소, 중견기업의 제품과 서비스 개발 및 상용화 지원 KT, 국제전기통신연합 소속 한 중 일 주요 통신 장비 사업자 및 연구기관 CTO들과 함께 2차 ITU 한 중 일 CTO 자문회의 개최. 차세대 통신표준의 주도권 확보 6
Sector Report <16.03.24> <16.03.21> SKT - CJ헬로 합병 5월에나 결론날 듯<디타 디타> SK텔레콤-CJ헬로비전, 당초 합병기일을 4월 1일로 잡았으니 공정위 기업결합심사 결과조차 나오지 않아. 미래부는 공정위 심사결과가, 방통위는 미래부 심사 결과가 나와야 가능. 공정위는 4월 중순쯤 전원회의를 열어 최종 합병 심사에 대한 결론을 내릴 것으로 예상 SKT-CJ CJ헬로비전 M&A 심사위 자문단 구성 난항<파낸 파낸> 미래부, SKT-CJH 승인여부를 결정하기 위한 심사위원회 및 자문단 구성에 난항. 학계와 전문가들이 찬반 양쪽으로 나뉘어 치열한 공방 벌이는 기업들의 이해 판가름이 쉽지 않다며 고사하고 있는 것으로 드러나. 미래부, 이해관계자 배제하고 중립 지대 전문가 위주로 구성할 것 KT, 메리츠화재와 IoT 빅데이터 접목 보험특약 출시<아이 아이> KT-메리츠화재, 운전자습관연계보험 국내 출시에 앞서 안전운전 습관 가진 고객 보험료 추가 할인하는 특약상품 출시. KT가 IoT 기반의 차량운행 기록 장치 통해 기록한 실시간 운행정보로 운전자의 운행패턴 분석 서울고법 "지상파 CPS 400원 인상 요구 합리적근거 없어"< "<전자 전자> 서울고등법원, 지상파 방송 3사가 CMB를 상대로 제기한 판매금지 가처분 항고심 기각 결정. 지상파가 주장하는 가입자당 재송신료 인상의 합리적인 산정 근거 없다고 판결. CPS 갈등 해결 위해 정부 정책 마련도 필요하다는 입장 밝혀 SKT, 가입자 매출점유율 모두 50%밑으로 밑으로 결합상품 50% 넘어 정보통신정책연구원, SK텔레콤 2014년 매출 기준 시장점유율 49.6%로 처음으로 50% 이하로 하회. 반면, 이동통신이 포함된 결합상품 점유율은 51.1%로 처음으로 50% 넘어서. 시장지배력 전이 입증 여부가 정부 인가심사 에 어떤 영향 미칠지 주목 SK텔레콤 텔레콤,, 140개 매장에서 스마트홈 기기 직접 판매<아이 아이> SK텔레콤, 오는 1일부터 제휴업체들과 개발한 스마트홈 연동기기 13종을 전국 140개 프리미엄 스토어에서 판매. 스마트홈 전용 요금제도 구축하는 등 자사 가입자들에 대한 스마트홈 서비스 인지도 제고와 자사 중심 생태계 강화 목적 정부 3년 만에 주파수 공급계획 다시 짠다<연합 연합> 미래부, 하반기 중 앞으로 10년간의 주파수 공급 배분 계획인 'K-ICT 스펙트럼 플랜'을 새로 마련키로. 무선데이터 이용량 급증하는 등 무선통신 수요와 환경 급변. 이동통신용 뿐 아니라 공공용, 신사업용, 방송용 주파수 공급 계획 포함 예정 FCC, 케이블2위 3위 합병승인 임박 SKT SKT-CJH M&A 여파는? FCC, 케이블TV 3위 차터커뮤니케이션의 케이블TV 2위 타임워너케이블 M&A를 조만간 승인할 방침. FCC가 강력한 2위 사업자 필요를 인정한 것이라는 의견 있는 가운데, 국내 SKT의 CJ헬로비전 인수합병에 어떤 영향 줄 지 주목 7
통신서비스 주간 번호이동 점유율 (단위: 명) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월 소계 756,654 269,455 213,399 172,378 147,064 35.6% 28.2% 22.8% 19.4% 2월 소계 579,878 191,726 163,725 147,659 76,768 33.1% 28.2% 25.5% 13.2% 3월 소계 617,323 200,946 167,389 146,868 102,120 32.6% 27.1% 23.8% 16.5% 4월 소계 452,717 133,670 121,066 113,795 84,186 29.5% 26.7% 25.1% 18.6% 5월 소계 543,240 166,441 142,844 128,897 105,058 30.6% 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525,580 157,450 133,473 120,739 113,918 30.0% 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562,942 165,336 143,479 126,086 128,041 29.4% 25.5% 22.4% 22.7% 8월 소계 573,553 174,583 142,044 136,863 120,063 30.4% 24.8% 23.9% 20.9% 9월 소계 554,969 174,149 136,178 132,540 112,102 31.4% 24.5% 23.9% 20.2% 10월 소계 599,871 171,747 181,605 167,769 78,750 28.6% 30.3% 28.0% 13.1% 11월 소계 602,823 205,125 169,131 149,879 78,688 34.0% 28.1% 24.9% 13.1% 12월 소계 562,362 185,490 149,127 136,485 91,260 33.0% 26.5% 24.3% 16.2% 1월 소계 592,875 184,188 148,828 138,068 121,791 31.1% 25.1% 23.3% 20.5% 2월 01일 24,353 7,548 5,680 5,522 5,603 31.0% 23.3% 22.7% 23.0% 2월 02일 20,927 6,310 5,120 4,844 4,653 30.2% 24.5% 23.1% 22.2% 2월 03일 21,787 6,433 5,430 4,805 5,119 29.5% 24.9% 22.1% 23.5% 2월 04일 22,252 6,876 5,429 4,698 5,249 30.9% 24.4% 21.1% 23.6% 2월 05일 25,465 7,946 6,590 5,696 5,233 31.2% 25.9% 22.4% 20.5% 2월 06일 23,068 7,600 6,774 6,178 2,516 32.9% 29.4% 26.8% 10.9% 2월 09일 14,576 5,359 4,220 4,254 743 36.8% 29.0% 29.2% 5.1% 2월 10일 18,931 7,091 5,372 5,093 1,375 37.5% 28.4% 26.9% 7.3% 2월 11일 33,780 10,363 9,084 7,406 6,927 30.7% 26.9% 21.9% 20.5% 2월 12일 27,329 8,366 7,096 5,952 5,915 30.6% 26.0% 21.8% 21.6% 2월 13일 21,823 7,600 6,141 5,643 2,439 34.8% 28.1% 25.9% 11.2% 2월 14일 10,386 3,702 3,158 3,084 442 35.6% 30.4% 29.7% 4.3% 2월 15일 28,933 8,882 7,316 6,019 6,716 30.7% 25.3% 20.8% 23.2% 2월 16일 21,468 6,453 5,258 4,754 5,003 30.1% 24.5% 22.1% 23.3% 2월 17일 22,643 6,826 4,972 4,814 6,031 30.1% 22.0% 21.3% 26.6% 2월 18일 22,638 6,628 5,119 4,764 6,127 29.3% 22.6% 21.0% 27.1% 2월 19일 23,418 6,957 5,627 4,799 6,035 29.7% 24.0% 20.5% 25.8% 2월 20일 20,683 7,138 5,959 5,033 2,553 34.5% 28.8% 24.3% 12.3% 2월 21일 10,533 4,121 3,081 2,970 361 39.1% 29.3% 28.2% 3.4% 414,993 132,199 107,426 96,328 79,040 31.9% 25.9% 23.2% 19.0% 8
Sector Report 이통사 단말기 지원금 공시 현황 SK 텔레콤 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 3월 16일 3월 11일 3월 8일 2월 27일 2월 6일 1월 26일 1월 16일 12월 8일 12월 2일 현재판매가 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE 무한 85 152,000 152,000 684,000 band 데이터 59 137,000 137,000 699,000 band 데이터 42 97,000 97,000 739,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE 무한 85 152,000 152,000 772,000 band 데이터 59 137,000 137,000 787,000 band 데이터 42 97,000 97,000 827,000 아이폰6S+ 1,130,800 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S 999,900 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 924,900 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 931,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 950,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE 무한 85 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 152,000 152,000 693,400 (32G) band 데이터 59 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 137,000 137,000 705,400 band 데이터 42 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 97,000 97,000 738,400 갤럭시노트5 899,800 LTE 무한 85 234,000 234,000 234,000 152,000 152,000 152,000 152,000 152,000 152,000 665,800 (32G) band 데이터 59 218,000 218,000 218,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 681,800 band 데이터 42 175,000 175,000 175,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 724,800 G4 599,500 LTE 무한 85 275,000 290,000 290,000 300,000 300,000 270,000 300,000 300,000 223,000 324,500 band 데이터 59 263,000 278,000 278,000 288,000 288,000 258,000 288,000 288,000 200,000 336,500 band 데이터 42 231,000 246,000 246,000 257,000 257,000 227,000 257,000 257,000 142,000 368,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 LTE 무한 85 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 240,000 240,000 570,900 (32G) band 데이터 59 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 216,000 216,000 579,900 band 데이터 42 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 154,000 154,000 601,900 갤럭시 S6 779,900 LTE 무한 85 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 539,900 (32G) band 데이터 59 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 563,900 band 데이터 42 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 625,900 아이폰6 924,000 LTE 무한 85 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 849,000 (64G) band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 856,000 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 875,000 갤럭시노트4 799,700 LTE 무한 85 372,000 372,000 372,000 372,000 306,000 306,000 306,000 306,000 306,000 427,700 band 데이터 59 335,000 335,000 335,000 335,000 297,000 297,000 297,000 297,000 297,000 464,700 band 데이터 42 237,000 237,000 237,000 237,000 272,000 272,000 272,000 272,000 272,000 562,700 G3 499,400 LTE 무한 85 431,000 431,000 431,000 431,000 281,000 281,000 281,000 281,000 281,000 68,400 band 데이터 59 392,000 392,000 392,000 392,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 107,400 band 데이터 42 291,000 291,000 291,000 291,000 209,000 209,000 209,000 209,000 209,000 208,400 자료: SK 텔레콤 9
통신서비스 KT (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 3월 25일 3월 15일 3월 11일 3월 8일 2월 17일 1월 26일 1월 19일 12월 12일 12월 1일 현재판매가 갤럭시 S7 (32G) 836,000 순 완전무한77 178,000 178,000 178,000 658,000 순 완전무한61 145,000 145,000 145,000 691,000 순 모두다올레41 101,000 101,000 101,000 735,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 순 완전무한77 178,000 178,000 178,000 746,000 순 완전무한61 145,000 145,000 145,000 779,000 순 모두다올레41 101,000 101,000 101,000 823,000 아이폰6S+ 1,130,800 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 89,000 89,000 89,000 89,000 1,043,800 (64G) 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 72,000 72,000 72,000 72,000 1,059,800 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 51,000 51,000 51,000 51,000 1,081,800 아이폰6S 999,900 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 102,000 102,000 102,000 102,000 912,900 (64G) 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 83,000 83,000 83,000 83,000 928,900 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 58,000 58,000 58,000 58,000 950,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 순 완전무한77 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 663,400 (32G) 순 완전무한61 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 696,400 순 모두다올레41 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 770,400 갤럭시노트5 899,800 순 완전무한77 270,000 270,000 270,000 270,000 230,000 264,000 264,000 264,000 199,000 629,800 (32G) 순 완전무한61 244,000 244,000 244,000 244,000 202,000 233,000 233,000 233,000 162,000 655,800 순 모두다올레41 185,000 185,000 185,000 185,000 141,000 164,000 164,000 164,000 113,000 714,800 G4 599,500 순 완전무한77 317,000 317,000 317,000 317,000 274,000 294,000 304,000 304,000 304,000 282,500 순 완전무한61 292,000 292,000 292,000 292,000 252,000 272,000 282,000 282,000 282,000 307,500 순 모두다올레41 237,000 237,000 237,000 237,000 203,000 223,000 233,000 233,000 233,000 362,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 순 완전무한77 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 296,000 548,900 (32G) 순 완전무한61 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 263,000 584,900 순 모두다올레41 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 189,000 664,900 갤럭시 S6 779,900 순 완전무한77 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 330,000 330,000 330,000 276,000 503,900 (32G) 순 완전무한61 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 294,000 294,000 294,000 243,000 536,900 순 모두다올레41 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 214,000 214,000 214,000 169,000 610,900 아이폰6 833,800 순 완전무한77 346,000 276,000 87,000 87,000 87,000 89,000 89,000 89,000 89,000 487,800 (64G) 순 완전무한61 304,000 243,000 71,000 71,000 71,000 72,000 72,000 72,000 72,000 529,800 순 모두다올레41 212,000 169,000 49,000 49,000 49,000 51,000 51,000 51,000 51,000 621,800 갤럭시노트4 699,600 순 완전무한77 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 423,600 순 완전무한61 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 456,600 순 모두다올레41 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 530,600 아이폰5S 550,000 순 완전무한77 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 200,000 (32G) 순 완전무한61 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 228,000 순 모두다올레41 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 289,000 갤럭시 S5 666,600 순 완전무한77 268,000 268,000 268,000 268,000 268,000 268,000 268,000 268,000 268,000 398,600 순 완전무한61 236,000 236,000 236,000 236,000 236,000 236,000 236,000 236,000 236,000 430,600 순 모두다올레41 164,000 164,000 164,000 164,000 164,000 164,000 164,000 164,000 164,000 502,600 자료: KT 10
Sector Report LG 유플러스 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 3월 25일 3월 11일 3월 1일 2월 19일 2월 12일 1월 30일 1월 14일 12월 31일 12월 27일 현재판매가 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE8무한대 85 172,000 172,000 664,000 LTE 62 126,000 126,000 710,000 LTE 42 86,000 86,000 750,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE8무한대 85 172,000 172,000 752,000 LTE 62 126,000 126,000 798,000 LTE 42 86,000 86,000 838,000 아이폰6S+ 1,130,800 LTE8무한대 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,053,800 (64G) LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,074,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,091,800 아이폰6S 999,900 LTE8무한대 85 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 910,900 (64G) LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 934,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 954,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE8무한대 85 330,000 330,000 330,000 330,000 315,000 315,000 185,000 286,000 286,000 609,400 (32GB) LTE 62 330,000 330,000 330,000 330,000 250,000 250,000 136,000 210,000 210,000 609,400 LTE 42 330,000 330,000 330,000 330,000 193,000 193,000 93,000 143,000 143,000 609,400 갤럭시노트5 899,800 LTE8무한대 85 270,000 270,000 270,000 295,000 295,000 295,000 245,000 245,000 245,000 629,800 (32GB) LTE 62 220,000 220,000 220,000 245,000 245,000 245,000 195,000 195,000 195,000 679,800 LTE 42 175,000 175,000 175,000 200,000 200,000 200,000 150,000 150,000 150,000 724,800 G4 599,500 LTE8무한대 85 317,000 283,000 283,000 283,000 283,000 283,000 283,000 303,000 303,000 282,500 LTE 62 259,000 217,000 217,000 217,000 217,000 217,000 217,000 237,000 237,000 340,500 LTE 42 208,000 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000 180,000 180,000 391,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 LTE8무한대 85 330,000 330,000 330,000 315,000 315,000 315,000 280,000 309,000 309,000 548,900 (32GB) LTE 62 330,000 330,000 330,000 249,000 249,000 249,000 205,000 285,000 285,000 548,900 LTE 42 330,000 330,000 330,000 191,000 191,000 191,000 140,000 265,000 265,000 548,900 갤럭시 S6 779,900 LTE8무한대 85 297,000 297,000 297,000 322,000 322,000 322,000 303,000 303,000 303,000 482,900 (32GB) LTE 62 261,000 261,000 261,000 286,000 286,000 286,000 237,000 237,000 237,000 518,900 LTE 42 229,000 229,000 229,000 254,000 254,000 254,000 180,000 180,000 180,000 550,900 아이폰6 743,600 LTE8 무한대 85 227,000 227,000 174,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 217,000 516,600 (64GB) LTE 62 167,000 167,000 132,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 159,000 576,600 LTE 42 114,000 114,000 96,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 109,000 629,600 갤럭시노트4 799,700 LTE8 무한대 85 370,000 370,000 370,000 370,000 370,000 420,000 420,000 420,000 420,000 429,700 LTE 62 327,000 327,000 327,000 327,000 327,000 377,000 377,000 377,000 377,000 472,700 LTE 42 289,000 289,000 289,000 289,000 289,000 339,000 339,000 339,000 339,000 510,700 G3 499,400 LTE8 무한대 85 430,000 430,000 420,000 424,000 424,000 341,000 341,000 341,000 401,000 69,400 LTE 62 320,000 320,000 341,000 363,000 363,000 301,000 301,000 301,000 361,000 179,400 LTE 42 223,000 223,000 272,000 309,000 309,000 266,000 266,000 266,000 326,000 276,400 갤럭시 S5 666,600 LTE8 무한대 85 568,000 568,000 568,000 568,000 568,000 568,000 568,000 568,000 568,000 98,600 LTE 62 518,000 518,000 518,000 518,000 518,000 518,000 518,000 518,000 518,000 148,600 LTE 42 474,000 474,000 474,000 474,000 474,000 474,000 474,000 474,000 192,600 자료 : LG 유플러스 11
통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 400,000 목표주가 2016-03-28 BUY 250,000 350,000 2016-03-21 BUY 250,000 300,000 2016-03-14 BUY 250,000 250,000 2016-03-07 BUY 250,000 200,000 2016-03-04 BUY 250,000 150,000 2016-03-02 BUY 250,000 100,000 2016-02-22 BUY 250,000 50,000 2016-02-15 BUY 250,000 0 2016-02-15 BUY 250,000 14.03 14.09 15.03 15.09 16.03 2016-02-02 BUY 300,000 자료: 유안타증권 KT (030200) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 50,000 목표주가 2016-03-28 BUY 40,000 45,000 2016-03-21 BUY 40,000 40,000 2016-03-14 BUY 40,000 35,000 2016-03-07 BUY 40,000 30,000 25,000 2016-03-04 BUY 40,000 20,000 2016-03-02 BUY 40,000 15,000 2016-02-29 BUY 40,000 10,000 2016-02-22 BUY 40,000 5,000 0 2016-02-15 BUY 40,000 14.03 14.09 15.03 15.09 16.03 2016-02-15 BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 2016-03-28 BUY 15,000 18,000 2016-03-21 BUY 15,000 16,000 2016-03-14 BUY 15,000 14,000 2016-03-07 BUY 15,000 12,000 10,000 2016-03-04 BUY 15,000 8,000 2016-03-02 BUY 15,000 6,000 2016-02-29 BUY 15,000 4,000 2016-02-22 BUY 15,000 2,000 0 2016-02-15 BUY 15,000 14.03 14.09 15.03 15.09 16.03 2016-02-15 BUY 15,000 자료: 유안타증권 12
Sector Report 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 최남곤) 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료공표일 현재 대상법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다 Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정 은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 13