2012. 11. 9(금) EUGENE daily 시황 유진포트폴리오 Eugene Global Outlook Eugene China Outlook 산업리포트 기업리포트 투자자 매매동향 금융시장지표 원자재 가격동향 국내외 경제지표(월간)
유진리서치센터 시황 * 일별 매매동향 기관 외국인 (십억원) 일별매매(좌) 20일누적(우) (십억원) (십억원) 일별매매(좌) 20일누적(우) (십억원) 600 11/8일 (-2,995억원) 2000 600 11/8일 (-1,990억원) 2000 300 1000 300 1000 0 0 0 0-300 -1000-300 -1000-600 10/12 10/17 10/22 10/25 10/30 11/02 11/07 11/10-2000 -600 10/12 10/17 10/22 10/25 10/30 11/02 11/07 11/10-2000 자료: DataGuide, 유진투자증권 * 미국증시 DOW JONES: 12,811.3pt(-121.4pt) S&P 500: 1,377.5pt(-17.0pt) NASDAQ: 2,895.5pt(-41.7pt) * 오늘 시장 View (11/09) [해외증시] - 미국 증시, 이틀간 이어진 미국 재정절벽 우려로 하락 미국증시는 하락 마감. 장중 지속적인 하락이 이어짐. 미국의 재정절벽 우려가 이틀째 이어지며 하락의 원인이 됨. 발표된 경제지표는 무 역수지가 -$41.5b(C: -$45.0b, P: -43.8b으로 조정)으로 예상치를 상회. 주간 신규 실업수당 청구건수는 355K(C: 365K, P: 363K) 로 예상치 보다 긍정적인 결과나 나타남. 그러나 노동부가 한 주(state)가 전력 공급이 끊겨 실업수당 신청건수 집계가 줄었다고 밝힘. 따라서 다음주의 주간 신규 실업수당 청구건수에 반영될 것으로 예상함 ECB금정위에서는 예상대로 금리를 동결(0.75%). 드라기 ECB총재는 기자회견에서 회원국이 필요한 조건을 충족했다면 새로운 국채매 입프로그램을 실행할 준비가 되어있다고 재차 밝힘. 한편, 스페인은 47억 유로 규모의 국채를 발행. 2012년 목표로 했던 자금은 모두 조 달함. 올해 3번의 국채 입찰이 남아있음. 예정대로 진행하여 내년에 필요한 자금을 미리 조달할 것으로 예상. 따라서 스페인의 전면적인 구제금융 신청은 다소 늦춰질 수 있는 상황 [오늘증시] - 해외 증시로 인한 하락 출발 예상 야간 선물은 -1.90pt 하락한 247.55pt로 마감. 오늘 증시 또한 해외 증시 영향으로 하락 출발하면서 1,900pt 지지 테스트가 발생할 것 으로 예상함. 미국 증시가 재정절벽 우려로 하락이 지속됨. 미국은 11월 13일 하원의 마지막 회기를 개회함. 5주, 횟수로는 총 16일 동 안 진행됨. 현재 의원들의 마지막 회기라는 점에서 재정절벽에 대한 합의가 도출되는 것은 어려운 상황. 따라서 재정절벽 우려로 인한 증 시 하락 압력은 당분간 지속될 것으로 예상 한편, 그리스는 11일 2013년도 예산안 승인 표결을 함. 승인이 된다면, 11월 중으로 315억 유로의 차기 구제금융이 집행될 것으로 예상 함 - 관심 종목: 고려아연 재정절벽 우려로 미국 증시 하락이 지속됨. 하락에 따른 매수보다는 시장을 관망하려는 심리가 늘어날 것으로 예상. 다만, QE정책의 지 속성 확인과 미국의 재정 불안으로 인해 안전자산으로 분류되는 금에 대한 수요는 늘어날 것으로 판단함. 따라서 고려아연에 주목할 필 요가 있음 -2-
유진리서치센터 시황 * 특징 상한가 SH에너지화학 대원제약 자료: 각 언론, 유진투자증권 종목 이슈 - 셰일가스 산업 성장 기대. 자회사 SH에너지 USA를 통해 셰일가스 사업 추진 - 보청기 보험급여 추진 소식 * 투자의견 상향/하향 리포트 상 향 하 향 없음 종목 증권사 현재 이전 GS 건설-실적개선 시기까지 기다릴 필요 LIG 투자증권 HOLD BUY 자료: FnGuide, 유진투자증권 * 목표주가 상향/하향 리포트 (단위: 원) 종목 증권사 현재 이전 상 향 에스엠-지속적인 팬덤을 창출할 수 있는 세계적 기업 와이지엔터테인먼트-YG 스타일의 성공 케이티스카이라이프-가입자 증가에 따른 이익 실현 본격화 파라다이스-매크로와 마이크로의 완벽한 조화 SK브로드밴드-2013년이 더욱 기대된다 SK브로드밴드-3Q12 Review: 예상 부합, 높은 이익 증가세를 기반영한 주가 수준 SK브로드밴드-수익성보다 성장에 무게를 둔 3분기 실적 SK브로드밴드-턴어라운드와 동시에 고속성장 청신호 SK브로드밴드-IPTV와 기업사업 부문의 성장에 초점 한국투자증권 한국투자증권 한국투자증권 하나대투증권 키움증권 KTB투자증권 한화투자증권 이트레이드증권 HMC투자증권 89,000 95,000 40,000 25,000 5,200 4,200 4,800 5,000 5,400 70,000 76,500 36,000 21,000 4,000 3,600 4,500 4,300 4,200 하 향 엔씨소프트-2013년 실적의 Key는 길드워2 아이템 매출 엔씨소프트-2013년 해외사업 확대에 주목 엔씨소프트-2013년, 중국 진출 남아있다 엔씨소프트-4분기 실적 대폭 호전 예상 엔씨소프트-길드워 2에 대한 기대를 낮출 시기 엔씨소프트-낮아진 기대치, 낮아진 주가, 바닥권 진입 엔씨소프트-블레이드앤소울/길드워2 컨텐츠 업데이트로 트래픽 회복 엔씨소프트-실망은 하나, 희망은 두개 엔씨소프트-아직 포기하기에는 이르다 양호한 4분기 실적과 중국 모멘텀 엔씨소프트-큰 폭의 이익 개선이 예상되는 4분기, 그리고 그 이후는? 위메이드-비용 증가로 부진한 3분기 실적 한진해운-추가적인 운임 회복을 기다리며 GS건설-3Q Review- 준공 사업지의 추가 비용 투입으로 원가율 상승 GS건설-3Q12 실적 Review: 수익성 악화로 실적 기대치 하회 GS건설-3Q12 Review: 원가율 상승으로 컨센서스 대폭 하회하는 실적 기록 GS건설-3Q12 Review: 일회성 요인으로 원가율 상승 GS건설-4분기부터는 수익성 회복 GS건설-실적개선 시기까지 기다릴 필요 GS건설-실적에 대한 기대치는 낮춰야 하나 가격 매력은 존재 GS건설-이익가시성의 회복이 우선 이트레이드증권 신한금융투자 신영증권 대신증권 삼성증권 KDB대우증권 한국투자증권 동양증권 키움증권 LIG투자증권 삼성증권 SK증권 NH농협증권 이트레이드증권 KTB투자증권 한화투자증권 신한금융투자 LIG투자증권 KDB대우증권 삼성증권 310,000 296,000 300,000 280,000 250,000 310,000 300,000 330,000 300,000 250,000 70,000 14,000 93,000 84,000 76,000 96,000 86,000 65,000 77,000 71,000 370,000 337,000 380,000 320,000 315,000 420,000 340,000 400,000 330,000 320,000 74,000 17,000 110,000 103,000 110,000 104,000 96,000 105,000 105,000 104,000 자료: FnGuide, 유진투자증권 -3-
유진리서치센터 시황 * 주요 일정(주간) 오늘 (금) 11월 12일 (월) 11월 13일 (화) 11월 13일 (수) 11월 14일 (목) 미국 10월 수입물가 (C: 0.2%mom, P: 1.1%mom) 미국 11월 미시건소비심리지수 잠정치 (C: 83.0, P: 82.6) 중국 10월 소비자물가 (C: 2.0%yoy, P: 1.9%yoy) 중국 10월 산업생산 (P: 9.2%yoy) 중국 10월 고정자산투자 (P: 20.5%yoy ytd) 미국 10월 재정수지 (C: -US$125.0b) 한국 10월 실업률 (C: 3.2%, P: 3.1%) 미국 10월 생산자물가 (C: 0.2%mom, P: 1.1%mom) 미국 10월 소매판매 (C: -0.1%mom, P: 1.1%mom) 한국 10월 수출물가 (P: -1.9%yoy) 한국 10월 수입물가 (P: -2.4%yoy) 미국 10월 소비자물가 (C: 0.1%mom, P: 0.6%mom) 미국 11월 뉴욕제조업지수 (C: -6.7, P: -6.16) 미국 신규 실업수당 청구건수 중국 10월 소매판매 (C: 13.9%yoy, P: 14.2%yoy) 삼성생명 (C: 144, P: 251) 홈데포 (C: 0.698, P: 1.010) 한국전력 (C: 1,307, P: -1,956) 월마트 (C: 1.072, 1.180) 그리스 2013년도 예산안 승인 표결(11일) 그리스 2013년도 예산안 승인 표결(11일) 미국 하원 개회(마지막 회기) 미국 10월 FOMC 의사록 공개 피셔 댈러스 연방은행 총재 연설 블러드 세인트루이스연방은행 총재 연설 한국 11월 금통위 EU재무장관 회의 미국휴장(베테랑스데이) 중국 당대회(~14일) 윌리엄스 샌프란시스코 연방은행 총재 연설 래커 리치몬드 연방은행 총재 연설 두들리 뉴욕 연방은행 총재 연설 자료: Bloomberg, 유진투자증권 기업실적 괄호는 미국기업은 EPS(달러), 국내기업은 영업이익(십억원)으로 분기기준. 당분기 예상치, 전분기 실제치 순서, 현지시간 -4-
곽병열 유진포트폴리오 유진포트폴리오 종목 (종목코드) 편입일주가 (추천일) 전일종가 (수익률) 편입사유 LG전자 78,200 74,800 (066570) (11/2) (-4.3%) 부진했던 MC부분의 안정화로 인한 디스카운트 요인 해소 스마트폰 라인업 확대로 글로벌 시장점유율 확대 예상 3분기보다 기대되는 4분기 실적 풍산 33,000 33,400 (103140) (11/2) (+1.2%) 구조적인 이익 개선으로 동가격에 대한 변동성이 작아짐 방산매출액은 국방부의 비축확대와 수출시장확대로 증가 예상 4분기 영업이익은 가을 성수기와 방산매출증가로 532억원(28%qoq) 예상 NHN 249,000 260,000 (035420) (11/2) (+4.4%) 문화체육관광부에서 발표한 규제안으로 인해 주가 하락. 주가에 기반영 판단 글로벌 LINE 가입자수 7,000만명 돌파. LINE 매출증가로 성장성 증가 예상 위닝일레븐 온라인 등 신규 게임 서비스 등으로 수익선 개선 예상 하나투어 61,500 59,900 (039130) (11/2) (-2.6%) 4분기 예약율 호조 지속 중 호텔 오픈에 따른 주가 모멘텀 4분기 영업이익 82억원(414.1%yoy)예상 LG디스플레이 30,150 36,100 (034220) (10/26) (+19.7%) KSS해운 6,800 7,780 (044450) (10/26) (+14.4%) SK가스 80,200 85,700 (018670) (10/26) (+6.9%) 애플 신모델 출시로 하반기 실적 성장 기대. 경쟁업체인 Sharp의 경쟁력 약 화로 애플 내 입지 강화 예상 프리미엄 제품 비중의 확대로 실적 개선 기대(4분기 60% 중후반 예상) 2013년 TFT-LCD 산업 회복세로 인한 패널 출하량 증가 예상 북미 shale gas 증가로 인한 북미 LPG 수출량 증가로 매출 지속 증가 전망 KSS해운의 LPG선 매출액 비중은 62%. Masersk와 MOL 등 주요 해운사들 에 비해 높아 매출액 증가율이 타사보다 클 것으로 예상 선대 확대로 매출액 증가 예상. 2013년 2분기에 암모니아 수송선 1척, 2014 년 1분기에 LPG 수송선 1척 인도 예정 2015년 이후 저가의 북미 LPG 가스 도입되면, 유통 마진(=판매 가격 원 료 도입 가격) 확대될 전망 SK루브리컨츠와의 탱크 터미널 사업으로 2013년 이후 연간 영업이익 200억 원 증가 전망 북미의 저가 LPG 수입되면, PDH 사업의 이익은 증가할 것으로 판단 본 자료는 단기 추천으로 당사 월간 투자 전략 및 기업분석 방향과 다소 상이할 수 있습니다. 본 자료는 전일 장 종료 후 당사 홈페이지에 공표되었으며 홈페이지 공표 이전에 특정기관에 사전 제공된 사실이 없습니다. 본 자료 발간일 현재 동 주식 및 주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션 등을 본인 또는 배우자의 계산으로 보유하고 있지 않습니다. 본 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. -5-
Eugene Global Outlook 2012. 11.9 작성자: 유진리서치센터 S&P 500 유가(WTI) 스페인 국채 10년물 KOSPI 일간 등락률 (pt) 1,480 1,460 1,440 1,420 1,400 1,380 美 S&P 1382.9 8 전일대비 -11.55pt 10.11 10.25 11.08 (USD/bbl) 95 90 85 80 유가 ( 84.89) 전일대비 +0.46달러 10.11 10.25 11.08 (%) 6.0 5.8 5.6 5.4 5.2 스페인 10년물 국채수익률 5.85 % 전일대비 +0.16%p 10.11 10.25 11.08 0.5 (단위: %) -0.6-0.9-0.9-1.0-1.2-1.3-1.4 j -1.4-1.8-1.8-2.2 전기가스업 보험 전기전자 운수장비 유통업 KOSPI 통신업 운수창고업 화학 금융업 철강금속 증권 뉴욕 증시, 재정절벽 우려에 하락 마감 - 다우존스 산업평균은 전일대비 -0.94% 내린 12,811.32, 나스닥지수는 -1.42% 하락한 2,895.58, S&P500은 -1.22% 내린 1,377.51에서 마감하여 3대 지표 모두 지난 7~8월 이후 최저 수준으로 하락 - 개장 전 발표된 지표가 개선된 것으로 나타나면서 소폭 상승 출발했던 뉴욕 증시는 장중 재정절벽 우려가 다 시 불거진데다 애플 주가가 3% 가량 내리며 결국 하락한 채 마감 - 미국 의회예산국(CBO)은 이날 재정절벽이 현실화할 경우 내년 미국 국내총생산(GDP)이 0.5% 감소할 수 있다 는 보고서를 발표함 그리스, 긴축안 가까스로 통과 - 그리스 의회는 재정지출 삭감, 세금인상, 고용 유연성 강화 등을 골자로 한 긴축법안을 상정하여, 전체 300석 가운데 찬성 153표, 반대 128표로 반수를 가까스로 넘겨 통과시킴 - 이날 표결에서 연정을 구성하고 있는 민주좌파당이 노동부문 개혁 철회를 요구하면서 표결에 불참했고, 또 다른 연정 파트너인 사회당에서도 다수의 이탈표가 나오면서 연립정부 내 불협화음이 커져 향후 그리스 정부 가 재정개혁을 추진하는 데 부담으로 작용할 전망 그리스 지원 확정 11월 말에야 가능 - 유로존 재무장관들이 다음 주 회의에서는 그리스 구제금융 지급을 확정짓지 않을 것이라고 블룸버그 통신이 8일 보도함 - 유로존 재무장관들이 EU, 국제통화기금(IMF), 유럽중앙은행(ECB) '트로이카' 실사단의 최종 보고서를 기다 려 그리스가 2차 구제금융을 받는 데 대한 조건을 충분히 이행했는지 여부를 면밀히 살펴볼 예정 - EU 관계자는 오는 26일에야 유로존 재무장관들이 315억유로 지급에 합의할 수 있을 것이라고 밝힘 ECB, 기준금리 0.75%로 동결 - ECB는 8일 통화정책회의를 열어 기준금리를 0.75%로 동결하기로 함 - 닉 코우니스 ABN 암로 거시 경제 연구 책임자는 "일반적인 경우 유럽 경제전망을 봤을 때 금리 인하가 정당 화될 수 있겠지만 지금은 일반적인 시기가 아니며 금리 인하가 아무것도 이뤄내지 못할 것"이라고 설명함 美 9월 무역적자, 수출 증가에 예상 밖 감소 - 8일 미 상무부 발표에 따르면 9월 미국 무역적자는 전달 대비 5.1% 줄어든 415억달러로 집계됨. 이는 2010 년 12월 후 가장 적은 적자액이며, 블룸버그 전문가들은 450억달러로 무역적자가 증가할 것이라고 예상함 - 9월 수출액은 3.1% 증가한 1,870억 달러를 기록함. 이는 2011년 7월 후 가장 큰 증가폭임 美 허리케인에 실업수당 청구 감소 - 지난주 미국의 신규실업수당 청구 건수가 전주 대비 8,000건 감소한 35만5,000건을 기록함. 이는 전문가 예 상치인 36만5,000건보다 적고, 전주 36만3,000건보다 줄어든 수치임 - 노동부 등은 허리케인 여파로 일부가 신규실업수당 청구를 하지 못했고, 일부는 허리케인으로 직업을 잃은 만큼 향후 신청이 다시 늘어들 것이라고 전망함 맥도널드, 월 매출 9년 만에 감소 - 맥도날드는 지난 10월 개장한 지 1년 이상 지난 동일상점 매출이 1.8% 감소했다고 밝힘. 이는 월가가 전망 한 1.1% 증가에 크게 미치지 못하는 수준 - 지난달 매출 부진은 전체 매출의 3분의 1을 차지하는 미국 매장 방문자가 감소한 영향이 컸던 것으로 풀이 됨. 미국 내 맥도널드 매장 매출액은 지난달 2.2% 감소함 - 유럽 지역의 동점포 매출액은 2.2% 감소했으며 아시아-태평양/아프리카/중동 지역의 매출도 2.4% 감소함 (출처: Bloomberg) -6-
Eugene China Outlook 2012. 11.09 유은선 상하이 종합지수 상하이-선전 CSI 300 업종별 일간 등락률(%) 위안화 현물환 (pt) 2,160 2,140 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2,020 2,000 상하이 종합 (2,071.5pt) 전일대비 -34.2pt(-1.6%) 10.11 10.18 10.25 11.01 11.08 (%) -1.0-1.3-1.3-1.5-1.6-1.8 의료 필수소비재 유틸리티 경기소비재 금융 CSI 300-2.0-2.1-2.3 IT 산업재 -2.6-2.8 통신 소재 에너지 6.2950 6.2750 6.2550 6.2350 달러당 6.2429위안 전일대비 -0.00 (-0.01%) 10.11 10.18 10.25 11.01 11.08 중국 시황 마감 - 상하이 종합지수: 2,071.5 pt, - 34.2 pt (전일 대비 - 1.6 %), 거래대금 493억위안(전일 대비 + 4.4%) - 선전 구성지수: 8,399.4 pt, - 161.8 pt (전일 대비 - 1.9 %), 거래대금 447위안(전일 대비 + 7.7%) - 홍콩 항셍지수: 21,566.9 pt, - 532.9 pt (전일 대비 - 2.4 %), 거래대금 727억위안(전일 대비 + 13.6%) - 중국 양대 지수는 다음 날 발표될 주요 경제 지표의 시장 전망치 하회 우려와 미국발 재정절벽 문제가 대두되 며 하락 마감 상승업종: 없음 하락업종: 증권(- 3.4%), 신탁(- 3.1%), 기계(- 3.0%) 관영통신 Headline - 중국 공산당 수뇌부, 전국대표단 분별 토론에 참가 (신화통신사) - 중국 공산당 제 18차 전국대표대회 베이징에서 개최 (인민일보) Macro&경제 정책동향(경제지표) - 인민은행장, 국가통계국장 "경제지표 개선 中 경제 안정화": 인민은행장과 국가통계국 국장이 제18차 전국대 표대회에서 9일 발표되는 중국의 10월 경제지표가 반등하고 있으며 중국 경제가 안정화되고 있다고 발언. 10 월 주요 경제지표의 시장 전망치는 산업생산이 전년비 9.4% 증가하며 9월 증가율 9.2% 상회, 수출액도 전년 비 10.0% 증가하여 9월 9.9%를 상회할 것으로 예상. 전문가들은 중국 차기 지도부가 집권하면서 사회간접자 본에 대한 정부 지출의 증가와 지속적인 내수 확대로 중국 경제가 완만한 회복세를 나타낼 것이라고 분석 - 中, 부농 중산층 집중 육성 2020년 GDP 2배로 성장시킬 것: 후진타오 국가주석은 8일 베이징에서 개막한 ` 중국공산당 제18차 전국대표대회`에서 2020년까지 GDP 규모를 2010년의 두 배로 성장시킬 것과 동시에 중 산층이 다수를 차지해 물질적으로 풍요로운 샤오캉( 小 康 ) 사회`를 전면적으로 실현한다는 방침의 정치보고를 함. 중국이 시진핑 시대의 정책 목표로 샤오캉 사회를 제시한 것은 2020년을 기점으로 중진국에서 선진국으로 넘어가는 기틀을 다지겠다는 뜻으로 풀이되며, 차기 정부의 지도사상으로는 과학적 발전관이 채택될 전망 산업 동향 - 美, 中 태양광업체에 최고 250% 관세 적용: 미국 국제무역위원회(ITC)가 중국산 태양광 패널 등에 앞으로 5 년간 최저 18.32%에서 최고 249.96%의 반덤핑 관세를 부과하는 안을 만장 일치로 통과시켰으며, 중국 정부 가 자국 기업에 보조금을 지급한 사실을 인정해 14.78~15.97%의 상계관세율도 함께 적용하기로 결정. 이번 미국의 관세 정책으로 중국의 선테크와 트리나솔라는 각각 36%와 23.75%의 세율이 적용되며, 100여 개 중국 생산 수출 업체에는 31%, 일부 기업에는 250% 이상 세율이 적용됨. 전문가들은 미국의 이번 결정으로 양국 간 무역 분쟁으로 비화될 수 있다고 지적 - 中 전력설비 및 전력망 규모 세계 1위로 도약: 중국 국가전력감독위원회(전감회)가 2002년 11월부터 현재까지 10년간의 중국 전력발전 통계를 발표, 2011년 말 기준 중국 전력설비규모는 10.63억Kw에 달하고, 전국 220v 전선규모가 47.8만km에 이르는 등 두 자릿수의 연간 성장률을 기록하며 전력설비 및 전력망 규모에서 세계 1 위 자리를 차지했다고 언급 -7-
통신/인터넷/게임 담당 김동준, CFA Tel. 368-6874 denny.kim@eugenefn.com 인터넷 NHN(035420.KS) 4Q12 전망: LINE 게임, 드디어 시작된다! 3Q12 review: 최근 낮아진 시장 예상치를 상회하는 양호한 실적 기록 3Q12 매출액은 5,955억원(+12.5%yoy, +3.6%qoq), 영업이익은 1,566억원(+4.3%yoy, +4.7%qoq)을 기록하며 시장 컨센서스 영업이익 1,503억원 및 당사 추정치 1,578억원에 부합 하는 양호한 실적 기록(도표 1 참조) 특히, 최근 들어 영업이익 컨센서스가 1,400억원대로 하향 조정되었음을 감안하면 매우 양호 한 실적으로 평가되며, 이는 국내 온라인 광고 경기 위축으로 검색광고 매출액 성장이 다소 부 진했으나, 일본 사업 호조(LINE 스티커, DA, 온라인 게임)로 상쇄되었기 때문 검색광고(SA)는 전년동기대비 7.7% 증가한 2,946억원, 디스플레이광고(DA)는 올림픽 이벤트 효과로 전년동기대비 25.8% 증가한 880억원, 온라인게임은 전년동기대비 0.5% 감소한 1,555억원, 기타 매출액은 LINE 효과로 전년동기대비 119% 증가한 544억원 기록 4Q12 전망: 경기 둔화 우려 < LINE 게임 모멘텀 4Q12 매출액은 6,703억원(+13.9%yoy, +12.6%qoq), 영업이익은 1,697억원(+12.7%yoy, +8.4%qoq) 전망. 4분기가 연중 광고 최대 성수기임에도 불구하고, 최근 국내 경기 위축에 따라 기존 온라인 광고 성장률이 다소 떨어질 수 있는 우려가 존재. 하지만 11월 중 시작될 LINE 게 임이 성공적으로 런칭될 경우 광고 경기 위축 영향보다 LINE 게임을 통한 Upside가 훨씬 클 것으로 전망(LINE 매출액 전망 및 가치 평가 등의 자세한 내용은 당사 11월 6일자 리포트, Mobile, 2차 랠리가 시작된다! 참조) 거대 모바일 게임 시장인 일본에서 올해 출시 예정인 LINE 게임 10개 중 1개만 성공하더라도 월간 매출액이 380억원 발생 가능한 것으로 추정(도표 14 참조). 아직 실적 전망에 반영하지는 않았지만 LINE 게임의 2013년 매출액은 5,000억원 이상 가능한 것으로 추정(도표 13 참조) 투자의견 BUY, 목표주가 33만원 유지, 업종 Top pick 유지 인터넷 시대에서 모바일 시대로의 변화에서 Global SNS 플랫폼인 LINE 의 가치는 급상승할 것으로 전망하며, 패러다임 변화의 중심인 NHN에 대한 적극적인 매수 전략을 추천 9 November 2012 시장 Consensus 대비 Above In-line Below BUY(유지) 목표주가(12M, 유지) 330,000원 현재주가(11/8) 260,000원 Key Data (기준일: 2012. 11. 8) KOSPI(pt) 1,914.4 KOSDAQ(pt) 519.0 액면가(원) 500 시가총액(십억원) 12,513.2 52주 최고/최저(원) 292,500 / 198,500 52주 일간 Beta 0.10 발행주식수(천주) 48,128 평균거래량(3M,천주) 224 평균거래대금(3M,백만원) 59,382 배당수익률(12F, %) 0.3 외국인 지분율(%) 53.2 주요주주 지분율(%) 이해진 외 7인 9.4 OppenheimerFundsㄲ 7.3 국민연금공단기금 7.2 Company Performance 주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -6.5-1.5 9.0 12.3 KOSPI 대비상대수익률 -3.1-2.1 11.7 11.7 O Earnings Summary(IFRS 연결 기준) 결산기(12월) (단위: 십억원) 실적발표 예상치 3Q12P 4Q12E 2012E 2013E 차이 qoq yoy 2011 yoy 예상치 예상치 예상치 (%,%p) (%,%p) (%,%p) (%,%p) 매출액 595.5 593.1 0.4 670.3 12.6 13.9 2,147.4 2,416.7 12.5 2,838.0 17.4 영업이익 156.6 157.8-0.7 169.7 8.4 12.7 620.4 637.7 2.8 854.1 33.9 세전이익 168.5 160.6 4.9 162.1-3.8-3.4 632.1 665.5 5.3 893.6 34.3 순이익 126.8 119.2 6.4 121.6-4.1 7.3 452.1 498.4 10.2 670.2 34.5 yoy (%,%p) OP Margin 26.3 26.6-0.3 25.3-1.0-1.0 28.9 26.4-2.5 30.1 3.7 NP Margin 21.3 20.1 1.2 18.1-3.2-1.6 21.1 20.6-0.4 23.6 3.0 EPS(원) 10,538 9,907 6.4 10,103-4.1 9,350 10,355 10.7 13,925 34.5 BPS(원) 37,459 37,293 0.4 39,894 6.5 33.5 29,894 39,894 33.5 52,994 32.8 ROE(%) 28.1 26.6 1.6 25.3-2.8 30.7 27.5-3.3 28.4 0.9 PER(X) 24.7 26.2-25.7 - - 22.6 25.1-18.7 - PBR(X) 6.9 7.0-6.5 - - 7.1 6.5-4.9 - 자료: NHN, 유진투자증권 주: EPS, ROE는 annualized 기준 -8-
교육/제지/유통 담당 김미연 Tel. 368-6177 huhu@eugenefn.com 유통 롯데쇼핑(023530.KS) Junior Analyst 설유진 Tel. 368-6174 yoojin.sul@eugenefn.com 9 November2012 4Q12 전망: 2013년을 바라보자 3Q12 review: 소비경기 침체의 영향에서 벗어나지 못한 실적 3Q12 IFRS 연결기준 총매출액 6조 2,479억원(+10.2%yoy), 영업이익 2,855억원(- 19.5%yoy) 기록. 사업부문별로는 백화점, 할인점, 금융, 기타사업부 각각 +3.1%yoy, +5.9%yoy, +8.8%yoy, +28.7%yoy 성장 영업이익은 시장 컨센서스를 하회. 백화점, 할인점, 금융, 기타사업부의 3Q12 영업이익은 각 각 -22.1%yoy, -10.9%yoy, -22.8%yoy, -23.1%yoy로 전 사업부의 수익성 악화. 이는 소 비경기 침체로 인한 기존점 매출 부진과 신규점과 마케팅 관련 비용 증가에 기인 백화점과 할인점의 3Q12 동일점 신장률이 각각 +0.1%yoy, -2.3%yoy로 부진 당기순이익은 외환/파생 평가이익 300억원, 기타금융이익 140억원으로 시장 컨센서스 부합 4Q12 전망: 상반기대비 소폭 개선 전망, 본격적인 실적 개선은 2013년을 기대 국내 소비경기의 뚜렷한 회복 움직임이 감지되지 않으나, 통상적으로 백화점은 4분기가 성수 기이며, 전년의 Base가 낮았다는 점에서 상반기대비 실적은 소폭 개선 전망 1) 백화점: 2012년 연간 진행된 리뉴얼(2012년 연간 총 면적증가율 +9.2%yoy 전망)로 인한 영업면적 증가의 본격적인 효과는 4Q12말부터 가시화되며, 4Q12 SSG는 +3%yoy로 소폭 회 복 전망. 특히, 주목할 점은 2013~2014년 백화점 3사 중 유일하게 롯데백화점만이 신규출점 계획이 있다는 점에서 타사대비 2013~2014년 백화점의 성장성 가시화 2) 할인점: 4Q12 국내 5개 점포 신규 출점 전망. 중국의 할인점 SSG는 3Q12 +2.2%yoy를 기록했으며, 4Q12에도 유사한 성장률 기록 전망. 인도네시아의 3Q12 SSG도 +12.0%yoy로 해외 할인점 점포의 안정적 성장 추세는 4Q12에도 지속 전망 3) 롯데하이마트의 편입 완료 이후 양사의 시너지가 기대되며, 특히, 롯데마트 가전부문의 GP 마진 상승과 롯데쇼핑 EPS 개선이 2013년 이후 기대됨 목표주가 기존 40만원 유지, 투자의견 BUY 유지 목표주가 40만원, 투자의견 Buy 유지. 이는 1) 2013년 백화점 신규 출점을 통해 타사대비 성 장성이 가장 가시화되어 있고, 2) 롯데하이마트와의 시너지를 통한 마진과 EPS 개선 기대, 3) 2013년 예상실적 기준 PER 8.4x로 2013년 유통업 평균 PER 11.9x대비 Valuation 매력도 를 보유하고 있기 때문임 시장 Consensus 대비 Above In-line Below BUY(유지) 목표주가(12M, 유지) 400,000원 현재주가(11/8) 339,500원 Key Data (기준일: 2012. 11. 8) KOSPI(pt) 1,914.4 KOSDAQ(pt) 519.0 액면가(원) 5,000 시가총액(십억원) 9,860.2 52주 최고/최저(원) 402,500 / 273,500 52주 일간 Beta 0.73 발행주식수(천주) 29,043 평균거래량(3M, 천주) 48 평균거래대금(3M, 백만원) 15,413 배당수익률(12F, %) 0.4 외국인 지분율(%) 14.2 주요주주 지분율(%) 신동빈외 19인 69.4 Company Performance 주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 8.3 13.5-1.5-13.7 KOSPI대비상대수익률 11.7 13.0 1.2-14.3 O Earnings Summary 결산기(12월) (단위: 십억원) 실적발표 예상치 3Q12P 4Q12E 2012E 2013E 차이 qoq yoy 2011 yoy 예상치 예상치 예상치 (%, %p) (%,%p) (%,%p) (%,%p) yoy (%,%p) 매출액 6,054.9 6,048.8 0.1 6,506.9 7.5 10.8 22,253.1 24,427.8 9.8 26,310.9 7.7 영업이익 285.5 329.1-13.2 435.0 52.4 2.8 1,662.9 1,452.5-12.7 1,694.5 16.7 세전이익 320.0 317.4 0.8 425.4 33.0-15.4 1,555.2 1,448.0-6.9 1,722.4 18.9 순이익 228.8 227.0 0.8 314.8 37.6 18.3 1,012.6 1,056.0 4.3 1,274.6 20.7 OP Margin 4.7 5.4-0.7 6.7 2.0-0.5 7.5 5.9-1.5 6.4 0.5 NP Margin 3.8 3.8 0.0 4.8 1.1 0.3 4.6 4.3-0.2 4.8 0.5 EPS(원) 31,515 28,464 10.7 39,708 26.0 8.3 32,084 33,687 5.0 40,190 19.3 BPS(원) 402,864 510,368-21.1 413,222 2.6 6.6 387,669 413,222 6.6 453,717 9.8 ROE(%) 7.9 8.5-0.6 9.7 1.8 0.3 7.5 7.3-0.2 8.2 0.9 PER(X) 10.8 11.9-8.6 - - 10.6 10.1-8.4 - PBR(X) 0.8 0.7-0.8 - - 0.9 0.8-0.7 - 자료: 유진투자증권 -9-
투자자매매동향 투자자매매동향 기관별 매매동향 (KOSPI) (단위:억원, 체결기준) 구 분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 3,070 312 1,301 2,210 2,366 14,561 13,522 25,301 423 매수대금 2,184 539 1,046 1,998 2,700 11,549 12,344 29,307 622 순매수대금 당월누적 227-750 -255 66-212 213 334 1,638-3,012 2,161-1,178-1,612 4,006 3,160 199 1,642 235-3,087 당해누적 -51,678 4,244 25,837 25,396 17,999 18,660 147,205-109,129-49,368 기관, 외국인 매매상위종목 (KOSPI) (단위:억원, 천주, 체결기준) 외 국 인 기 관 순 매 도 순 매 수 순 매 도 순 매 수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 NHN 115 297.5 현대차 283 603.0 엔씨소프트 362 688.2 NHN 100 258.2 KODEX 200 929 232.5 삼성전자 35 468.1 GS건설 1,136 629.8 KODEX 200 768 192.4 SK하이닉스 854 219.5 현대건설 245 152.8 KODEX 레버리지 4,506 518.8 SK 105 176.0 LG디스플레이 563 202.2 KODEX 인버스 1,621 126.8 삼성전자 28 374.7 SK하이닉스 646 166.6 SK텔레콤 135 201.3 현대모비스 45 123.3 현대차 159 339.6 SK텔레콤 91 136.1 LG전자 234 175.1 KB금융 287 103.6 KB금융 780 281.0 LG 193 128.5 현대중공업 80 173.0 호텔신라 201 102.7 현대건설 427 265.5 LG전자 165 124.2 엔씨소프트 83 160.2 POSCO 26 85.6 삼성물산 383 220.9 LG디스플레이 281 101.2 KODEX 레버리지 1,173 135.7 SK이노베이션 37 59.8 POSCO 67 220.0 한국가스공사 117 99.5 LG 196 129.8 삼성전기 50 46.6 대림산업 291 212.0 삼성중공업 210 74.0 기관별 매매동향 (KOSDAQ) (단위:억원, 체결기준) 구 분 투신 은행 보험 연기금 증권사 기관 외국인 개인 기타 매도대금 257 39 138 103 275 908 734 16,198 219 매수대금 412 85 147 214 288 1,236 615 16,023 187 순매수대금 당월누적 46 238 10 56 111-34 13 244 327 339-119 737-175 -609-32 163 0-288 당해누적 -5,906-327 776 3,817 863-4,216 754 11,090-7,407 기관, 외국인 매매상위종목 (KOSDAQ) (단위:억원, 천주, 체결기준) 외 국 인 기 관 순 매 도 순 매 수 순 매 도 순 매 수 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 종목명 수량 대금 셀트리온 389 106.9 인터플렉스 17 12.0 파워로직스 1,390 58.1 인터플렉스 117 80.6 파라다이스 198 40.4 CJ오쇼핑 3 7.5 옵트론텍 532 53.8 멜파스 283 69.3 다음 17 15.5 태광 24 7.0 네패스 336 43.8 컴투스 60 39.2 컴투스 22 14.0 서울반도체 30 6.5 아바텍 227 33.0 실리콘웍스 95 26.2 GS홈쇼핑 10 13.9 오스템임플란트 21 6.3 심텍 195 20.8 파라다이스 113 23.2 게임빌 11 12.3 옵트론텍 54 5.6 에스에프에이 40 16.2 다음 24 21.5 에스엠 17 10.8 SK브로드밴드 119 5.4 CJ오쇼핑 7 15.7 이엘케이 81 19.4 네오위즈인터넷 67 9.4 KG이니시스 34 4.4 하이비젼시스템 293 11.1 신흥기계 173 18.1 코오롱생명과학 10 8.9 네패스 32 4.2 플랜티넷 87 10.6 게임빌 15 16.9 실리콘웍스 29 8.2 디오 32 3.6 서울반도체 41 8.7 코오롱생명과학 19 16.9 자료: 증권전산 -10-
금융시장지표 금융시장지표 구 분 11/8-1D (11/7) -1W (11/1) -1M (10/8) -3M (8/8) -1Y (11/11/8) 정책금리 (%) 한국 기준금리 2.75 2.75 2.75 3.00 3.00 3.25 미국 연방기금금리 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 일본 콜금리 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 유로 기준금리 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 1.25 영국 Bank rate 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 중국 1년만기 대출금리 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.56 호주 Interbank rate 9.82 9.82 9.91 10.03 9.57 10.16 국내 시중금리 (%) 콜금리 (1일, 무보증) 2.75 2.75 2.75 2.99 2.99 3.26 CD (91일) 2.85 2.85 2.85 3.08 3.20 3.57 CP (91일) 2.96 2.96 2.96 3.17 3.18 3.68 국고채 (3년) 2.76 2.78 2.77 2.76 2.76 3.39 국고채 (5년) 2.83 2.85 2.83 2.83 2.86 3.52 회사채 AA- (3년) 3.28 3.30 3.29 3.28 3.35 4.24 회사채 BBB- (3년) 8.67 8.69 8.68 8.65 8.82 10.11 은행채 AAA (3년) 2.93 2.95 2.94 2.97 3.00 3.86 Spread (bps) 국고채 3년 - 콜금리 1 3 2-23 -23 13 회사채 AA- - 국고채 3년 52 52 52 52 59 85 회사채 BBB- - 국고채 3년 591 591 591 589 606 672 은행채 AAA - 국고채 3년 17 17 17 21 24 47 해외 시중금리 (%) 미국 국채 (2년) 0.26 0.27 0.28 0.26 0.27 0.24 미국 국채 (10년) 1.61 1.65 1.72 1.74 1.65 2.08 미국 국채 (30년) 2.75 2.83 2.90 2.97 2.75 3.14 미국 모기지금리 (30년, 고정) 3.43 3.43 3.45 3.44 3.62 4.07 미국 회사채 AAA 3.40 3.40 3.45 3.52 3.47 3.93 미국 회사채 BAA 4.46 4.46 4.50 4.73 4.91 5.15 일본 국채 (10년) 0.75 0.76 0.78 0.78 0.80 0.98 Spread (bps) 미국 국채 10년 - 2년 136 138 144 148 138 184 미국 모기지 30년 - 국채 30년 68 60 55 47 87 93 미국 회사채 AAA - 국채 10년 179 175 173 178 182 185 미국 회사채 BAA - 국채 10년 285 281 278 299 326 307 주요국 달러대비 환율 한국 원/달러 1,089.4 1,085.5 1,092.3 1,112.0 1,128.3 1,121.1 일본 엔/달러 79.47 80.00 80.12 78.33 78.43 77.73 달러/유로 1.275 1.277 1.294 1.297 1.237 1.383 달러/영국 파운드 1.598 1.599 1.613 1.603 1.566 1.609 중국 인민폐/달러 6.24 6.24 6.24 6.29 6.36 6.35 인도 루피/달러 54.38 54.22 53.71 52.65 55.42 49.48 러시아 루블/달러 31.54 31.52 31.29 31.15 31.53 30.32 브라질 레알/달러 2.04 2.03 2.03 2.03 2.02 1.73 호주달러/달러 1.04 1.04 1.04 1.02 1.06 1.04 Dollar Index (주요통화 기준) 73.47 73.47 73.17 72.23 74.36 71.35 원화대비 주요국 환율 원/100엔 1,370.8 1,356.8 1,363.3 1,419.6 1,438.6 1,442.2 원/유로 1,388.8 1,386.2 1,413.7 1,442.0 1,395.1 1,550.9 원/파운드 1,741.1 1,735.1 1,761.8 1,782.2 1,766.5 1,803.7 원/위안 174.5 173.9 175.0 176.9 177.4 176.6 CDS Premium (5년, bps) 한국 71.2 71.2 71.2 82.7 111.2 150.2 미국 30.5 30.5 30.5 41.5 45.5 43.0 일본 68.9 68.9 76.1 83.2 84.0 111.7 독일 33.0 33.0 24.0 51.0 66.0 82.0 프랑스 83.0 80.0 70.0 103.0 150.0 177.0 영국 30.0 30.0 30.0 51.0 58.0 85.0 중국 71.8 71.8 71.8 83.0 105.9 135.0 러시아 153.0 153.0 151.3 140.5 162.3 209.3 브라질 100.3 100.3 110.4 109.9 125.0 144.3 자료: Bloomberg -11-
원자재가격동향 원자재가격동향 구분 가격/지수 최근종가일자 Chg. Net 1D(%) 1W(%) 1M(%) 3M(%) 6M(%) 1Y(%) YTD(%) 원자재 지수 CRB 지수 291.87 2012-11-08 0.37 0.13-1.69-5.12-4.09-1.11-9.53-4.40 BDI 지수 916.00 2012-11-07-31.00-3.27-8.40 3.74 12.81-21.37-47.92-47.30 BCI 지수 2,098.00 2012-11-07-88.00-4.03-13.27 8.59 69.60 na -24.51-36.17 유가 / 천연가스 WTI ($/Barrel) 85.00 2012-11-07 0.56 0.66-2.40-5.27-9.95-13.70-10.96-13.36 Brent ($/Barrel) 107.06 2012-11-07 0.24 0.22-1.03-3.48-2.06-2.85-1.18 3.05 Dubai ($/Barrel) 105.23 2012-11-08-2.53-2.35-0.79-2.21-1.23-3.19-5.83 0.37 석탄 (NYMEX, $/ST) (선물, 근월물) 65.95 2012-11-07-0.35-0.53-0.23 0.79-5.35-3.47-16.07-11.54 석탄 (Newcastle, $/MT)* 79.90 2012-11-02 na na 1.33-5.16-4.02-20.06-31.06-28.24 항공유 ($/Barrel) 123.35 2012-11-08-3.35-2.64-3.00-5.52-3.44-2.06-6.55 1.52 일본 납사 ($/MT) 920.50 2012-11-08-34.50-3.61-2.13-2.98 0.41-1.71 2.28 0.88 단순정제마진 ($/Barrel) (절대 밸류) 110.70 2012-11-07 2.90 2.69 0.14-3.62-1.42-2.49-2.64 0.24 난방유 (cents/gallon) 295.04 2012-11-08-0.67-0.23-3.33-6.39-1.80-1.08-4.90 0.78 천연가스 ($/MMBtu) 3.45 2012-11-08-0.02-0.52-1.56 8.61 16.32 52.65 0.29 15.77 비철금속 (Official Price) 금 ($/oz.t) 1,731.65 2012-11-07 13.90 0.81 1.02-2.44 7.41 7.86-3.06 10.74 은 ($/oz.t) 32.34 2012-11-07 0.52 1.62 0.22-4.83 15.30 9.85-7.54 16.15 백금 ($/oz.t) 1,543.25 2012-11-07-0.25 0.02-1.78-8.93 9.51 2.05-7.12 10.12 니켈 ($/MT) 16,115.00 2012-11-08 169.00 1.06-0.82-10.54 2.74-6.84-12.08-13.93 아연 ($/MT) 1,899.00 2012-11-08 36.75 1.97 2.69-4.94 2.19-3.70-4.74 3.93 납 ($/MT) 2,228.50 2012-11-08 28.00 1.27 4.45-0.92 17.10 7.22 11.61 10.82 구리 ($/MT) 7,628.75 2012-11-08 29.50 0.39-2.51-6.75 1.03-6.88-1.98 0.51 주석 ($/MT) 20,580.00 2012-11-08 237.0 1.17 0.97-6.86 13.03-4.03-7.16 7.48 알루미늄 ($/MT) 1,902.00 2012-11-08 5.00 0.26-0.81-7.34 1.29-5.67-10.25-4.64 철강금속 철근 (Rebar, China, 수출, CNY/MT) 3,800.00 2012-11-08 10.00 0.26 0.80 3.54 4.97-8.87-12.84-11.63 후판 (Heavy Plate, China, 수입, $/MT)* 555.00 2012-11-02 na na 0.00 1.83-5.93-17.16-15.91-15.91 중국 열연강판 (내수, CNY/MT) 3,871.00 2012-11-08 22.00 0.57 2.95 4.40 6.05-10.43-8.66-8.25 중국 냉연강판 (내수, CNY/MT 4,549.00 2012-11-08 5.00 0.11 0.78 1.07-1.88-12.20-14.84-12.94 농작물 / 소재 옥수수 ($/Bushel) 7.41 2012-11-07 0.04 0.47-1.85 0.00-7.43 15.60 15.32 17.05 면화 (cents/pound) (선물, 근원물) 70.34 2012-11-08-0.73-1.03-2.69-3.14-8.48-17.76-28.57-20.53 밀 ($/Bushel) (선물, 근원물) 902.50 2012-11-08 8.50 0.95 3.91 4.82-1.20 38.31 18.59 25.35 설탕 ($/Pound) (선물, 근원물) 18.84 2012-11-08-0.11-0.58-2.79-12.04-10.67-7.51-27.29-19.14 대두 ($/Bushel) (선물, 근원물) 1,495.75 2012-11-08-11.25-0.75-4.12-3.38-4.97 11.66 21.38 23.31 고무 (MYr/kg) 845.00 2012-11-08-10.50-1.23-3.65-8.89 0.30-23.04-25.22-18.16 반도체 DRAM 1G DDR3 (128M x 8, 1333 Mhz) 0.64 2012-11-08 0.00 0.00 0.00 0.00-4.48-9.86 10.34 0.00 DRAM 2G DDR3 (256M x 8, 1333 Mhz) 0.83 2012-11-08 0.00 0.00-1.19-1.19-8.79-20.95 5.06-7.78 16G NAND Flash (2Gb x 8) MLC Spot 1.94 2012-11-08-0.01-0.51-1.52 2.11 3.74-10.19-35.55-30.96 32G NAND Flash (4Gb x 8) MLC Spot 2.73 2012-11-08 0.00 0.00-1.80 0.37 19.74 7.48-21.78-14.95 자료: Bloomberg, Datastream, 유진투자증권 주: * 주간데이터임 -12-
국내외 경제지표 발표 일정 국내외 경제지표 발표 일정 MON TUE WED THU FRI 29 30 31 1 2 한 10월 한국은행BSI (72) 미 9월 개인소득 (0.1%mom) 9월 개인소비지출 (0.5%mom) 9월 PCE 근원물가 (1.6%yoy) 5 6 미 10월 ISM 비제조업지수 (55.1) 한 9월 경상수지 (US$2357.3M) 미 8월 케이스쉴러 주택지수 (1.2%yoy) 10월 소비자신뢰지수 (70.3) 일 10월 일본은행 금정위 (0.10%) 한 9월 산업생산 (0.3%yoy) 미 10월 ADP 고용보고서 (162Kmom) 10월 시카고 PMI (49.7) 한 10월 소비자물가 (2.0%yoy) 10월 수출 (-2.0%yoy) 10월 수입 (-6.1%yoy) 미 10월 ISM 제조업지수 (51.5) 중 10월 제조업 PMI (49.8) 10월 HSBC 제조업 PMI (47.9) 8 7 8 9 미 9월 소비자신용 (US$18.12bmom) 미 9월 무역수지 (-US$44.2b) 유로 11월 ECB 금정위 (0.75%) 영 11월 BOE 금정위 (0.50%) 12 13 14 15 16 미국 휴장 (베테랑스 데이) 미 10월 재정수지 한 10월 실업률 (3.1%, sa) 미 10월 생산자물가 (1.1%mom) 10월 소매판매 (1.1%mom) 한 10월 수출물가 (-1.9%yoy) 10월 수입물가 (-2.4%yoy) 미 10월 소비자물가 (0.6%mom) 11월 뉴욕제조업지수 (-6.16) 유로 3Q GDP (-0.2%qoq) 19 20 21 22 23 미 11월 NAHB지수 (41) 10월 기존주택판매 (4.75M) 미 10월 주택착공 (872K) 10월 건축허가 (894K) 일 11월 일본은행 금정위 미 11월 미시건소비심리지수 확정치 10월 경기선행지수 (0.6%mom) 유로 11월 flash 제조업 PMI 중 11월 HSBC flash 제조업 PMI 미국 휴장 (추수감사절) 미 10월 비농가 취업자수 (114Kmom) 10월 실업률 (7.8%) 9월 제조업수주 (-5.2%mom) 유로 10월 제조업 PMI 한 11월 금통위 (2.75%) 10월 생산자물가 (1.0%yoy) 미 10월 수입물가 (1.1%mom) 11월 미시건소비심리지수 중 10월 소비자물가 (1.9%yoy) 10월 생산자물가 (-3.6%yoy) 10월 산업생산 (9.2%yoy) 10월 고정자산투자 (20.5%yoy ytd) 10월 소매판매 (14.2%yoy) 미 10월 산업생산 (0.4%mom) 10월 설비가동률 (78.3%) 26 27 28 29 30 한 11월 소비자심리지수 미 10월 내구재주문 한 10월 경상수지 9월 케이스쉴러 주택가격지수 미 10월 신규주택판매 11월 소비자신뢰지수 중 10월 경기선행지수 (27~30일) 한 11월 한국은행BSI 미 10월 미결주택매매 한 10월 산업생산 미 10월 개인소득 10월 개인소비지출 10월 PCE 근원물가 11월 시카고 PMI %4 자료: 유진투자증권 정리 주: 1. 상기 일정은 현지시간 기준이며, 변경될 수 있습니다. 2. ( )안은 전월/전기 수치 -13-
종목추천 및 업종추천 투자기간: 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 투자등급 STRONG BUY: 추천기준일 종가대비 +50%이상 BUY: 추천기준일 종가대비 +20%이상 ~ +50%미만 HOLD: 추천기준일 종가대비 +0%이상 ~ +20%미만 REDUCE: 추천기준일 종가대비 0%미만
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