Sector Report 2016.04.18 통신서비스 Weekly(4/11~4/15) : 1분기 실적 SKT 부진. KT & LGU+ 양호 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 1분기 실적, 사업자별 온도 차이 주파수 경매 4월 18일 신청 마감 Our view 1분기 실적 양호. 통신업종의 주가 흐름은 당분간 상승세 유지하는 가운데, 실적에 따른 주가 차별화 나타날 것 주가 & 컨센서스 & 수급 동향 지난 주 통신업종은 전주 대비 +2.8% 기록. KOSPI 는 동기간 +2.2% 기록 SKT +4.0%. KT +1.1%, LGU +1.4% 기록 수급 : 지난주 기관투자자는 KT 와 LGU+ 순매수. 외국인투자자는 SKT & LGU+ 순매수. 최근 기관 수급은 1분기 실적에 대한 분위기를 반영하고 있는 중 통신업 1분기 실적 프리뷰 : 1 SKT 부진. KT 와 LG 유플러스 선전으로 요약. 2 계절적 요인으로 매출 부진 전망되나, 3사 모두 마케팅비용 감소하면서 실적 개선 요인 발생. 마케팅비용 감소는 Q 의 감소에 따른 것. SKT 는 전분기 대비 약 10%, KT 7%, LGU+ 5%의 신규 & 기변 가입자 감소 발생. 3 SKT 의 연결 실적 은 SK 플래닛(11번가)의 공격적 마케팅에 따른 적자 확대로 인해 별도 실적에 비해 부진할 전망. 현재로서는 연결 자회사 손실 규모를 명확하기 측정하기 어려운 상황. 4 KT 의 경우 1,140억원의 일회성 영업외 이익 반영(단말기 보조금 부가세 환급 소송 승소)으로 순이익 양호할 듯. 반대로 SKT 의 경우 SK 하이닉스 실적 부진에 따른 지분법이익 급감(-50% QoQ) 전망. 5 유안타증권의 영업이익 예상 규모는 SKT 4,270억원(컨 센서스 하회), KT 4,010억원(컨센서스 상회), LGU+ 1,240억원(컨센서스 하회) 영업이익 컨센서스 동향 : 전주와 비교 시 통신 3사 영업이익 소폭 하향 조정. 영업이익 기준 SKT 4,420억원 (변화 없음), KT 3,650억원(-1%), LG 유플러스 1,690억원(+1%) 주요 뉴스 및 코멘트 역대 최고가 '주파수 경매 전쟁'.. '..이통사들 눈치싸움 시작<파낸 파낸> : 미래부, 주파수 경매 세부 계획 발표. 각 경 매 라운드마다 직전 라운드 승자 입찰액보다 최소 0.75% 높은 금액을 40분 이내에 결정해 입찰하도록 하고, 상한은 없으며 최대 50라운드 진행. 이통사들 활용도 큰 2.6GHz 가 새로운 경쟁대역 될 수도 알뜰폰, 데이터 요금제 더 내릴수 있을까?<?<지디 지디> : 알뜰폰업계, 미래부가 마련 중인 제4차 알뜰폰 활성화 방안 에 데이터중심요금제 도매대가를 낮춰주는 내용이 포함될지 주목. 데이터중심요금제 도매대가가 여전히 높은 데다 이통사에 가입자당 기본료까지 지불해야 해 경쟁력 있는 요금 구성 어렵다는 주장 통신3사, 시장 안정화에 1분기 실적 `맑음 맑음`< `<전자 전자>: 이통3사, 1분기 영업이익 모두 상승한 것으로 예측. 설연휴 와 갤럭시S7 등 마케팅비 소요될 이벤트 있었지만 시장 안정되면서 예년보다 규모 감소. 예상 매출액은 계절 적 영향으로 전분기대비 감소 알뜰폰 빼고 CJ 헬로비전 인수? SKT 는 '표정관리 표정관리'< '<연합 연합> : 통신업계, 정부가 CJ 헬로비전 인수 합병 승인 조건으로 알뜰폰 사업 매각을 SK 텔레콤에 요구할 수 있다는 관측. 알뜰폰 사업 매각 시 합병 회사 손익에는 플러스 요인 될 수 있기 때문에 SKT 는 오히려 이런 관측을 방관하는 모습 이통사, 구형폰 공시지원금 줄줄이 '축소 축소'< '<연합 연합> : 이통업계, 갤럭시S6와 아이폰6 등 구형 스마트폰에 대한 공 시지원금 줄줄이 축소. 갤럭시S7, G5 출시에 이어 아이폰6 공시지원금 인상으로 시장이 비정상적으로 과열되 자 안정화 조치로 풀이. 이통사가 일주일만에 공시지원금 조정하며 가격정책 신뢰성 훼손했다는 비판 피하기 어려워
통신서비스 통신업종 주간 동향(16.4.11~16.4.15) Valuation 수준 PER PBR ROE Mkt. Cap 2016E 2016E 2016E (bn USD) KOSPI 11.4 1.0 8.7 1,076.7 통신업 13.2 0.9 7.3 26.1 SK 텔레콤 13.5 1.0 8.2 14.8 KT 12.7 0.7 5.7 7.0 LG 유플러스 13.1 1.0 8.1 4.2 NTT Docomo 19.9 1.9 9.7 99.5 KDDI 15.6 2.4 16.0 78.4 Softbank 12.8 2.1 18.1 66.5 China Unicom 20.9 0.8 4.0 30.9 China Mobile 13.5 1.6 11.7 237.2 China Telecom 14.6 0.9 6.3 44.5 AT&T 13.6 1.9 14.3 236.7 Verizon 12.9 8.2 83.5 209.5 Chunghwa Telecom 20.2 2.3 11.5 26.5 Taiwan Mobile 18.9 5.2 25.8 11.3 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 2.2 1.1 7.3-0.8-6.0-312.1 918.6-859.5 통신업 2.8 1.8 7.4-12.0-13.5 26.3 12.7-39.4 SK 텔레콤 4.0-1.9 3.7-18.4-23.5-10.1 9.9-0.2 KT 1.1 7.1 12.8 1.3 3.5 31.4 0.2-31.5 LG 유플러스 1.4 6.7 12.6-6.3 6.2 5.0 2.7-7.8 NTT Docomo 5.6 7.8 13.9 26.9 21.2 KDDI 4.0 5.7 12.2 18.6 11.7 Softbank 5.7 7.0 17.7-6.0-21.5 China Unicom 0.8-0.8 19.6-5.3-26.9 China Mobile 4.1 5.6 12.2-4.6-16.6 China Telecom 0.5 7.8 24.9 5.7-22.0 AT&T -0.1-1.6 13.2 13.7 18.4 Verizon -1.6-4.3 15.6 14.9 5.0 Chunghwa 1.8 1.8 10.5 12.0 13.2 Taiwan Mobile 2.4 3.4 8.7 3.4 2.9 2
Sector Report Global peer group Valuation (단위: 배, %) PER PBR EV/EBITDA Div. Yield 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E 2015E 2016E SK 텔레콤 11.2 13.5 1.0 1.0 4.9 4.9 4.8 4.8 KT 14.5 12.7 0.7 0.7 3.1 2.9 1.6 2.6 LG 유플러스 13.8 13.1 1.1 1.0 4.1 3.8 2.3 2.7 NTT Docomo 25.6 19.9 2.0 1.9 7.8 7.5 2.4 2.6 KDDI 18.2 15.6 2.7 2.4 7.5 6.8 1.8 2.1 Softbank 10.4 12.8 2.7 2.1 8.4 7.4 0.7 0.7 NTT Docomo 20.7 15.1 1.3 1.1 5.5 5.2 1.8 2.2 China Unicom 18.2 20.9 0.8 0.8 3.5 3.5 2.0 2.0 China Mobile 13.4 13.5 1.7 1.6 4.6 4.4 3.2 3.2 China Telecom 15.1 14.6 0.9 0.9 3.9 3.8 2.3 2.4 PCCW 15.4 14.4 3.6 3.4 6.3 5.9 4.4 4.9 Singtel 16.1 15.8 2.5 2.4 13.8 14.0 4.6 4.7 AT&T 14.3 13.6 1.9 1.9 7.5 6.6 4.9 5.0 Verizon 12.9 12.9 14.9 8.2 6.8 6.8 4.3 4.4 Chunghwa 20.5 20.2 2.3 2.3 10.2 10.3 4.7 4.8 Taiwan Mobile 19.1 18.9 5.1 5.2 12.9 12.5 5.0 5.1 Telstra 15.5 15.1 4.8 4.4 7.4 7.3 5.9 6.0 Vodafone 38.3 49.9 0.9 1.0 7.9 8.0 4.9 5.0 Deutsche 18.9 17.9 2.8 2.4 6.8 6.3 3.4 3.8 Telefonica 15.4 15.5 1.9 2.1 7.4 7.5 7.8 7.8 Telecom Italia 19.0 18.3 0.9 0.9 6.6 6.3 0.0 0.6 Telenor 14.9 13.5 3.3 3.3 6.1 5.9 5.6 5.8 Teliasonera 11.1 12.5 1.6 1.6 9.7 9.0 7.7 5.3 Average 18.7 18.6 2.9 2.5 7.7 7.5 4.1 4.2 자료: 유안타증권 리서치센터 Earnings Estimate (단위: 십억원) SK 텔레콤 KT 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 16,602 17,164 17,137 17,231 17,370 매출액 23,811 22,312 22,281 22,684 22,842 영업이익 2,011 1,825 1,708 1,671 1,697 영업이익 839-407 1,293 1,282 1,251 지배주주순이익 1,639 1,801 1,519 1,260 1,276 지배주주순이익 -162-1,055 553 635 570 증가율 42.3 9.9-15.7-17.0 1.3 증가율 적전 적지 흑전 14.8-10.3 PER 10.1 11.0 13.7 13.5 13.3 PER -57.5-7.9 14.0 12.7 14.1 PBR 1.1 1.2 1.2 1.0 0.9 PBR 0.7 0.8 0.7 0.7 0.6 EV/EBITDA 4.6 5.5 5.7 4.9 4.9 EV/EBITDA 4.3 5.9 3.0 2.9 2.8 ROE 13.0 12.9 10.2 8.2 8.1 ROE -1.4-9.5 5.2 5.7 4.9 자료: 유안타증권 리서치센터 3
통신서비스 Earnings Estimate (단위: 십억원) LG 유플러스 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 11,450 11,000 10,795 11,252 11,540 영업이익 542 576 632 697 764 지배주주귀속 순이익 279 228 351 370 419 증가율 흑전 -18.3 54.0 5.4 13.2 PER 16.8 20.0 13.6 13.1 11.6 PBR 1.2 1.1 1.1 1.0 1.0 EV/EBITDA 4.7 4.3 4.0 3.8 3.6 ROE 7.2 5.6 8.1 8.1 8.8 자료: 유안타증권 리서치센터 통신사 실적 추정 및 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,240 4,256 4,261 4,379 4,273-2% 1% 4,291 0% KT 5,436 5,394 5,492 5,959 5,582-6% 3% 5,518 1% LG 유플러스 2,556 2,661 2,717 2,861 2,776-3% 9% 2,731 2% 영업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 403 413 491 402 427 6% 6% 440-3% KT 321 362 343 267 401 50% 25% 365 10% LG 유플러스 155 192 172 113 172 52% 11% 169 2% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 10% KT 6% 7% 6% 4% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 560 516 555 405 449 11% -20% 466-4% KT 415 190 206-91 379 N/A -9% 266 43% LG 유플러스 110 149 147 59 124 109% 12% 125-1% 지배주주귀속순익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 445 396 382 296 334 13% -25% 371-10% KT 262 300 117-126 279 N/A 6% 199 40% LG 유플러스 82 116 114 40 95 141% 16% 101-6% 자료: 유안타증권 리서치센터 4
Sector Report 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,291 4,284 0% 4,336 4,237 KT 5,518 5,520 0% 5,683 5,267 LG 유플러스 2,731 2,737 0% 2,868 2,594 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 440 442 0% 478 390 KT 365 368-1% 399 345 LG 유플러스 169 168 1% 175 151 영업이익률 컨센서스 1주전 최고값 최저값 SK 텔레콤 10% 10% 11% 9% KT 7% 7% 7% 7% LG 유플러스 6% 6% 6% 6% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 466 470-1% 528 379 KT 266 265 1% 310 227 LG 유플러스 125 119 5% 134 101 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 371 371 0% 418 338 KT 199 198 1% 210 193 LG 유플러스 101 101 0% 103 97 자료: 유안타증권 리서치센터 5
통신서비스 주간뉴스 취합 <16.04.18> <16.04.13> 눈치보는 정부, 얼어붙은 CJ헬로비전 헬로비전..직원들 직원들"고통스럽다 고통스럽다"< "<이데 이데> 제20 20대 국회의원 선거 CJ헬로비전 김진석 대표, 최근 임직원 참석회의에서 "합병에 대한 정부승인 지연되면서 골든타임 놓치는 것 아닐까 걱정된다"며 우려 표명. 정부 심사 늦어지면서 헬로비전 가입자 감소, 투자 집행 정체 지속돼. 신규원 채용도 중단된 상태 SKT, 에 3억엔 규모 스마트빔레이저 수출<지디 지디> SK텔레콤, 일본 유통전문기업 타이세이 익스프레스사와 스마 트빔 레이저 3억엔 수출 계약 체결. 4월말부터 1년간 스마트빔 레이저를 공급할 계획. 타이세이사는 아마존, 야후재팬 등 주요 온라인판매 채널과 오프라인 통해 스마트빔 레이저 판매할 계획 이통사, 구형폰 공시지원금 줄줄이 '축소 축소'< '<연합 연합> 이통업계, 갤럭시S6등 구형 스마트폰에 대한 공시지원금 줄줄이 축소. 갤럭시S7, G5 출시에 이어 아이폰6 공시지원금 인상으로 시장이 비정상적으로 과열되자 안정화 조치로 풀이. 일주일만에 지원금조정하며 가격정책신뢰성 훼손했다는 비판 피하기 어려워 방통위-FCC 정기적인 실무협의체 구성 통신방송 정책협력 강화 방송통신위원회, 미국 연방방송통신위원회(FCC)와 최신 방송동향, 규제 정책 등을 공유하기 위한 정기적인 실무협의체 구성. 양국 방송 통신 분야 주요 정책 현안을 공유하고 기관 간 협력 확대키로 합의. 한미 방통분야 정책협력 강화될 전망 <16.04.15> <16.04.12> 통신3사, 시장 안정화에 1분기 실적 `맑음 맑음`< `<전자 전자> 이통3사, 1분기 영업이익 모두 상승한 것으로 예측. 설연휴와 갤럭시S7 등 마케팅비 소요될 이벤트 있었지만 시장 안정되면서 예년보다 규모 감소. 예상 매출액은 계절적 영향으로 전분기대비 감소 알뜰폰 빼고 CJ헬로비전 인수? SKT SKT는 '표정관리 표정관리'< '<연합 연합> 통신업계, 정부가 CJ헬로비전 인수 합병 승인 조건으로 알뜰폰 사업 매각을 SK텔레콤에 요구할 수 있다는 관측. 알뜰폰 사업 매각 시 합병 회사 손익에는 플러스 요인 될 수 있기 때문에 SKT는 오히려 이런 관측을 방관하는 모습 이통-네이버 `원스토어 원스토어` 통합 토종 앱마켓 반격 시작되나<디타 디타> 이통3사 원스토어, 네이버와 손잡고 오는 6월 새로운 통합 앱마켓 '원스토어' 출범. 구체적 투자액이나 지분율은 공개하지 않았지만 네이버는 SKT에 이어 원스토어 2대 주주 될 예정. 이르면 3~4년 내 시장매출의 30~40% 가져가겠다는 목표 설정 KT,'올레 올레' 떼고'기가 기가' 붙인다<파낸 파낸> 역대 최고가 '주파수 경매 전쟁'.. '..이통사들 눈치싸움 시작<파낸 파낸> 미래부, 주파수 경매 세부 계획 발표. 각 경매 라운드마다 직전 라운드 승자 입찰액보다 최소 0.75% 높은 금액을 40분 이내에 결정해 입찰하도록 하고, 상한은 없으며 최대 50라운드 진행. 이통사들 활용도 큰 2.6GHz가 새로운 경쟁대역 될 수도 LGU+, GS25 편의점서도 프리미엄폰 G5 판매한다<연합 연합> LG유플러스, LG전자의 프리미엄 스마트폰 G5를 편의점에서 판매. 스마트포 낻리점과 판매점 넘어 유통채널을 다변화하려는 전략. 소비자가 GS25 방문해 연락처 남기면 개통상담을 거쳐 원하는 주소에서 G5 받아볼 수 있게 하는 것 휴대폰, 빌려 쓰는 시대 활짝<전자 전자> SK텔레콤, 보험료와 단말할부금 내다가 쓰던 휴대폰 반납하면 18개월 새휴대폰을 바꿔주는 '프리미엄 클럽' 출시. 삼성전자 '갤럭시 클럽', LGU+ 'H클럽'은 가입률이 30% 넘어서며 기대 이상의 선전. KT도 출시 검토 중으로 렌털폰 경쟁 격화될 전망 KT, 2009년부터 전사적으로 사용해온 브랜드 '올레'를 지우고, 'KT(Korea Telecom)'라는 고유 명칭과 황창규 회장이 강요하고 있는 '기가'를 전면에 내세워. 'KT'와 '기가' 앞세워 국내 대표 통신사라는 이미지와 기가급 기술 선도한다는 이미지 강조 6
Sector Report <16.04.14> <16.04.11> KT '아이폰' 아이폰6' 지원금 60만원 만원 50 50만원 만원......왜?<?<데일 데일> KT, ㅇ아이폰6 64GB, 128GB의 공시지원금을 60만원에서 50만원으로 하향하며 시장 안정화 차원에서 지원금 규모 조정한다고 밝혀. 업계는, KT가 아이폰6 재고를 상당부분 소진하고, 지나친 지원금 상향으로 시장과열을 촉발시켰다는 지적에 부담느낀 것으로 분석 알뜰폰, 데이터 요금제 더 내릴수 있을까?<?<지디 지디> 알뜰폰업계, 미래부가 마련 중인 제4차 알뜰폰 활성화 방안에 데이터중심요금제 도매대가를 낮춰주는 내용이 포함될지 주목. 데이터중심요금제 도매대가가 여전히 높은데다 이통사에 가입자당 기본료까지 지불해야해 경쟁력 있는 요금 구성 어렵다는 주장 KT 첫 임대주택 '리마크빌 리마크빌' 월 임대료 75만원 확정<머투> KT 부동산 계열사 KT에스테이트, 임대주택 '리마크빌'의 임대료를 75만원으로 확정하고 본격 세입자 모집에 나서. 비슷한 임대료에 통신경쟁력을 이용해 서비스를 제공하면 인근 오피스텔 시장에 위협 요인 될 수 있다는 전망 아이폰6 재고떨이에 공짜 루나폰까지....번호이동 과열조짐<이데 이데> 이통업계, 최근 3일간 번호이동 시장 과열 조짐. 갤럭시 S7과 G5 출시 이후 KT가 아이폰6 지원금을 대폭 올리며 재고떨이에 나서고, SKT가 루나폰과 갤럭시 A8의 지원금 올리며 경쟁 격화. 번호이동건수가 3일연속 2만건 돌파하며 방통위 예의주시 데이터 요금제 안착 10 10개월 만에 가입자 1600만 돌파<전자 전자> 미래부, 지난 2월말 데이터중심요금제 가입자 1604만명으로 조사. SKT 약800만, KT 약430만, LGU+ 약390만명. 이통3사 요금제 출시한지 10개월만에 가입자 1600만명 돌파로 역대 요금제 통틀어 가장 빠른 증가. 연내 2000만명 달성 무난 알뜰폰 활성화 계획 나온다<지디 지디> 미래부, 올 상반기 안에 도매대가 인하폭과 전파사용료 감면 추가 연장 내용 등 담은 4차 알뜰폰 활성화 계획 내놓을 예정. 아직 대부분 알뜰폰 사업자들이 영업적자를 면치 못하는 상태로 서비스가 안정적으로 운영될 수 있도록 지원한다는 방침 총선 D-2, 여야 ICT 공약 보니 <파낸 파낸> 여야 각당이 내놓은 정보통신기술 산업 공약 주목. 여야3당은 일제히 사물인터넷(IoT), 클라우드(C), 빅데이터(B), 모바일(M) 등 'ICBM' 집중 육성하겠다는 정책 제시. 새누리당은 5G UHD 사업에 중점두는 반면, 더민주는 인터넷 산업 집중 육성 공약 7
통신서비스 주간 번호이동 점유율 (단위: 명) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월 소계 756,654 269,455 213,399 172,378 147,064 35.6% 28.2% 22.8% 19.4% 2월 소계 579,878 191,726 163,725 147,659 76,768 33.1% 28.2% 25.5% 13.2% 3월 소계 617,323 200,946 167,389 146,868 102,120 32.6% 27.1% 23.8% 16.5% 4월 소계 452,717 133,670 121,066 113,795 84,186 29.5% 26.7% 25.1% 18.6% 5월 소계 543,240 166,441 142,844 128,897 105,058 30.6% 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525,580 157,450 133,473 120,739 113,918 30.0% 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562,942 165,336 143,479 126,086 128,041 29.4% 25.5% 22.4% 22.7% 8월 소계 573,553 174,583 142,044 136,863 120,063 30.4% 24.8% 23.9% 20.9% 9월 소계 554,969 174,149 136,178 132,540 112,102 31.4% 24.5% 23.9% 20.2% 10월 소계 599,871 171,747 181,605 167,769 78,750 28.6% 30.3% 28.0% 13.1% 11월 소계 602,823 205,125 169,131 149,879 78,688 34.0% 28.1% 24.9% 13.1% 12월 소계 562,362 185,490 149,127 136,485 91,260 33.0% 26.5% 24.3% 16.2% 1월 소계 592,875 184,188 148,828 138,068 121,791 31.1% 25.1% 23.3% 20.5% 2월 소계 578,099 180,441 148,407 131,620 117,631 31.2% 25.7% 22.8% 20.3% 3월 01일 15,324 5,434 4,347 4,226 1,317 35.5% 28.4% 27.6% 8.6% 3월 02일 22,814 7,057 5,447 4,638 5,672 30.9% 23.9% 20.3% 24.9% 3월 03일 20,803 6,260 4,708 4,321 5,514 30.1% 22.6% 20.8% 26.5% 3월 04일 21,587 6,181 5,354 4,606 5,446 28.6% 24.8% 21.3% 25.2% 3월 05일 18,442 5,906 4,955 4,499 3,082 32.0% 26.9% 24.4% 16.7% 3월 06일 11,342 3,993 3,231 3,220 898 35.2% 28.5% 28.4% 7.9% 3월 07일 23,960 7,171 5,768 4,825 6,196 29.9% 24.1% 20.1% 25.9% 3월 08일 19,632 6,278 4,299 3,984 5,071 32.0% 21.9% 20.3% 25.8% 3월 09일 18,857 6,069 4,006 3,565 5,217 32.2% 21.2% 18.9% 27.7% 3월 10일 19,727 6,384 4,212 4,188 4,943 32.4% 21.4% 21.2% 25.1% 3월 11일 27,281 9,118 6,700 6,348 5,115 33.4% 24.6% 23.3% 18.7% 3월 12일 23,740 8,218 7,045 6,551 1,926 34.6% 29.7% 27.6% 8.1% 3월 14일 34,931 11,490 9,036 8,101 6,304 32.9% 25.9% 23.2% 18.0% 3월 15일 21,071 6,766 5,162 4,525 4,618 32.1% 24.5% 21.5% 21.9% 3월 16일 21,029 6,842 4,877 4,650 4,660 32.5% 23.2% 22.1% 22.2% 3월 17일 19,597 6,198 4,879 4,040 4,480 31.6% 24.9% 20.6% 22.9% 3월 18일 20,258 5,928 4,994 4,627 4,709 29.3% 24.7% 22.8% 23.2% 3월 19일 18,945 6,781 5,061 5,096 2,007 35.8% 26.7% 26.9% 10.6% 3월 20일 10,771 3,995 3,007 3,196 573 37.1% 27.9% 29.7% 5.3% 3월 21일 23,173 6,971 5,793 4,910 5,499 30.1% 25.0% 21.2% 23.7% 3월 22일 18,807 5,526 4,758 4,133 4,390 29.4% 25.3% 22.0% 23.3% 3월 23일 18,928 5,636 4,262 4,061 4,969 29.8% 22.5% 21.5% 26.3% 3월 24일 18,694 5,335 4,418 4,150 4,791 28.5% 23.6% 22.2% 25.6% 3월 25일 19,696 5,711 4,784 4,389 4,812 29.0% 24.3% 22.3% 24.4% 3월 26일 18,924 6,989 5,319 5,012 1,604 36.9% 28.1% 26.5% 8.5% 3월 28일 31,068 9,933 7,757 7,094 6,284 32.0% 25.0% 22.8% 20.2% 3월 29일 19,232 5,897 4,607 4,121 4,607 30.7% 24.0% 21.4% 24.0% 3월 30일 17,594 5,191 4,391 3,538 4,474 29.5% 25.0% 20.1% 25.4% 3월 31일 20,400 6,445 4,395 5,526 4,034 31.6% 21.5% 27.1% 19.8% 3월 소계 596,627 189,703 147,572 136,140 123,212 31.8% 24.7% 22.8% 20.7% 자료: KTOA 8
Sector Report 이통사 단말기 지원금 공시 현황 SK 텔레콤 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 4월 16일 4월 6일 3월 31일 3월 16일 3월 11일 3월 8일 2월 27일 2월 6일 1월 26일 현재판매가 G5 836,000 LTE 전국민 무한 139,000 139,000 139,000 697,000 band 데이터 59 125,000 125,000 125,000 711,000 band 데이터 42 88,000 88,000 88,000 748,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE 전국민 무한 152,000 152,000 152,000 152,000 152,000 684,000 band 데이터 59 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 699,000 band 데이터 42 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 739,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE 전국민 무한 152,000 152,000 152,000 152,000 152,000 772,000 band 데이터 59 137,000 137,000 137,000 137,000 137,000 787,000 band 데이터 42 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 827,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 924,900 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 931,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 950,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE 전국민 무한 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 246,000 693,400 (32G) band 데이터 59 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 705,400 band 데이터 42 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 201,000 738,400 갤럭시노트5 899,800 LTE 전국민 무한 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 234,000 152,000 152,000 152,000 665,800 (32G) band 데이터 59 218,000 218,000 218,000 218,000 218,000 218,000 137,000 137,000 137,000 681,800 band 데이터 42 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 97,000 97,000 97,000 724,800 G4 599,500 LTE 전국민 무한 275,000 275,000 275,000 275,000 290,000 290,000 300,000 300,000 270,000 324,500 band 데이터 59 263,000 263,000 263,000 263,000 278,000 278,000 288,000 288,000 258,000 336,500 band 데이터 42 231,000 231,000 231,000 231,000 246,000 246,000 257,000 257,000 227,000 368,500 갤럭시 S6 엣지 (32G) 878,900 LTE 전국민 무한 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 308,000 570,900 band 데이터 59 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 299,000 579,900 band 데이터 42 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 277,000 601,900 갤럭시 S6 (32G) 779,900 LTE 전국민 무한 240,000 289,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000 539,900 band 데이터 59 216,000 271,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 216,000 563,900 band 데이터 42 154,000 225,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 154,000 625,900 아이폰6 (64G) 924,000 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 849,000 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 856,000 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 875,000 갤럭시노트4 799,700 LTE 전국민 무한 372,000 372,000 372,000 372,000 372,000 372,000 372,000 306,000 306,000 427,700 band 데이터 59 335,000 335,000 335,000 335,000 335,000 335,000 335,000 297,000 297,000 464,700 band 데이터 42 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 272,000 272,000 562,700 자료: SK 텔레콤 9
통신서비스 KT (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 4월 15일 4월 5일 3월 31일 3월 25일 3월 15일 3월 11일 3월 8일 2월 17일 1월 26일 현재판매가 G5 836,000 순 완전무한77 178,000 178,000 178,000 658,000 순 완전무한61 145,000 145,000 145,000 691,000 순 모두다올레41 101,000 101,000 101,000 735,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 순 완전무한77 178,000 178,000 178,000 178,000 178,000 178,000 658,000 순 완전무한61 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 691,000 순 모두다올레41 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 735,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 순 완전무한77 178,000 178,000 178,000 178,000 178,000 178,000 746,000 순 완전무한61 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 145,000 779,000 순 모두다올레41 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 101,000 823,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 89,000 1,043,800 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 72,000 1,059,800 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 51,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 102,000 912,900 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 83,000 928,900 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 58,000 950,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 순 완전무한77 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 663,400 (32G) 순 완전무한61 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 696,400 순 모두다올레41 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 770,400 갤럭시노트5 899,800 순 완전무한77 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 230,000 264,000 629,800 (32G) 순 완전무한61 244,000 244,000 244,000 244,000 244,000 244,000 244,000 202,000 233,000 655,800 순 모두다올레41 185,000 185,000 185,000 185,000 185,000 185,000 185,000 141,000 164,000 714,800 G4 599,500 순 완전무한77 317,000 317,000 317,000 317,000 317,000 317,000 317,000 274,000 294,000 282,500 순 완전무한61 292,000 292,000 292,000 292,000 292,000 292,000 292,000 252,000 272,000 307,500 순 모두다올레41 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 237,000 203,000 223,000 362,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 순 완전무한77 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 548,900 (32G) 순 완전무한61 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 294,000 584,900 순 모두다올레41 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 214,000 664,900 갤럭시 S6 779,900 순 완전무한77 230,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 330,000 549,900 (32G) 순 완전무한61 202,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 294,000 577,900 순 모두다올레41 141,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 214,000 638,900 아이폰6(64G) 833,800 순 완전무한77 500,000 600,000 346,000 346,000 276,000 87,000 87,000 87,000 89,000 333,800 순 완전무한61 439,000 527,000 304,000 304,000 243,000 71,000 71,000 71,000 72,000 394,800 순 모두다올레41 306,000 367,000 212,000 212,000 169,000 49,000 49,000 49,000 51,000 527,800 갤럭시노트4 699,600 순 완전무한77 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 276,000 423,600 순 완전무한61 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 243,000 456,600 순 모두다올레41 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 169,000 530,600 아이폰5S (32G) 550,000 순 완전무한77 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 200,000 순 완전무한61 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 322,000 228,000 순 모두다올레41 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 261,000 289,000 자료: KT 10
Sector Report LG 유플러스 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 4월 12일 4월 6일 3월 31일 3월 25일 3월 11일 3월 1일 2월 19일 2월 12일 1월 30일 현재판매가 G5 836,000 LTE8무한대 85 172,000 172,000 172,000 664,000 LTE 62 126,000 126,000 126,000 710,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 750,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE8무한대 85 172,000 172,000 172,000 172,000 172,000 664,000 LTE 62 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 710,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 750,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE8무한대 85 172,000 172,000 172,000 172,000 172,000 752,000 LTE 62 126,000 126,000 126,000 126,000 126,000 798,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 86,000 86,000 838,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 LTE8무한대 85 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,053,800 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,074,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,091,800 아이폰6S (64G) 999,900 LTE8무한대 85 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 910,900 LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 934,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 954,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE8무한대 85 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 315,000 315,000 609,400 (32GB) LTE 62 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 250,000 250,000 609,400 LTE 42 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 193,000 193,000 609,400 갤럭시노트5 899,800 LTE8무한대 85 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 295,000 295,000 295,000 629,800 (32GB) LTE 62 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 245,000 245,000 245,000 679,800 LTE 42 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 175,000 200,000 200,000 200,000 724,800 G4 599,500 LTE8무한대 85 283,000 317,000 317,000 317,000 283,000 283,000 283,000 283,000 283,000 316,500 LTE 62 217,000 259,000 259,000 259,000 217,000 217,000 217,000 217,000 217,000 382,500 LTE 42 160,000 208,000 208,000 208,000 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000 439,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 LTE8무한대 85 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 315,000 315,000 315,000 548,900 (32GB) LTE 62 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 249,000 249,000 249,000 548,900 LTE 42 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 330,000 191,000 191,000 191,000 548,900 갤럭시 S6 679,800 LTE8무한대 85 199,000 199,000 297,000 297,000 297,000 297,000 322,000 322,000 322,000 480,800 (32GB) LTE 62 163,000 163,000 261,000 261,000 261,000 261,000 286,000 286,000 286,000 516,800 LTE 42 131,000 131,000 229,000 229,000 229,000 229,000 254,000 254,000 254,000 548,800 아이폰6(64GB) 633,600 LTE8 무한대 85 165,000 165,000 165,000 227,000 227,000 174,000 89,000 89,000 89,000 468,600 LTE 62 121,000 121,000 121,000 167,000 167,000 132,000 65,000 65,000 65,000 512,600 LTE 42 83,000 83,000 83,000 114,000 114,000 96,000 45,000 45,000 45,000 550,600 갤럭시노트4 799,700 LTE8 무한대 85 370,000 370,000 370,000 370,000 370,000 370,000 370,000 370,000 420,000 429,700 LTE 62 327,000 327,000 327,000 327,000 327,000 327,000 327,000 327,000 377,000 472,700 LTE 42 289,000 289,000 289,000 289,000 289,000 289,000 289,000 289,000 339,000 510,700 G3 499,400 LTE8 무한대 85 430,000 430,000 430,000 430,000 430,000 420,000 424,000 424,000 341,000 69,400 LTE 62 320,000 320,000 320,000 320,000 320,000 341,000 363,000 363,000 301,000 179,400 LTE 42 223,000 223,000 223,000 223,000 223,000 272,000 309,000 309,000 266,000 276,400 자료 : LG 유플러스 11
통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 400,000 목표주가 2016-04-18 BUY 250,000 350,000 2016-04-11 BUY 250,000 300,000 2016-04-04 BUY 250,000 250,000 2016-03-30 BUY 250,000 200,000 2016-03-28 BUY 250,000 150,000 2016-03-21 BUY 250,000 100,000 2016-03-14 BUY 250,000 50,000 2016-03-07 BUY 250,000 0 2016-03-04 BUY 250,000 14.04 14.10 15.04 15.10 16.04 2016-03-02 BUY 250,000 자료: 유안타증권 KT (030200) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 50,000 목표주가 2016-04-18 BUY 40,000 45,000 2016-04-11 BUY 40,000 40,000 2016-04-04 BUY 40,000 35,000 2016-03-30 BUY 40,000 30,000 25,000 2016-03-28 BUY 40,000 20,000 2016-03-21 BUY 40,000 15,000 2016-03-14 BUY 40,000 10,000 2016-03-07 BUY 40,000 5,000 0 2016-03-04 BUY 40,000 14.04 14.10 15.04 15.10 16.04 2016-03-02 BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 2016-04-18 BUY 15,000 18,000 2016-04-11 BUY 15,000 16,000 2016-04-04 BUY 15,000 14,000 2016-03-30 BUY 15,000 12,000 10,000 2016-03-28 BUY 15,000 8,000 2016-03-21 BUY 15,000 6,000 2016-03-14 BUY 15,000 4,000 2016-03-07 BUY 15,000 2,000 0 2016-03-04 BUY 15,000 14.04 14.10 15.04 15.10 16.04 2016-03-02 BUY 15,000 자료: 유안타증권 12
Sector Report 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 최남곤) 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료공표일 현재 대상법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다 Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정 은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 13