218. 7. 1 No. 7 댈러스연준, 美에너지산업설문결과발표 Permian Basin: 연초에는비용이부담이라더니, 이제는인프라와인력난이! 정유 / 화학전망과투자의견요약 정유 / 화학황성현 Tel. 2)368-6878 tjdgus29@eugenefn.com 댈러스연준 (Federal Reserve Bank of Dallas) 는미국석유, 가스산업서베이결과를발표했다. 서베이참여기업은뉴멕시코, 루지애나주의에너지업체이다. 주목할점은업체들의생산이 1분기대비증가 ( 생산지수 34.3 39.) 했고, 유전서비스기업들의가동률은상승했다. 투입비용부담은완화 ( 비용지수 46.8 36.3) 되었다. 연초에우려했던물가상승, 비용증가, 생산차질이조금씩해소되는모습이었다. 다만, 여전히파이프라인캐파부족우려가극심한상황으로 219 년하반기가되어야미국원유수출이본격화될수있다고판단한다. 주요질문 1) 218 년말 WTI 유가는? : 평균 65.7 달러 / 배럴로전분기대비 2.6달러상승했다. 또한설문최대값은 92달러 / 배럴로급등을전망하는기업이존재했다. 천연가스 ( 헨리허브 ) 는여전히 2.8~3. 달러 /mmbtu 범위를유지해큰차이가없었다. 서베이결과를참고하면가스대비원유의가격경쟁력이악화될것으로예상된다. 주요질문 2) Permian 지역의문제는? : 응답자중 55% 가파이프라인용량부족을대답 ( 중복가능 ) 했다. 인력난 (52%), 비용상승 (42%) 이다음을이었다. 그외지역에서는비용과인력난이심각한상황으로셰일지역의가파른성장을인프라가따라잡지못하는것으로파악된다. E&P, 유전서비스업체서베이결과 (2Q18 vs. 1Q18) 주요제품주간가격변화 : 나프타 +.9%, 에틸렌 +.7%, 프로필렌 -1.9%, 부타디엔 +6.1%, Mixed C4-7.3%, PX +3.1%, PS -2.9%, AN +1.8%, EG -1.4%, MDI -7.6%. 유가가횡보하고있음에도여름비수기영향으로전반적으로제품반등이나오지않아마진도지지부진한상황이다. 미, 중무역분쟁까지겹쳐수요가부진해, 결국에는국제유가가크게하락해야마진개선이클전망이다. 즉, 217 년수준의수익성회복은쉽지않을것이라판단한다. 주요석유제품주간가격변화 : Dubai +$.6, 휘발유 +$1.4, 경유 +$.4, 중유 +$1., 나프타 +$2.2, 평균복합정제마진 $4.6(+4.6%) 로소폭반등했다. 휘발유등마진개선영향이다. 계절성으로마진반등이기대되나전년대비부진은불가피하다. 중국의미국원유관세부과리스크가존재하고있는상황으로, 관세부과시 WTI 유종할인율확대, 정제마진하락이예상된다. 업체별화학가중평균스프레드 : ( 스팟 ) LG화학 -2.5%, 롯데케미칼 -.9%, 대한유화 -3.1%, 한화케미칼 -2.5%, 금호석유화학 -1.7%, SK이노베이션 +2.%, S-Oil +5.7%, GS칼텍스 +4.9%. (1달래깅 ) LG화학 -.%, 롯데케미칼 +2.9%, 대한유화 +.1%, 한화케미칼 +1.4%, 금호석유화학 +3.7%, SK이노베이션 +8.4%, S-Oil +12.7%, GS칼텍스 +13.5% 유가등락에따라나프타가격횡보 원료가격하락에대한기대는낮춰야 (pt) 6 4 2-2 -4-6 -8 *2Q18-1Q18 4.2 4.2 2.1-2.2-4.4-5.8-5.9 투자 운송시간 고용 근로시간 임금 향후전망 불확실성 (217.6=1) 18 16 14 12 1 나프타 화학제품평균 * 원료가격이제품가격에전가되던시기 유가 1 달러당변화율나프타가격 1.4%, 화학제품.4~1.% 8 17.6 17.9 17.12 18.3 18.6
218 년 7 월 1 일 정유 WTI, 두바이유가정제마진정제마진 ( 스팟 ) ($/ 배럴 ) 1 9 Dubai WTI 8 7 6 5 4 3 2 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 18 16 복합정제마진 ( 래깅 ) 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 12 복합정제마진 1 8 6 4 2 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 휘발유, 경유마진중유, 납사마진미국휘발유수요 ($/ 배럴 ) 25 2 15 1 5 휘발유 - 두바이유경유 - 두바이유 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ($/ 배럴 ) 2 1-1 중유 - 두바이유납사 - 두바이유 -2 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 ( 천배럴 ) 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 미국휘발유수요 미국휘발유수요증가율 (3MMA)( 우 ) 7,5 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 8% 6% 4% 2% % -2% -4% -6% 미국원유재고미국정제가동률사우디 OSP 프리미엄 ( 백만배럴 ) (%) ($/ 배럴 ) 6 미국휘발유 + 중간유분재고 1 미국정제가동률 ( 우 ) 3 사우디 OSP 55 미국원유재고 95 2 5 9 1 45 85 4-1 35 8-2 3 75-3 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 자료 : 페트로넷, EIA, 유진투자증권 [ 2 ]
218 년 7 월 1 일 석유화학 나프타와기초유분가격아로마틱유분가격합성수지가격 1 Ethylene 1,7 1,2 Propylene Naphtha( 우 ) 1,4 1, 1,1 8 5 2 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 8 6 4 2 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 Benzene Naphtha Toluene SM 2 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 1,6 1,4 PP HDPE LDPE 1,2 1, 8 6 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 합성수지가격 2 합성섬유가격합성고무가격 ABS 2,2 1,2 2, PVC( 우 ) 1,1 1,8 1, 1,6 9 1,4 1,2 8 1, 7 8 6 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 1,2 1, 8 6 TPA EG PX 4 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 3,6 3,2 Butadiene BR 2,8 2,4 2, 1,6 1,2 8 4 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 합성수지스프레드섬유스프레드고무스프레드 PX-나프타 LDPE-나프타 ( 래깅X) 부타디엔-나프타 1,1 8 EG-나프타 3,3 LDPE-나프타 ( 래깅O) 1, BR-부타디엔 7 2,7 9 6 2,1 8 5 7 1,5 4 6 9 5 3 4 2 3 3 1-3 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 15/1 15/7 16/1 16/7 17/1 17/7 18/1 18/7 자료 : 시스켐, ICIS, 유진투자증권 [ 3 ]
218 년 7 월 1 일 화학제품가격 & 스프레드 한주간제품스프레드변동폭 Ethylene-Naphtha HDPE-Naphtha ABS-SM TDI-T PA-OX Propylene-N MEG-N HDPE-E LLDPE-E HDPE-N LDPE-E LDPE-N Phenol-N PVC-N Ethylene-N PP-P 2EH-P PX-N Butadiene-N -9-6 -3 3 6 9 12 ($) 1, 8 6 4 2 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 MEG-Naphtha: 롯데케미칼, 대한유화 PX-Naphtha: 정유사화학부문 TPA-PX: 롯데케미칼, 효성 5 4 3 2 1 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 4 35 3 25 2 15 1 5 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 25 2 15 1 5 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 Propylene-Naphtha AN-Propylene: 태광산업 Caprolactam-Benzene: 카프로 6 1, 1,2 5 8 1, 4 3 2 6 4 8 6 4 1 2 2 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 자료 : 시스켐, ICIS, 유진투자증권 [ 4 ]
218 년 7 월 1 일 화학제품가격 & 스프레드 Butadiene-Naphtha: 롯데케미칼 BR-Butadiene: LG 화학, 금호석유화학 BPA-Naphtha: LG 화학, 금호석유 ( 금호피앤비 ) 2,5 2, 1,5 1, 5 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 PVC- 에틸렌 : 한화케미칼, LG 화학 ABS, SM-Naphtha: LG 화학, 금호석유화학 2EH-Propylene: LG 화학 7 6 5 4 3 2 1 PVC- 에틸렌 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 1,8 1,5 1,2 9 6 3 ABS 스프레드 SM 스프레드 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 PP-Propane: 효성스판덱스 -PTMEG: 효성 PO-Propylene: SKC 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 5 4 3 2 1-1 6 1Q17 1Q18 17/7 17/1 18/1 18/4 2EH-Propylene -2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 1, PP-Propane 8 6 4 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 자료 : 시스켐, ICIS, KITA, Bloomberg, 유진투자증권 6, 스판덱스-PTMEG 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 1, PO-Propylene 8 6 4 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 [ 5 ]
218 년 7 월 1 일 화학제품가격 & 스프레드 PET 필름가격과스프레드타이어코드가격과스프레드 : 효성, 코오롱인더스트리천연고무 & 합성고무가격 7, PET필름스프레드 ( 우 ) PET필름가격 5,5 6, 5, 4,5 5, 4, 3, 2, 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 4, 3,5 3, 2,5 2, 타이어코드스프레드 ( 우 ) 4,8 타이어코드가격 3,2 4,4 4, 3,6 3,2 2,8 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 석유수지가격 : 코오롱인더스트리화학부문폴리실리콘 : OCI, 한화케미칼 TDI: 한화화인케미칼, OCI 3,3 3, 2,7 2,4 2,1 1,8 석유수지가격 1,5 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 8 7 6 5 4 3 2 1 폴리실리콘한국수출가격폴리실리콘중국수입가격 알킬벤젠 / 노말파라핀 : 이수화학셀룰로오스제품 : 롯데정밀화학 DAP 비료 : 남해화학 3, 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 6 5 4 3 2 1 5, 4, 3, 2, 1, BR 가격천연고무 ( 말레이시아기준 ) 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 TDI 수출가격 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 알킬벤젠가격 2,5 노말파라핀가격 2, 1,5 1, 5 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 자료 : 시스켐, ICIS, KITA, Bloomberg, 유진투자증권 7,4 셀룰로오스제품가격 7, 6,6 6,2 5,8 5,4 5, 4,6 4,2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 7 DAP 비료가격 6 5 4 3 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 [ 6 ]
218 년 7 월 1 일 화학제품가격 & 스프레드 윤활유기유 : 정유사윤활유부문고흡수성수지 (SAP): LG 화학가성소다 : 한화케미칼, LG 화학, 롯데정밀화학 15 윤활유가격 2,5 고흡수성수지 (SAP) 가격 1, 가성소다 ( 수산화나트륨 ) 가격 13 2,3 8 2,1 11 1,9 6 9 1,7 4 7 1,5 1,3 5 2 1,1 3 9 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 편광판 : LG 화학리튬이온전지 : LG 화학 TAC 필름수입가격 : 효성, SK 이노베이션 ( 달러 /kg) ( 달러 /kg) ( 달러 /kg) 6 편광판수출가격 6 리튬이온축전지가격 8 TAC필름수입가격 5 7 5 6 4 4 5 3 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 3 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 4 3 2 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 에폭시수지 : 국도화학, 금호석유화학과산화수소 : 한솔케미칼타이어수출가격 에폭시수지스프레드 ( 우 ) 4, 에폭시수지 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 자료 : 시스켐, ICIS, KITA, Bloomberg, 유진투자증권 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 65 과산화수소가격 6 55 5 45 4 35 3 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 5, 타이어수출가격 4,5 4, 3,5 3, 11/1 12/1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 [ 7 ]
218 년 7 월 1 일 가중평균스프레드 (1 달래깅 ) LG 화학롯데케미칼 ( 연결 ) 롯데케미칼 ( 개별 ) ( 십억원 ) LG화학평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 9 LG화학석유화학부문영업이익 LG화학가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 1, 75 9 6 45 3 15 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 8 7 6 5 4 ( 십억원 ) 롯데케미칼 ( 연결 ) 스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 1, 롯데케미칼연결영업이익 7 8 롯데케미칼연결가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 6 6 4 2-2 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 금호석유화학한화케미칼대한유화 ( 십억원 ) 금호석유가중평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 25 금호석유화학영업이익금호석유화학가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 6 2 5 15 1 5 4 3 2 1 2 15 1 5 8 6 4 2 5 4 3 2 ( 십억원 ) 한화케미칼가중평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 한화케미칼영업이익 25 한화케미칼가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 1,2 1, ( 십억원 ) 롯데케미칼 ( 개별 ) 평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 8 롯데케미칼 ( 개별 ) 영업이익 9 7 롯데케미칼 ( 개별 ) 가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 8 6 5 7 4 3 2 1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 6 5 4 3 ( 십억원 ) 대한유화가중평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 16 대한유화영업이익 8 대한유화가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 12 8 4 7 6 5 4-5 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1-5 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1-4 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 3 SK 이노베이션화학부문 S-Oil 화학부문 GS 칼텍스화학부문 ( 십억원 ) 6 SK이노가중평균스프레드 (1달래깅, 우 ) 55 SK이노베이션영업이익 5 SK이노베이션가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 5 4 3 2 1-1 -2 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 자료 : 시스켐, ICIS, 유진투자증권 45 4 35 3 25 2 15 ( 십억원 ) 28 S-Oil 화학부문가중평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 ) 7 24 2 16 12 8 4 S-Oil 영업이익 S-Oil 가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 6 5 4 3 2 1 ( 십억원 ) 28 GS칼텍스화학부문가중평균스프레드 (1달래깅 ) ( 우 7 ) 24 GS칼텍스영업이익 6 2 GS칼텍스가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 5 16 12 8 4 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 4 3 2 1 [ 8 ]
218 년 7 월 1 일 가중평균스프레드 ( 래깅없음 ) LG 화학롯데케미칼 ( 연결 ) 롯데케미칼 ( 개별 ) ( 십억원 ) LG화학가중평균스프레드 ( 스팟 ) 1, LG화학석유화학부문영업이익 1, LG화학가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 8 9 6 4 2 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 금호석유화학한화케미칼대한유화 1 5-5 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 SK 이노베이션화학부문 S-Oil 화학부문 GS 칼텍스화학부문 자료 : 시스켐, ICIS, 유진투자증권 8 7 6 5 4 ( 십억원 ) 금호석유화학가중평균스프레드 ( 스팟 ) 25 금호석유화학영업이익 7 2 금호석유화학가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 6 5 15 4 3 2 1-1 ( 십억원 ) SK이노베이션가중평균스프레드 ( 스팟 ) 6 SK이노베이션영업이익 SK이노베이션가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 5 5 45 4 3 2 1-1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 4 35 3 25 2 15 ( 십억원 ) 롯데케미칼 ( 연결 ) 가중평균스프레드 ( 스팟 ) 1, 롯데케미칼연결영업이익 7 85 롯데케미칼연결가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 7 6 55 4 25 1-5 -2 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 8 6 4 2 5 4 3 2 ( 십억원 ) 한화케미칼가중평균스프레드 ( 스팟 ) 24 한화케미칼영업이익 1,2 2 한화케미칼가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 1, 16 12 8 4-4 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 ( 십억원 ) S-Oil 가중평균스프레드 ( 스팟 ) 3 S-Oil 영업이익 S-Oil 가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 7 25 6 2 15 1 5-5 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 5 4 3 2 1 ( 십억원 ) 롯데케미칼 ( 개별 ) 평균스프레드 ( 스팟 ) ( 우 ) 8 롯데케미칼 ( 개별 ) 영업이익 8 7 롯데케미칼 ( 개별 ) 가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 7 6 5 6 4 3 2 1 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 1 8 6 4 2-2 -4 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 5 4 3 2 ( 십억원 ) 대한유화가중평균스프레드 ( 스팟 ) 14 대한유화영업이익 9 12 대한유화가중평균스프레드 ( 분기평균, 우 ) 8 7 6 5 4 3 ( 십억원 ) GS칼텍스가중평균스프레드 ( 스팟 ) 3 GS칼텍스영업이익 GS칼텍스가중평균스프레드 ( 분기평균 ) 7 25 6 2 15 1 5 13/1 14/1 15/1 16/1 17/1 18/1 5 4 3 2 1 [ 9 ]
218 년 7 월 1 일 아시아, 글로벌업체주가동향글로벌정유업체 performance 주가 시가총액 주가 Performance (%) Valuation (217 년 ) Valuation (218 년 ) ( 각국통화 ) (US$M) 1W 1M 3M 12M YTD P/E P/B P/E P/B EV/EBITDA 국내 SK이노베이션 KRW 193,5 16,78 2.9-7.9-4.7-4.7-5.4 1.4 1. 8.3.9 5. S-Oil KRW 15,5 1,674 2.9-5.4-8.3-1.2-9.8 11.8 1.8 1.3 1.7 8.1 GS KRW 51,4 4,292.8-12.3-15.9-21.3-17.4 4.6.6 5..6 5.9 아시아 PetroChina CNY 5.7 2,882-4. -12. 8.1-1. 5.7 3.6.7 15.2.7 5.4 Sinopec CNY 7. 115,51.3-5.9-4.7 1. 22.7 13.5 1. 9.5 1. 3.8 CNOOC CNY 12.7 72,357-6.1-3.6 1.2 4.1 13.4 19.5 1.3 8.9 1.2 3.8 PTT PCL THB 47. 4,571-1.6-7.8-14.9. 6.8 1.5 1.6 1. 1.5 5.4 JX Holdings JPY 774.9 23,962 2.2 8.5 18.2 -.2 6.6 7.3 1. 6.7.9 5.3 PTT E&P THB 134. 16,77 1.1-1.5 16.5 25.2 34. 29.5 1.6 13.3 1.4 4. IRPC PCL THB 5.8 3,551.9-11.5-2.7-2.1-18.4 1.2 1.3 9.4 1.2 7.3 글로벌 Exxon Mobil USD 82.9 35,985 1.4 -.8 1.7-4.5 -.9 22.6 1.9 16.8 1.8 7.7 Shell USD 2,756. 298,37 3.1 2.1 16.2 7.3 9.9 19.6 1.5 13. 1.5 5.8 Chevron USD 126. 24,762 1.4 -.4 8.6-1.4.6 28.4 1.6 15.8 1.6 6.4 Total EUR 54. 169,7 3.4 1.7 11.8 11.8 17.3 19.5 1.4 12. 1.3 5.6 BP USD 584.6 154,383 2..1 18.4 1.7 11.8 34.9 1.5 14.4 1.5 5.4 Schlum USD 68.3 94,66 4.8-1.6 6.3-8.8 1.4 42.4 2.6 35.3 2.5 15. STATOIL USD 22.1 91,63 3. 1.6 14.9 19.4 25.6 18.8 2.1 14.2 2.1 3.5 Reliance INR 997.1 92,28 3.8 1.3 8.7 5.8 9.6 16.4 2. 14.3 1.8 9.6 ConocoPhillips USD 71. 83,75 3.5 2.3 17.1 22.6 29.3 42.1 2.7 17.6 2.7 6.5 Petrobras BRL 2.2 64,334 2.7 12.3-11.7 11.6 19.6 13.7 1. 7.8.8 4.3 Valero USD 19.3 47,98. -8.7 13.8 16.1 18.9 2.6 2.2 15.7 2.1 8.1 EOG Resources USD 126.1 73,12 3. 7.2 22. 12.9 16.9 55.8 4.3 24.1 3.9 1. Halliburton USD 45.8 4,146 3.1-4.7-1.6-12.1-6.2 28.6 4.8 18.8 4.2 9.8 Anadarko USD 75.2 38,724 3.8 5.3 25.7 35.4 4.2 N/A 4.3 25.5 3.7 7.1 Apache USD 48.4 18,496 8.3 14.6 25.9 8.6 14.6 17.2 2.5 25.6 2.4 6. Chesapeake USD 5.4 4,915 4.1 12.1 82.1 33.1 36.1 6.8 N/A 6.5 1,347.5 6.6 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 [ 1 ]
218 년 7 월 1 일 아시아, 글로벌업체주가동향글로벌화학업체 performance 주가 시가총액 주가 Performance (%) Valuation (217 년 ) Valuation (218 년 ) ( 각국통화 ) (US$M) 1W 1M 3M 12M YTD P/E P/B P/E P/B EV/EBITDA 국내 LG화학 KRW 322,5 2,458 1.6-14.1-12.4-22.6-2.4 12.7 1.4 12.1 1.4 5.7 롯데케미칼 KRW 34, 1,472 3. -1.8-2.9-1.6-7.6 5.5 1. 5.4.9 3.3 효성 KRW 134, 4,229.. 11.7-2.5-3.9 19.1 1.3 9.8 1.2 7.9 한화케미칼 KRW 21, 3,78 1.9-17.8-28.4-37.8-33.5 4.3.5 3.7.5 5.4 KCC KRW 323, 3,64 1.3-7.8-1.8-2.7-15.2 8.3.5 6.7.5 2. 금호석유 KRW 11,5 3,25-3.1 11.3 16.6 3.3 11.1 11.2 1.4 8.7 1.6 6.8 SKC KRW 43,4 1,464 1.8 7. 21.9-5.2-7.7 11.9 1.1 1. 1. 9.1 대한유화 KRW 241,5 1,411.6-1.7-14.8-16. -8.3 6.8 1. 4.8.9 3.2 코오롱인더 KRW 6,8 1,43-6.9-16.8-3.9-28.1-31.7 11.5.7 1.3.8 7.6 휴켐스 KRW 31,2 1,146 5.8 8.9 26.3 26.6 27.1 1.4 2.2 9.9 1.9 5.6 아시아 Mitsubishi Chem JPY 628.7 78,857 1.1-7.1-1.7-28.3-23.9 8.4.5 8.8.5 N/A Shin-Etsu JPY 1,25. 39,55 4.7-8.8-5.2-15. -1.5 16.4 1.9 15.6 1.7 6.6 Formosa Pla TWD 111. 23,289-1.3 2.3 5.2 9.9 12.5 13.7 1.9 14. 2. 19.4 Nan Ya Pla TWD 87.5 22,872.2 2.3 4.4 5.8 12.3 12.1 1.8 13.7 1.9 15.4 Formosa C&F TWD 115.5 22,313-6.5 -.4 2.7 6.9 12.1 12.1 1.7 12.6 1.8 11.7 Toray JPY 862.2 12,693 -.1-4.5-12.5-23.4-18.9 14.4 1.3 13.6 1.2 7.8 Nitto Denko JPY 8,95. 12,692 -.1-9.9-2. -23.4-19.1 15. 1.9 13.1 1.7 6.1 PTT Chemical THB 73.5 1,14 3.2-17.9-23. -2.8-13.5 8.6 1.2 8. 1.1 5.8 Mitsui Chem JPY 2,92. 5,387.2-7. -11.5-23.7-19.4 8.2 1.1 7. 1. 6.7 Teijin JPY 2,23. 3,614 1.2-6.2.6-21.3-19.4 8.7 1. 8.6.9 5.4 글로벌 DowDuPont USD 66.8 154,913 1.5-3.9 4.8-11.4-6.3 23.6 1.5 16. 1.5 9.6 SABIC SAR 125.8 99,86 1.5 -.8 6.5 24.2 24. 2.1 2.2 16.8 2.2 8.6 BASF EUR 82.4 88,937 1.4-4. -1.3-13. -1.1 12.5 2.1 12.4 2.2 6.9 Monsanto USD 128. 56,462.. 2.2 7.2 9.6 22.3 7.3 22.1 7.4 13.8 LyondellBasell USD 11.5 43,335 2.8-6.4 11.2-4..2 1. 4.5 9.9 3.9 6.9 Mosaic USD 28.4 1,93 2.1-3.7 15.8 8.6 1.5 22. 1. 19.7 1. 8.7 Lanxess EUR 68.1 7,324 2.9-1.5 1.4-2.4 2.8 59. 2.7 16.7 2.6 9.7 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 [ 11 ]
218 년 7 월 1 일 아시아, 글로벌업체주가동향글로벌태양광업체 performance 주가 시가총액 주가 Performance (%) Valuation (217 년 ) Valuation (218 년 ) ( 각국통화 ) (US$M) 1W 1M 3M 12M YTD P/E P/B P/E P/B EV/EBITDA 국내 한화케미칼 KRW 21, 3,78 1.9-17.8-28.4-37.8-33.5 4.3.5 3.7.5 5.4 OCI KRW 94,1 2,17-5.1-19.9-41.7-49.5-3.8 7.9.7 9.6.6 4.8 아시아 Tokuyama JPY 3,4. 2,146-1.2-11.3 1.9-12.9-7.1 13.1 1.9 8.5 1.6 5.5 GCL Poly CNY.7 1,634-6.8-13.8-31.7-52.1-5.7 5.6.5 6.2.4 6.3 Jinko Soalr CNY 14.8 58 5. 25.8-24.8-38.2-38.3 34.9.4 17.5.5 7.1 JA Solar CNY 7. 332 3.4-1.1 1. -5.8-6.4 7.2.3 N/A 1.7 4.8 Motech TWD 13.8 245-4.2-27.6-38.9-39.4-38.8 N/A.7 N/A.8 39.7 글로벌 Wacker EUR 114.5 7,15 2. -3.5-17. -32.5-28.5 19.8 1.8 16.6 1.8 5.8 First Solar USD 54.8 5,744 3.4 4.1-22.6-21.7-18.8 14.8 1.1 32.3 1. 9.8 TerraForm USD 11.9 2,477 1.3 9.9 6.8 5.9 -.9 N/A 1.1 34.9 1.1 12.5 Sunpower USD 8. 1,121-1.1 12.9-2.3-6.6-5.6 N/A 2.3 N/A 1.4 2.7 Canadian Solar USD 13.1 766 4.8 5.9-18.4-22.9-22.5 7.9.7 8.7.8 7.8 Hanwha Q Cells USD 5.7 475-8.9-12.6-24.3-23.4-18.7 N/A.9 1.2 N/A 7.8 REC USD.8 262 8. -24. -43.8-45.9-4.2 N/A.5 N/A.5 12.2 Renesola USD 2.6 97 3.2 9.9 9. -15.8-4.1 N/A 1. 63.8 N/A 6.5 자료 : Bloomberg, 유진투자증권 [ 12 ]
218 년 7 월 1 일 Compliance Notice Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다. 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이 없습니다. 조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다. 동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 동자료는 당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는 그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 (%) ㆍSTRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +5% 이상 % ㆍBUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +5% 미만 89% ㆍHOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 -1% 이상 +15% 미만 11% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 -1% 미만 % (218.6.3 기준 ) [ 13 ]