슬라이드 1
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- 선자 석
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1 대한민국제약바이오 산업지형의변화 제약바이오 TF/ 제약, 바이오이승호 brian79.lee@samsung.com
2 대한민국제약바이오산업지형의변화 1. 제약 / 바이오섹터주요이벤트후고민할시점 2. 미국및유럽바이오업종르네상스도래 3. 제약바이오산업게임의룰 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 5. 한국의약품산업지형의변화 제약 / 바이오업종전망
3 1. 제약 / 바이오섹터주요이벤트후고민할시점 가파른밸류에이션디레이팅마무리국면 216년 1월 21일기준 KOSPI의약품업종 12MF P/E 23.2배, KOSDAQ 제약업종 12MF P/E 3.3배 216년 6월 1일전고점대비 KOSPI의약품업종은 29.3% 하락, KOSDAQ 제약업종역시 11.5% 하락중국제약 / 바이오업종 12MF P/E 27.배, 인도제약 / 바이오업종 12MF P/E 23.3배, 일본제약 / 바이오업종 12MF P/E 24.3배등아시아주요국가제약 / 바이오업종밸류에이션수준 11~12 월미국주요이벤트종료이후 217 년제약 / 바이오업종내종목선별집중추천 약가인하공약천명힐러리클린턴미국대통령당선여부, 미국금리인상여부, 3 분기실적부진우려, 한미약품사태의후폭풍, 대형주위주수급부정적변수 한국제약 / 바이오업종지수및이벤트 (pt) 12, 1, 8, 6, 4, 2, SK 케미칼국산신약 1 호선플라주허가 ('97.7) 황우석교수체세포복재해배반포단계까지성공발표 ('.8) 바이오텍설립, 신약개발본격화 ('97~'1) LG 생명과학팩티브한국최초미국 FDA 승인 ('3.4) 황우석교수환자맞춤형배아줄기세포확립, 사이언스지발표 ('5.5) 논문조작의혹제기황우석교수공직사퇴 ('5.11) 리베이트쌍벌제 ('1.11) 셀트리온램시마한국식약처허가 ('12.7) 일괄약가인하 ('12.4) 한미약품일라이릴리대상 HM71224L/O('15.3) 셀트리온램시마 EMA 허가 ('13.8) 메디톡스이노톡스 L/O('13.9) 황우석교수체세포복제배아로인간배아줄기세포확립 ('4.2) 한미약품사노피대상퀀텀프로젝트 L/O('15.11) 한미약품베링거인겔하임대상 HM61713 L/O 계약취소 ('16'9) 자료 : QuantiWise, 삼성증권 삼성증권 3
4 1. 제약 / 바이오섹터주요이벤트후고민할시점 제약 / 바이오지수 ( 한국 vs. Emerging) (Indexed: 1 = ) 4, 3, 2, 1, KRX헬스케어 KOSPI의약품 KOSDAQ제약 India Pharm & Bio China Pharm & Bio 제약 / 바이오지수 12m forward P/E Premium ( 한국 vs. Emerging) (1) KRX 헬스케어 KOSDAQ 제약 China Pharm & Bio KOSPI 의약품 India Pharm & Bio 제약 / 바이오산업시가총액비중 ( 한국 vs. Emerging) Korea Pharm & Bio China Pharm & Bio India Pharm & Bio 자료 : DataStream, QuantiWise 자료 : DataStream, QuantiWise 자료 : DataStream, QuantiWise 제약 / 바이오지수 ( 한국 vs. Emerging) (Indexed: 1 = ) 2, 1,5 1, KRX헬스케어 KOSPI의약품 KOSDAQ제약 Japan Pharm & Bio US Pharm & Bio Europe Pharm & Bio 제약 / 바이오지수 12m forward P/E Premium ( 한국 vs. Emerging) (1) KRX 헬스케어 KOSDAQ 제약 US Pharm & Bio KOSPI 의약품 Japan Pharm & Bio Europe Pharm & Bio 제약 / 바이오산업시가총액비중 ( 한국 vs. Emerging) Korea Pharm & Bio US Pharm & Bio Japan Pharm & Bio Europe Pharm & Bio 자료 : DataStream, QuantiWise 자료 : DataStream, QuantiWise 자료 : DataStream, QuantiWise 삼성증권 4
5 2. 미국및유럽바이오업종르네상스도래 215 년미국및유럽바이오업종역대최대실적, 자금조달, M&A 전략적제휴달성 주요치료영역내과학적진보, 희귀질환치료제등신약허가, 긍정적규제환경변화, 빅파마 M&A 적극적추진 215년미국및유럽바이오업종매출액 1,327억달러 (+13% y-y), R&D투자비용 41억달러 (+16% yy), 순이익 166억달러 (+18% y-y) 집계 215년총 M&A 규모 1,2억달러 ( 계약조건공표 M&A 89건 ), 총전략적제휴규모 554억달러 ( 계약조건공표전략적제휴 173건 ) 집계 215 년유전자교정, 유전자치료제, 면역항암제전략적제휴상당수 215년 1억달러이상전략적제휴 17건, 계약금 1억달러이상전략적제휴 15건 215년최대기술도입빅파마존슨앤존슨, 길리어드및셀젠적극적전략적제휴체결추진 215년평균전략적제휴규모는 3억 2,만달러 미국과유럽의상장기업매출액 ( 십억달러 ) ( 개 ) 미국 Commercial leaders 매출액 ( 좌측 ) 유럽 Commercial leaders 매출액 ( 좌측 ) 미국기타상장기업매출액 ( 좌측 ) 유럽기타상장기업매출액 ( 좌측 ) Commercial leader 기업수 ( 우측 ) 참고 : Commercial leader 기업들은연간매출액 5 억달러이상자료 : EY, Capital IQ 삼성증권 5
6 2. 미국및유럽바이오업종르네상스도래 215 년 M&A 트렌드 : 선택적 M&A, 선택적사업철수, 바이오자산인수경쟁 빅파마및빅바이오텍 R&D생산성향상, 신약허가성공불구내부 R&D 성공, 치료영역및지역적확장, 전략적격차해소목적 M&A 행보여전 215년 BTK 저해제확보목적 28억달러규모 2건 M&A 체결애브비 (Abbvie) 21억달러규모파마사이클릭스 (Pharmacyclics) M&A, 215년최대 M&A 해당, BTK 저해제임부르비카 (Imbruvica) 확보 * 215년기준애브비매출액 61% 차지휴미라 (215 매출액 14억달러 ) 바이오시밀러출시우려아스트라제네카 (Astrazeneca) 7억달러규모에이서타 (Acerta) M&A, 임상 3상단계 BTK 저해제아칼라브루티닙 (Acalabrutinib) 확보 215년희귀질환치료제확보목적 2억달러규모 3건 M&A 체결알렉시온 (Alexion) 84억달러규모시나게바 (Synageva) 대상 M&A, 리소좀산리파아제 (lysosomal acid lipase) 결핍증치료제카누마 (Kanuma) 확보 * 215년 12월카누마미국 FDA 승인, 알렉시온미국신약허가우선심사권 (PRV, Priority Review Voucher) 취득샤이어 (Shire) 52억달러규모 NPS M&A, 단장증후군 (Short bowel syndrome) 치료제갓텍스 (Gattex) 확보샤이어 (Shire) 65억달러규모다이액스 (Dyax) M&A, 유전성혈관부종 (angioedema) 치료제 DX-293 확보 삼성증권 6
7 Hematology Infectious disease Ophthalmology Other Metabolic Gastroenterology Allergy Endocrine Respiratory Urology Autoimmune All indications Neurology Cardiovascular Psychiatry Oncology 3. 제약바이오산업게임의룰 모든임상시험에서상용화가능성 5% 하회 임상 1상에서상용화가능성 9.6%, 임상 2상에서상용화가능성 15.3%, 임상 3상에서상용화가능성 49.6% 임상단계, 적응증, 항암제 / 비항암제, 합성 / 바이오기준임상성공확률임상 1상성공확률 > 임상 3상성공확률 > 임상 2상성공확률비항암제신약성공확률 > 항암제신약성공확률혈액암항암제신약성공확률 > 고형암항암제신약성공확률바이오신약성공확률 > 합성신약성공확률 임상 1 상부터허가까지성공확률 참고 : Gastroenterology 는 IBD 를포함하지않음자료 : BIO, Biomedtracker, Amplion 삼성증권 7
8 3. 제약바이오산업게임의룰 최초진출신약 (first-in-class) 의시장성이최대효용신약 (best-in-class) 의시장성보다우수 최초진출신약 & 최대효용신약시장성 1 가정, 최대효용신약 & 2번째진출신약시장성 88, 중간효용신약 & 최초진출신약시장성 92 최초진출신약 & 최소효용신약시장성 4 최초진출신약대비신속한후발신약의시장진입이후발신약의시장성에중요 최초진출신약대비 2년내로출시한후발신약 & 최대효용신약시장성 1 가정, 중간효용신약 & 최초진출신약대비 2년내출시후발신약시장성 54 최대효용신약 & 최초진출신약대비 2~5년내출시후발신약시장성 38 최초진출신약의시장성 치료우위 * 후발신약의시장성 치료우위 * Best Best 3 1% 88% 5% No data 3 1% 38% 17% 2 92% 58% 36% 8% 2 54% 27% 12% 1 4% 3% 8% 2% 1 3% 6% 1% 1st n = 16 2nd n = 16 3rd n = 1 4th n = 14 출시순서 ** < 2 years n = years n = 13 > 5 years n = 2 첫번째신약출시이후경과시간 ** 참고 : * 동일기전의경쟁약물대비, ** 미국 FDA 의승인시점기준. 자료 : EvaluatePharma, Boston Consulting Group 참고 : * 동일기전의경쟁약물대비, ** 미국 FDA 의승인시점기준. 자료 : EvaluatePharma, Boston Consulting Group 삼성증권 8
9 3. 제약바이오산업게임의룰 질환별임상성공확률 단계별성공확률 참고 : Gastroenterology 는 IBD 를포함하지않음자료 : BIO, Biomedtracker, Amplion 임상 1 상부터 2 상임상 2 상부터 3 상임상 3 상부터 NDA/BLA NDA/BLA 부터승인 Advanced or suspended 성공확률 Advanced or suspended 성공확률 Advanced or suspended 성공확률 Advanced or suspended 성공확률 Hematology Infectious disease Ophthalmology Other Metabolic Gastroenterology Allergy Endocrine Respiratory Urology Autoimmune All indications 3, , , , Neurology Cardiovascular Psychiatry Oncology 1, , 허가승인확률 임상 1 상부터승인임상 2 상부터승인임상 3 상부터승인 NDA/BLA 부터승인 LOA n LOA LOA n LOA LOA n LOA LOA n LOA Hematology Infectious disease Ophthalmology Other Metabolic Gastroenterology Allergy Endocrine Respiratory Urology Autoimmune All indications 9, , , , Neurology 1, Cardiovascular Psychiatry Oncology 3, , 삼성증권 9
10 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 214 소비주체별미국국민의료비현황 ( 십억달러 ) 1,2 1, 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 메디케어메디케이드 사보험 개인의료비 지출 214 소비주체별미국국민의료비비중현황 개인의료비지출 14% 사보험 41% 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 메디케어 25% 메디케이드 2% 214 형태별의료비지출규모및전년대비증가율 ( 십억달러 ) 1, , 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 병원의료비의료서비스의약품 총지출 ( 좌측 ) 전년대비증가율 ( 우측 ) 국민의료비수입원비중현황 주정부및지방정부 17% 사보험 2% 기타 7% 가계 % 연방정부 28% 미국국민의료비, 1 인당의료비, GDP 증가율전망 국민의료비증가율 인당의료비증가율 4.5 GDP 증가율 GDP 대비국민의료비비중현황및전망 E 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 삼성증권 1
11 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 214~225 미국국민의료비현황및전망 ( 조달러 ) E 216E 217E 218E 219E 22E 221E 222E 223E 224E 225E 국민의료비 ( 좌측 ) 연간증가율 ( 우측 ) 미국국민의료비지출 breakdown ( 백만달러 ) 3, 2,5 2, 1,5 1, 개인의료비지출 사보험 메디케어 메디케이드 기타보험 * 기타 ** 자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 참고 : * Children's Health Insurance Program, Department of Defense, Department of Veterans Affairs ** Worksite health care, School health 등을포함자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 미국국민의료비지출 breakdown 개인의료비지출사보험메디케어메디케이드기타보험 * 기타 ** 미국국민의료비지출연간성장률 (% y-y) (1.) 개인의료비지출 사보험 메디케어 메디케이드 기타보험 * 기타 ** 참고 : * Children's Health Insurance Program, Department of Defense, Department of Veterans Affairs ** Worksite health care, School health 등을포함자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 참고 : * Children's Health Insurance Program, Department of Defense, Department of Veterans Affairs ** Worksite health care, School health 등을포함자료 : Center for Medicare&Medicaid Services 삼성증권 11
12 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 215 년매출순위 Top 1 의약품중 7 개가바이오의약품 순위 제품명 회사명 215년매출액 년 미국특허 유럽특허 ( 십억달러 ) CAGR 만료 만료 1 Humira AbbVie Sovaldi Gilead 5.3 n/a Remicade J&J/Merck Enbrel Amgen/Pfizer Rituxan Roche Lantus Sanofi Seretide GSK n/a n/a Avastin Roche Herceptin Roche Januvia/Janumet Merck 자료 : EvaluatePharma 블록버스터바이오의약품들의특허만료 매출규모가 ~ 65 억달러 * 에이르는오리지널바이오의약품들의특허가 216 년부터 22 년까지만료될예정이며주로블록버스터의약품들임 ~65 억달러 * 참고 : * 215 년시장규모기준, ** 22 년시장규모기준자료 : EvaluatePharma ~38 억달러 ** 22 년기준매출규모가 38 억달러 ** 에이를것으로예상되는바이오의약품들이 23 년까지특허가만료될예정 글로벌바이오시밀러시장성장성 ( 십억달러 ) 216E - 225E 바이오시밀러 CAGR: 31.5% 6 216E - 225E 바이오신약 CAGR: 7.9% E 217E 218E 219E 22E 221E 222E 223E 224E 225E 바이오신약 바이오시밀러 바이오시밀러사용으로미국과 EU5 에서발생하는의료비절감시나리오 ( 십억달러 ) E 217E 218E 219E 22E 2% 절감시 3% 절감시 4% 절감시 자료 : Frost&Sullivan 자료 : IMS Health, 삼정 KPMG 경제연구원 삼성증권 12
13 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 미국보험약제관리기업 PBM 비용효과성근거바이오시밀러채택 외래환자대상약제비전문관리보험약제관리기업 PBM(Pharmacy Benefit Manager) 미국인 95% 이상, 전체처방약 7% 이상관리 CVS 오리지널바이오의약품제외, 바이오시밀러포함 * 뉴포젠 (Neupogen) 과란투스 (Lantus) 및투제오 (Toujeo) 급여약물목록제외, 각각의바이오시밀러작시오 (Zarxio) 와바사글라 (Basaglar) 포함작시오 (Zarxio)215년 3월미국최초바이오시밀러허가, 4개월만에시장점유율 24% 달성, 유럽보다빠른속도로미국오리지널바이오의약품대체 Express Scrips 주가추이 ( 달러 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 Express Scrips 실적현황및전망 ( 백만달러 ) 15, , 1, 6. 75, 4. 5, 25, E 자료 : Bloomberg, 삼성증권 매출액 ( 좌측 ) 영업이익률 ( 우측 ) CVS 주가추이 ( 달러 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 CVS 실적현황및전망 ( 백만달러 ) 25, 8. 2, 6. 15, 1, 4. 5, E 매출액 ( 좌측 ) 영업이익률 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 삼성증권 13
14 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 미국제약 / 바이오업종주가현황 새제약회사로인수된뒤가격이급등한주요약품 (Indexed: 1 = ) 년 9 월 21 일힐러리클린턴, 튜링의약가인상비난 216 년 8 월 24 일힐러리클린턴, Mylan 의 EpiPen 약가인상비난 인수전 인수후 ( 단위 : 달러 ) 1,8 1, 년 8 월 14 일버니샌더스, Valeant 의약가인상에대해우려표명 9 14년 1월 14년 7월 15년 1월 15년 7월 16년 1월 16년 7월 S&P5 Healthcare S&P5 Pharmaceuticals S&P5 Biotechnology 다라프림 ( 말라리아 / 톡소플라즈마치료제 ) 5 사이클로세린 ( 결핵치료제 ) 2. 독시사이클린 ( 항생제 ) 자료 : Bloomberg, 삼성증권 자료 : 뉴욕타임즈, 미국의회, 언론보도 미국전체인구대비의료보험미가입자비율추이 미국의료보험미가입자수추이 Q16 ( 백만명 ) Q16 자료 : CDC, 삼성증권 자료 : CDC, 삼성증권 삼성증권 14
15 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 주요후보자별의료정책비교 후보자의료보험정책약가인하내용 힐러리클린턴 오바마케어강화, 캐딜락세폐지 구체적 공약제시 자료 : 언론자료 1) 오리지널의약품무분별한약가인상방지 2) 마케팅비용최소화, R&D 투자장려 - 대형제약회사 direct-to-consumer 광고금지 - 매출액대비 R&D 투자비율일정수준유지 3) 환자약제비부담완화 - 만성질환또는위중한환자의약품자기부담금월 25 달러로제한 - 특수의약품포함처방의약품경쟁유발, 가격인하유도 - 제네릭허가절차신속화, pay for delay 금지 - 메디케어에제약회사대상의약품가격직접협상권부여 - 캐나다로부터처방의약품수입허용 도널드트럼프오바마케어폐지언급없음 1) 전국민의료보험도입 4) 바이오의약품특허자료독점권현재 12 년에서 7 년으로축소 2) 약가규제및의료보험관련구체적방안미제시 과거정당별미국대선및의회선거 대선 정당 이름 연방의회선거 Coattail Effect 중간선거 Midterm Loss 1976 민주당 지미카터 1976 민주당 1978 공화당 198 공화당 로널드레이건 198 공화당 1982 민주당 1984 공화당 로널드레이건 1984 민주당 1986 민주당 1988 공화당 조지 HW 부시 1988 공화당 199 민주당 1992 민주당 빌클린턴 1992 민주당 1994 공화당 1996 민주당 빌클린턴 1996 공화당 1998 공화당 2 공화당 조지 W 부시 2 공화당 22 공화당 24 공화당 조지 W 부시 24 공화당 26 민주당 28 민주당 버락오바마 28 민주당 21 공화당 212 민주당 버락오바마 212 공화당 214 공화당 216 민주당 힐러리클린턴 216 민주당 218 공화당 자료 : 언론자료 삼성증권 15
16 4. 바이오시밀러또다른퍼즐조각 유럽레미케이드및레미케이드바이오시밀러처방액현황 ( 백만달러 ) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 Inflectra Remsima Remicade 유럽레미케이드및레미케이드바이오시밀러처방량현황 ('SU) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 Inflectra Remsima Remicade 유럽레미케이드대비레미케이드바이오시밀러매출액현황 ( 백만달러 ) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 Remicade ( 좌측 ) Inflectra+Remsima ( 우측 ) ( 백만달러 ) 자료 : 셀트리온 자료 : 셀트리온 자료 : 셀트리온 유럽레미케이드및레미케이드바이오시밀러처방량추이 유럽레미케이드및레미케이드바이오시밀러가격현황 유럽레미케이드대비레미케이드바이오시밀러가격비율현황 ('SU) ( 달러 ) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 Remicade 예상 Remicade 실제 Remicade 감소 Inflectra+Remsima Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 Remicade 가격 Inflectra 및 Remsima 가격 Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 자료 : 셀트리온 자료 : 셀트리온 자료 : 셀트리온 삼성증권 16
17 5. 한국의약품산업지형의변화 215 년최초한국바이오의약품무역흑자달성 215년한국의약품생산 16.8조원 (+2.3% y-y), 수출 3.3조원 (+31.4% y-y), 수입 5.5조원 (+1.8% y-y), 시장 18.9조원 (-1.7% y-y) 215년한국바이오의약품생산 1조 7,29억원 (+2.3% y-y), 수출 9,156억원 (+47.6% y-y), 수입 8,353억원 (-9.5% y-y), 시장 1조 6,46억원 (-17.3% y-y) 215년바이오의약품생산액비중 1.2%(+.%p y-y), 수출액비중 27.5%(+3.%p y-y), 수입액비중 15.3%(-1.9%p yy), 시장비중 8.7%(-1.6%p y-y) 바이오의약품수출성장성강화전망 216 년삼성바이오에피스엔브렐바이오시밀러베네팔리및레미케이드바이오시밀러플릭사비의유럽출시, 셀트리온의램시마미국출시 한국바이오의약품생산 / 수출 / 수입 한국바이오의약품시장규모 215 년한국바이오의약품수출비중 ( 십억원 ) ( 십억원 ) 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 2,5 2, 1,5 1, 1,618 1,983 2,228 1,985 1,641 동아에스티 3.9% LG 생명과학 3.9% 얀센백신 11.5% SK플라즈마메디톡스 1.4% 2.5% CJ 헬스케어.8% 휴젤.5% 이수앱지스.4% 기타.3% 생산수출수입 녹십자 2.7% 셀트리온 54.3% 자료 : 식품의약품안전처, 삼정 KPMG 자료 : 식품의약품안전처, 삼정 KPMG 자료 : 식품의약품안전처, 삼정 KPMG 삼성증권 17
18 5. 한국의약품산업지형의변화 바이오의약품한국등록업체별수출실적 순위 회사명 214 ( 백만달러 ) 자료 : 식품의약품안전처, 삼정 KPMG 215 ( 백만달러 ) Growth (%, y-y) vs. 총수출 1 셀트리온 녹십자 얀센백신 (24.5) LG 생명과학 (13.7) 동아에스티 (19.4) 메디톡스 SK 플라즈마 CJ 헬스케어 휴젤 (39.1).5 1 이수앱지스 상위 1 개기업소계 총수출 삼성, LG, SK 그룹바이오사업현황 삼성 LG SK 삼성바이오로직스삼성바이오에피스 LG 생명과학 LG 화학 SK 케미칼 SK 바이오팜 SK 바이오텍 사업영역 바이오의약품위탁생산 바이오시밀러개발 의약품생산, 신약개발 종자, 농화학 백신 / 의약품생산 신약개발 원료의약품 위탁생산 주요사항 인천송도에연간 36 만리터규모공장착공 베네팔리영국출시, 대장암 / 당뇨병등바이오시밀러개발중 유펜타 WHO PQ 승인, 충북오송백신생산시설 86 억원투자 동부팜한농인수 215 년세포배양방식 3 가독감백신출시, 4 가백신출시예정 중추신경계분야미국임상중, 뇌전증치료신약임상 3 상돌입 다국적제약사에원료의약품판매 기업가치목표 1 조원미정 225 년총매출 5 조원, 바이오사업매출 5 조원 22 년시가총액 2 조원 주요신약 플릭사비 ( 레미케이드바이오시밀러 ) 베네팔리 ( 엔브렐바이오시밀러 ) SB5 ( 휴미라바이오시밀러 ) 이브아르 ( 필러 ) 제미글로 ( 당뇨 ) 등백신및바이오시밀러추가개발 중추신경계 (CNS) 뇌전증 (YKP389) 과민성대장증후군 (YKP1811) 자료 : 언론보도, 삼성증권정리 삼성증권 18
19 5. 한국의약품산업지형의변화 글로벌바이오의약품 CMO 시장전망 ( 십억달러 ) 자료 : Frost & Sullivan E - 225E CMO CAGR: 15.3% 216E - 225E In-house CAGR: 8.3% E 217E 218E 219E 22E 221E 222E 223E 224E 225E In-house CMO 삼성바이오로직스생산설비현황 Plant ( ) l Plant ll ( ) Plant lll ( ) 총설비용량 (L) 3, (6 x 5,L) 152, (1 x 15,L / 2 x 1,L) 18, (12 x 15,L) Capex (USDm) ( 추정 ) 건설기간 cgmp 준비까지 25개월 cgmp 준비까지 29개월 cgmp 준비까지 35개월 연간가동일수 ( 일 ) 운영현황 213년 7월상업생산시작 216년 3월상업생산시작 건설중 (218 년 9월완공예상 ) 미국 FDA 승인현황 215년 12월에첫번째제품승인됨 2H17에승인을위한점검예상 미정 EMA 승인현황 승인검토중 (216 년 9월허가승인 ) 2H17에승인을위한점검예상 미정 자료 : 삼성바이오로직스 CMO 산업주요경쟁자들의설비용량비교 회사명본부현재바이오의약품생산설비 (L) 확장계획 (L) 미래바이오의약품생산설비 (L)* 한국 독일 스위스 덴마크 미국 중국 미국 6, 3, 46, 55, 182, 241, 259, 218 년까지 18K 추가 참고 : * 현재설비용량 + 추가확장용량, ** 1 ft2 당 9.6L 설비가정자료 : 삼성바이오로직스 By 년까지 3K, 219 년까지 5K, 22 년까지 25K 추가 By 년까지 6K ft 2 추가 By 년까지 16K, 217년까지 6K, 74, 22년까지 6K 추가 By 년까지 25K 추가 Current By 218 3, Current 55, 31, ~265, ** 319, 362, 삼성바이오에피스 : 바이오시밀러파이프라인현황 바이오시밀러오리지널의약품개발단계비고 SB4 (etanercept) SB2 (infliximab) SB5 (adlimumab) SB3 (trastuzumab) SB8 (bevacizumab) SB9 (insulin glargine) ( 치료영역 ) 임상 1 상임상 3 상서류제출허가승인 Enbrel (immunologic) Remicade (immunologic) Humira (immunologic) Herceptin (immunologic) Avastin (immunologic) Lantus (immunologic) Korea 출시 (1) EU 출시 (2) Australia 승인 Canada 서류제출 (3) Korea 출시 (4) EU 출시 (5) Australia 서류제출 (6) Canada 서류제출 (7) EU 서류제출 (8) EU 서류제출 (9) EU 서류제출 (1) US 서류제출 (11) 참고 : (1) 215년 9월식약처 (MFDS) 로부터허가획득, (2) 216년 1월 EMA로부터허가획득, (3) 215년 5월허가승인을위한서류제출, (4) 215년 12월식약처로부터허가획득, (5) 216년 5월 EMA로부터허가획득, (6) 215년 9월허가승인을위한서류제출, (7) 216년 5월허가승인을위한서류제출, (8) 216년 6월허가승인을위한서류제출 (8) 216년 8월허가승인을위한서류제출, (9) 216년 1월허가승인을위한서류제출, (1) 215년 12월허가승인을위한서류제출, (11) 216년 5월허가승인을위한서류제출자료 : 삼성바이오로직스, Frost & Sullivan, EvaluatePharma 삼성증권 19
20 5. 한국의약품산업지형의변화 LG 화학매출목표 LG 화학성장로드맵 ( 조원 ) 전체매출바이오사업매출 * E ( 조원 ) (1) E 225E 기초소재매출 ( 좌측 ) 전지 /IT소재매출 ( 좌측 ) 바이오매출 ( 좌측 ) 부채비율 ( 우측 ) 참고 : * LG 생명과학 4,55 억, 팜한농 6,3 억자료 : LG 화학 자료 : LG 화학 LG 생명과학합병스케쥴 9/12 9/19 1/12 1/31 11/28 11/29 12/3 1/1 1/2 합병이사회결의 합병계약체결 소규모합병반대의사마감 * 정관변경주주총회 합병승인이사회 채권자이의제출공고 / 최고 채권자이의제출종료 합병기일 합병보고이사회 9/12 9/19 12/19 합병이사회결의 합병계약체결 합병승인주주총회 채권자이의제출공고 / 최고 주식매수청구종료 채권자이의제출종료 합병기일 * 주주확정기준일 : 9 월 28 일주주명부폐쇄기간 : 9 월 29 일 1 월 4 일 11 월 28 일주식매수청구시작 참고 : * 합병발행신주가 LG 화학발행주식총수의 1% 에미달하므로주주총회승인을이사회승인으로갈음하는소규모합병으로진행 ( 주식매수청구권은없음 ) 자료 : 언론자료 삼성증권 2
21 5. 한국의약품산업지형의변화 SK 바이오팜신약개발 Pipeline 약물명 적응증 연구 전임상 1상 2상 3상 YKP389 뇌전증 SKL-N5 수면장애 Plumiaz 급성중첩발작 Carisbamate 영아발작 YKP1461 파킨슨 SKL13865 집중력장애 SKL1659 조울증 YKP1811 반성변비 / 과민성대장증후군 자료 : 언론자료 SK 바이오팜매출및이익전망 ( 십억원 ) 1,2 1, 8 1, E 22E 매출액 ( 좌측 ) 영업이익 ( 좌측 ) 영업이익률 ( 우측 ) 자료 : 언론자료 SK 바이오텍매출및이익전망 SK 바이오텍설비증설현황및계획 ( 십억원 ) 2, 3 1,5 1, , E 매출액 ( 좌측 ) 영업이익 ( 좌측 ) 영업이익률 ( 우측 ) ( 리터 / 년 ) 1,, 8, 6, 4, 2, 8, 32, 158, E 22E 자료 : 언론자료 자료 : 언론자료 삼성증권 21
22 제약 / 바이오업종전망 글로벌제약산업전망 ( 십억달러 ) 216E - 225E Biologics CAGR: 9.3% 2, 216E - 225E Chemical CAGR: 2.5% 1,149 1,195 1,246 1,3 1,356 1,41 1,466 1,525 1,586 1,649 1, , E 218E 22E 222E 224E Small molecules ( 화학의약품, 좌측 ) Large molecules ( 바이오의약품, 좌측 ) 전체제약산업에서바이오의약품의비중 (%, 우측 ) 글로벌바이오의약품산업전망 ( 십억달러 ) 216E - 225E mabs CAGR: 9.9% 6 216E - 225E Biologics CAGR: 9.3% E 218E 22E 222E 224E 재생의료백신재조합단백질 Regenerative medicines 자료 : Frost & Sullivan 자료 : Frost & Sullivan 한국의약품생산액현황및전망 22 년예상의약품매출비중 ( 조원 ) CAGR: 4.3% E-22E CAGR: 9.9% E 218E 22E 삼성 7.4% LG 6.5% SK 9.3% 22E 시장규모 27 조원 기존업체 76.8% 자료 : 한국보건산업진흥원, 삼성증권 자료 : 삼성증권추정 삼성증권 22
23 제약 / 바이오업종전망 년제약 / 바이오업종 KOSPI 및 KOSDAQ 상장 년도 회사명 기술성 평가 참고 : 1 월 21 일종가기준자료 : KIND, 38 커뮤니케이션, QuantiWise 상장적격성 평가 예상 상장시점 상장 주관사 공모가밴드 ( 확정공모가 ; 경쟁률 ) 상장후총주식수 예상시가총액 ( 십억원 ) 장외 (or 코넥스 ) 가 ( 원 ) 장외 (or 코넥스 ) 시가총액 ( 십억원 ) 215 년제노포커스적격적격 5 월 29 일한국투자증권 7,~8, (11,; 843:1) 6,754, ~54. 21, 189 코아스템적격적격 6 월 26 일한국투자증권 1,8~12,1 (16,; 752:1) 15,717, ~ ,2 223 경보제약적격 6 월 29 일 NH 투자증권 13,~15, (15,; 264:1) 23,96, ~ ,8 354 펩트론적격적격 7 월 22 일 NH 투자증권 9,~12, (16,; 1,93:1) 5,92,1 45.8~ , 파마리서치프로덕트적격 7 월 24 일 NH 투자증권 4,~47, (55,; 561:1) 8,814, ~ ,5 48 바디텍메드적격 9 월 11 일 NH 투자증권 21,164,897 23,6 499 에이티젠적격적격 1 월 23 일 NH 투자증권 12,5~14,5 (17,; 1,167:1) 1,72, ~ , 유앤아이적격 11 월 12 일키움증권 25,~3, (3,; 638:1) 7,37, ~ , 154 케어젠적격적격 11 월 16 일현대증권 8,~9, (11,; 263:1) 1,71, 856.8~ ,4 1,11 아이진적격적격 11 월 16 일 NH 투자증권 12,~13,5 (13,5; 267:1) 1,, 12.~ ,9 129 엠지메드적격적격 11 월 2 일신한금융투자 33,~4, (4,; 135:1) 2,74, ~83. 46,7 98 멕아이씨에스적격 12 월 14 일키움증권 7,5~9, (4,5; 174:1) 5,361,5 4.2~48.3 5,98 32 강스템바이오텍적격적격 12 월 21 일키움증권 8,~1, (6,; 41:1) 13,817, ~ ,5 163 씨트리적격적격 12 월 21 일신한금융투자 8,3~1,2 (6,5; 2:1) 7,23, ~71.6 6,3 71 휴젤적격 12 월 24 일대우증권, IBK 19,~21, (15,; 91:1) 3,374, ~ ,6 1, 년안트로젠적격적격 2 월 15 일키움증권 17,~22, (24,; 1,442:1) 7,463, ~ ,9 156 큐리언트적격적격 2 월 29 일한국투자증권 18,~21, (21,; 959:1) 7,227, ~ ,4 278 팬젠적격적격 3 월 11 일한국투자증권 12,5~16,5 (16,5; 1,73:1) 7,681, ~ , 레이언스적격 4 월 11 일대신증권 22,-25, (25,; 328:1) 16,591, ~ ,5 37 녹십자랩셀적격 6 월 23 일하나, LIG 투자 13,6~15,9 (18,5; 8:1) 1,554, ~ , 296 에스티팜적격 6 월 23 일유진, 한국투자 24,~27, (29,; 237:1) 18,484, ~ , 96 바이오리더스적격적격 7 월 7 일키움증권 11,~15, (15,; 1,223:1) 12,354, ~ ,1 88 셀바스헬스케어적격 9 월 13 일하나금융투자 63,226,397 1, 지엘팜텍적격적격 1 월 5 일 IBK 투자증권 3,218,713 3,3 1 제이더블유생명과학적격 1 월 27 일 KB 투자증권 27,~32,5 (3,; 225:1) 7,917, ~ ,75 37 엘앤케이바이오적격 216 년 NH 투자증권 2,~23, 9,926, ~ ,6 192 로고스바이오시스템스적격적격 216 년신한금융투자 22,2 ~ 25,5 3,54, ~9.3 삼성바이오로직스적격 11 월 1 일한국투자증권 113, ~ 136, 66,165, 7,477~8,998 주가 ( 원 ) 시가총액 ( 십억원 ) 삼성증권 23
24 제약 / 바이오업종전망 년제약 / 바이오업종 KOSPI 및 KOSDAQ 상장 년도 회사명 기술성 평가 상장적격성 평가 예상상장 시점 상장 주관사 공모가밴드 ( 확정공모가 ; 경쟁률 ) 상장후총주식수예상시가총액 ( 십억원 ) 장외 (or 코넥스 ) 가 ( 원 ) 장외 (or 코넥스 ) 시가총액 ( 십억원 ) 주가 ( 원 ) 시가총액 ( 십억원 ) 216 년덴티움적격 216 년 NH 투자증권 68, 나노바이오시스적격청구서접수 216 년미래에셋대우 애니젠적격청구서접수 216 년키움증권 21,5 91 티앤알바이오팹적격청구서접수 216 년키움증권 신신제약청구서접수 216 년 KB 투자증권 바이오솔루션적격청구서접수 216 년한국투자증권 18, 아스타적격청구서접수 216 년키움증권 신라젠적격청구서접수 216 년 NH 투자증권 26,5 1,343 피씨엘청구서접수 216 년한국투자증권 유바이오로직스적격청구서접수 216 년한국투자증권 선바이오적격청구서접수 216 년미래에셋대우 25, 년에이비온적격 217 년 NH 투자증권 8,98 78 아이큐어 217 년키움증권 28,25 13 아리바이오 217 년 NH 투자증권 코오롱제약 217 년한국투자증권 하나제약 217 년대우증권 카이노스메드 217 년한국투자증권 6, 7 CJ 헬스케어 217 년 NH 투자증권 셀트리온헬스케어 217 년대우증권 42,1 4,681 철회다이노나적격철회 216 년한국투자증권 11, or 에이프로젠철회 216 년 참고 : 1 월 21 일종가기준자료 : KIND, 38 커뮤니케이션, QuantiWise 대우증권, 신한금융투자 28, 1,326 탈락앱클론적격철회 216 년 NH 투자증권 19, 싸이토젠적격철회 216 년키움증권 1,25 4 전진바이오팜적격철회 216 년키움증권 툴젠적격탈락 216 년하나금융투자 28, 파멥신적격탈락 216 년삼성증권 14,45 72 라파스철회 216 년 NH 투자증권 13, 88 삼성증권 24
25 제약 / 바이오업종전망 한미그룹주가및이벤트차트 215년 7월 28일 ( 십억원 ) 215년 11월 5일 215년 11월 9일 ( 십억원 ) HM61713 퀀텀프로젝트 Sanofi에 HM12525A Janssen에 216년 9월 29일 22, Boehringer Ingelheim에기술수출기술수출 HM95573 Genentech에기술수출기술수출 17, 12, 215 년 3 월 19 일 HM71224 Eli Lilly 에기술수출 216 년 9 월 3 일 HM61713 Boehringer Ingelheim 계약파기 7, 215년 11월 23일 HM61713 ZAI Lab에 기술수출 2, 15년 1월 15년 4월 15년 7월 15년 1월 16년 1월 16년 4월 16년 7월 16년 1월 한미약품 + 한미사이언스시가총액 ( 좌측 ) 잔존계약총액 ( 우측 ) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 연도별한국주요제약바이오기술수출계약총액추이 ( 백만달러 ) 8, 6, 4, 2, 참고 : 각계약총액은각공시날짜의환율로환산, 계약금및마일스톤수익수취시계약총액에서차감자료 : QuantiWise, Bloomberg, 전자공시시스템 참고 : 규모가알려진계약총액의합, 216 년 1 월까지 YTD 자료 : 언론자료, 각사, 삼성증권 Juno Therapeutics 시가총액추이 ( 백만달러 ) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 216 년 7 월 7 일임상 2 상환자 2 명사망 14년 12월 15년 6월 15년 12월 16년 6월 Bristol-Myers Squibb 시가총액추이 ( 백만달러 ) 14, 12, 1, 8, 6, 216 년 8 월 5 일옵디보폐암단독임상 3 상실패 4, 14년 1월 14년 7월 15년 1월 15년 7월 16년 1월 16년 7월 자료 : Bloomberg 자료 : Bloomberg 삼성증권 25
26 제약 / 바이오업종전망 한국제약 / 바이오업종주요전략적제휴사례 시점수출사수입사코드명 / 제품명분류 Deal 규모비고 14 년 1 월올리패스 BMS PNA 플랫폼유전자치료제플랫폼 N/A PNA 기술플랫폼을통한안티센스유전자치 료제개발 14년 11월 씨젠 Beckman Coulter 진단시약 분자진단시약 N/A 비독점 ODM 분자진단시약공급계약체결 15년.3월 한미약품 Eli Lilly HM71224 자가면역치료제 총 6.9억달러, 계약금 5, 만달러 216년상반기글로벌임상 2상예정 15년 7월 씨젠 Qiagen 진단시약 분자진단시약 N/A 217년비독점 ODM 분자진단시약공급계약체결 15년 7월 한미약품 Boehringer Ingelheim HM61713 분자표적항암치료제 총 7.3억달러, 계약금 5, 만달러 215년하반기글로벌임상 2상진입 15년 8월 레고켐바이오 Fosun ADC 기술 분자표적항암치료제 총 28억원 중국지역한정기술수출계약 15년 9월 씨젠 Becton Dickinson 진단시약 분자진단시약 N/A 217년비독점 ODM 분자진단시약공급계약체결 15년 1월 알테오젠 3S BIO ADC 기술 분자표적항암치료제 N/A 중국지역한정기술수출계약 15년 1월 제넥신 Tasly GX-H9 등 3종 항체융합단백질 총 1,15억원, 계약금 23억원 중국지역한정기술수출계약 15년 11월 한미약품 Sanofi 퀀텀프로젝트 지속성당뇨신약 총 39억유로, 계약금 4억유로 216년하반기글로벌임상 3상예정 15년 11월 한미약품 Johnson & Johnson HM12525A 당뇨및비만치료제 총 9.2억달러, 계약금 1억 5만달러 216년하반기글로벌임상 2상예정 15년 11월 한미약품 ZAI LAB HM61713 분자표적항암치료제 총 8,5 만달러, 계약금 7만달러 중국지역한정기술수출계약 16년 2월 제넥신 Fosun GX-E2 빈혈치료제 총4,45 만달러, 계약금 2만달러 중국지역한정기술수출계약 16년 2월 안트로젠 이신제약 ALLO-ASC-sheet 당뇨족부궤양치료제 총7,5 만달러, 계약금 1만달러 일본및대만지역한정기술수출계약 16년 4월 동아에스티 Tobira DA-1229 비알콜성간염치료제 총 6,15 만달러 북미, 유럽, 호주지역독점기술수출계약 16년 6월 크리스탈지노믹스 Aptose Biosciences CG2686 급성골수성백혈병치료제 16년 7월 유한양행 Luoxin YH25448 비소세포폐암분자표적치료제 16년 9월 한미약품 Genentech HM95573 분자표적항암치료제 자료 : 언론보도, 전자공시시스템 총3,524 억원, 계약금 11.6 억원총 1억 2,만달러, 계약금 6만달러총 9억 1, 만달러, 계약금 8, 만달러 일본및대만지역한정기술수출계약중국, 홍콩, 마카오지역한정기술수출계약한국임상 1상진행중 삼성증권 26
27 제약 / 바이오업종전망 삼성제약 / 바이오 Coverage 신약가치추정 회사명 R&D Pipeline 적응증 임상국가 개발단계 예상출시시점 최대매출시점 타깃시장규모 ( 십억달러 ) 타깃시장성장률 진입순서가중치 최대매출액 ( 십억원 ) NPV ( 십억원 ) 성공확률 신약가치 ( 십억원 ) 목표주가반영여부 녹십자 IVIG 면역증강제 미국 허가신청 O 한미약품 Efpegsomatropin 성장호르몬결핍 해외 O 동아에스티 DA-981 당뇨병성신경병증 미국 X 종근당 CKD519 이상지질혈증 해외 X CKD54 헌팅턴신드롬 미국 X CKD56 류머티스관절염 유럽 X 자료 : 산업자료, 삼성증권추정 신약가치추정주요가정 국내외임상무시, 전세계판권보유가정 임상 1상시 221 년출시, 임상 2상시 22년출시, 임상 3상시 219년출시가정 출시 5년차최대시정점유율도달가정 독자개발시최대시장점유율 5 최초진입가중치 1 2번째진입가중치 88 3번째진입가중치 5 4번째이후진입가중치 3 EBIT margin 5 Tax rate 2 WACC 1 P/E ( 배 ) 25 자료 : 삼성증권추정 삼성증권 27
28 Compliance Notice - 본조사분석자료의애널리스트는 1 월 26 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 당사는 1 월 26 일현재위조사분석자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 삼성증권 28
29 삼성증권주식회사 4514 서울특별시중구세종대로 67 삼성본관빌딩 12층리서치센터 지점대표번호 / 고객불편사항접수 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 본자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었습니다.
R&D 및 수출 지향 산업 고도화 216 우량 IPO, R&D 및 B2B 성과 도출 기대 한국 제약업종, R&D투자 및 해외 진출로 경영 전략 변화 214년 글로벌 의약품 시장 1조272억달러(+8.4% y-y), 글로벌 바이오업종 매출액 1,231억달러(+24% y-
R&D 및 수출 지향 산업 고도화 Analyst: 이승호 tel 2) 768-7977 e-mail brian.lee@nhwm.com R&D 및 수출 지향 산업 고도화 216 우량 IPO, R&D 및 B2B 성과 도출 기대 한국 제약업종, R&D투자 및 해외 진출로 경영 전략 변화 214년 글로벌 의약품 시장 1조272억달러(+8.4% y-y), 글로벌 바이오업종
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
제약 / 바이오산업 하반기 R&D 및 IPO 영향 업종관심회복전망 7 월코스피의약품업종 -10.4%, 코스닥제약업종 -0.9% 하락. 국내외임 상및허가실패, 기술수출성과부재, 대규모유상증자때문. 하반기 R& D 성과, IPO 본격화에따라업종관심회복전망 CAR-T 면역항
하반기 R&D 및 IPO 영향 업종관심회복전망 7 월코스피의약품업종 -1.4%, 코스닥제약업종 -.9% 하락. 국내외임 상및허가실패, 기술수출성과부재, 대규모유상증자때문. 하반기 R& D 성과, IPO 본격화에따라업종관심회복전망 CAR-T 면역항암세포치료제및 PD-1 타깃면역항암제의고전 7월 8일 FDA( 식품의약국 ) 는주노 (Juno Therapeutics)
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
융합WEEKTIP data_up
2016 OCTOBER vol.41 41 융합 바이오시밀러 시장 동향 및 전망 안주명 융합연구정책센터 발행일 2016. 10. 17. 발행처 융합정책연구센터 융합 2016 OCTOBER vol.41 바이오시밀러 시장 동향 및 전망 안주명 융합연구정책센터 선정배경 전 세계 의약품 시장은 약 1조 달러이며, 이 중 바이오 의약품은 약 2천억 달러로 20% 비중
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216. 1. 27 Company Initiation 셀트리온 (6827) 217 년바이오시밀러북미공략본격화전망 미국유력대선후보의바이오시밀러우호적입장및 PBM 영향력주요변수부각 유럽램시마사례근거바이오시밀러가격및처방량다이나믹스 셀트리온헬스케어매개북미향램시마선적규모관전포인트부상 WHAT S THE STORY 이승호 Analyst brian79.lee@samsung.com
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216. 1. 27 Sector Initiation 제약 / 바이오 (OVERWEIGHT) 대한민국제약바이오산업지형의변화 밸류에이션디레이팅및주가조정불구제약 / 바이오산업펀더멘탈견조 바이오의약품수출및대기업진출기반의약품산업성장가속화기대. 역대급기술수출계약선순환진입및글로벌바이오시밀러지배력강화기대 주가조정기활용, 주요이벤트후 217 년포트폴리오편입종목선별시점판단 제약업종
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
215~ 현재제약업종, 바이오업종주가추이및주요이슈 ('15.1.1=1) 제약 바이오 미국 FDA 첫바이오시밀러허가 ( 산도즈 ) - 화이자호스피라인수 - 미국 FDA 레미케이드특허무효판결 - 셀트리온램시마출시 한미약품
섹터펀더멘털신기원진입, 3 분기주요이슈정점도달전망 연초각종호재불구수급영향섹터주가연초회귀. 다만섹터펀더멘 털개선판단. 3 분기대규모 IPO( 기업공개 ) 집중예상, 투자자관심지속 전망. 펀더멘털확인우량주조정시재매수전략추천 연초각종호재만발, 섹터펀더멘털신기원진입 216 제약 / 바이오업종투자포인트는역대최대 IPO, R&D 성과창출로요약 1) 삼성바이오로직스, 셀트리온헬스케어,
한미약품 하반기를 보자 (128940) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 900,000원 (하향) 47.1 현재가 (04/28, 원) 612,000 Consensus target price (원) 980,000 Difference from conse
하반기를 보자 016.04.9 투자의견 BUY (유지) 목표주가 900,000원 (하향) 47.1 현재가 (04/8, 원) 61,000 Consensus target price (원) 980,000 Difference from consensus (%) (8.) 015 016E 017E 018E 1,317 1,189 1,47 1,783 영업이익 (십억원) 1
주가변동률요약 글로벌제약업체주가변동률 (WoW) Takeda BMS Gilead Teva Abbvie Merck Eil lilly Celgene J&J Pfizer NYSE 헬스케어 Amgen NYSE 지수 Novo Nordisk Sanofi Novartis Roche
Bi Weekly 제약 / 바이오 216. 4. 26 No. 1 글로벌제약업체 1Q 실적중간점검 제약 / 바이오담당곽진희 Tel. 368-617 jhkwak@eugenefn.com Summary & Issues 지난주 J&J를시작으로 1분기실적발표가이어지고있음. 글로벌 1위업체인노바티스는글리벡의특허만료로매출액이소폭감소했으나, J&J 와로슈는주요블록버스터제품의성장이이어지며견조한실적을기록하였음
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
Microsoft Word - Market Issue_0318
시장전략팀 배성진 02-6114-1660 sj.bae@hdsrc.com 그레이 헤어(Grey Hair)가 몰려온다 Vol. 3 -제약업종 강세 지속, 향후 성장은 신약개발과 M&A를 통해 SUMMARY 전세계적인 제약회사간 M&A 증가추세. 글로벌 제약회사간 M&A 거래액(제네릭 부문 기준) 2012년 810억 달러에서 2013년 1,076억달러(+32.8%)로
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
,
Sector comment Korea / Pharmaceutical/Biotech 11 February 2016 OVERWEIGHT Event Stocks under coverage Company Rating Price Target price ( 주 : 2 월 5 일종가기준 ) Impact Action and recommendation 박재철, Analyst
Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc
2016-10-06 제약 / 바이오 ( 비중확대 ) 향후에는글로벌임상후기단계에있거나실적개선기업들이주목받을것 올해하반기들어사드배치, IT 및대형주랠리등에따른제약및바이오업종의주가하락은최근한미약품사태로인해하락폭이더욱커졌지만이제바닥권을형성한것으로판단한다. 향후제약및바이오업종은글로벌임상의후기단계에있거나실적개선이빠르게이루어지고있는기업중심으로매력적인주가상승이이루어질전망이다.
목 차 육성필요성및국내현황 1 왜바이오제약산업인가 1 국내현황및문제점 3 해외경쟁국의현황 5 정책과제 8 국가바이오클러스터 조성 8 싱가포르등경쟁국수준의세제인센티브마련 10 바이오제약전문인력양성 12 기대효과 12
목 차 육성필요성및국내현황 1 왜바이오제약산업인가 1 국내현황및문제점 3 해외경쟁국의현황 5 정책과제 8 국가바이오클러스터 조성 8 싱가포르등경쟁국수준의세제인센티브마련 10 바이오제약전문인력양성 12 기대효과 12 Ⅰ 육성필요성및국내현황 왜바이오제약산업인가? ( ) :, :, 7.6% 2,780 ( 20 ) ( ) 10 40% ( ) < 2014 세계상위 10
주가변동률 요약 글로벌 제약업체 주가변동률(WoW) Takeda Roche Sanofi Eil lilly Abbvie Novartis NYSE 지수 Pfizer Novo Nordisk Celgene Astrazeneca GSK NYSE 헬스케어 Merck Gilead
Bi Weekly 제약/바이오 216. 6. 8 No. 3 학회 발표와 신규 상장이 Catalyst로 작용 Summary & Issues 한 달간 KOSPI2 헬스케어지수는 19% 상승하며, 코스피 대비 17% 아웃퍼폼하였음. 자회사 신규 상장 을 앞둔 녹십자와 동아쏘시오홀딩스, 주요 파이프라인 기대가 높은 한올바이오파마, 제넥신, 바이로메드 주 가 상승폭이
211. 3. 28 제약 목차 1. 지난 4년간 De-rating의 배경 p5 2. 어려운 환경 속의 기회 p9 3. 정부 규제가 제한적인 바이오 시장 p12 4. Valuation 및 우려 요인 점검 p26 부록 1. 인구고령화에 따른 수요 성장 부록 2. 의약품 시
211. 3. 28 제약업 (OVERWEIGHT) INDUSTRY IN-DEPTH REPORT 폐허 속에 피어난 희망 정부 규제 영향과 기회 요인 분석 지난 4년간 밸류에이션은 왜 de-rating 되었나 제약업종 지수는 지난 4년간의 de-rating 으로 현재 KOSPI 대비 프리미엄을 모두 잃어버린 1배 내외에서 거래. 그 배경은 27 년 당시 인구고령화에
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
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헬스케어 ( 비중확대 /Maintain) 빅파마화이자의호스피라인수함의 Issue Comment 215.2.1 화이자는호스피라를 17 억달러에인수, 주사제와바이오시밀러의성장성때문 호스피라인수함의 3 가지 : 바이오시밀러의상업적포텐셜, 선점의중요성, 과점화 국내업체의선전전망, 특히셀트리온, 에이프로젠, 삼성바이오에피스주목 [ 헬스케어 ] 김현태 2-768-3251
(Microsoft Word _\275\305\300\347\310\306_American Healthcare\(\277\317\))
셀트리온 (6827) Warning Letter 이슈해소예상 트룩시마, 허쥬마연내승인전망트룩시마 : 217 년 6월 3일 BLA 신청. 218 년 4월 5일 CRL(Complete Repose Letter) 수령. 5월 3일 Resubmission, Class #2로승인까지 6개월소요예상. 4분기내 ADCOM(Advisory Committees) 개최예정.
Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc
제약 / 바이오 ( 비중확대 ) FDA 임상의단계별성공가능성 2016-07-29 미국의식품의약국 FDA 는의약품등에대해전세계에서가장엄격하고신중하게관리및시판승인하는기관이다. FDA 에서의임상은높은가치만큼이나많은비용과실패의위험이있어임상중에빅파마로기술이전을하는일이흔하다. FDA 임상후기단계로갈수록대개기술이전규모는상당히크다. 최근국내기업들의 FDA 임상진출이확대되고있는상황에서특정기업의신약물질에대한가치와단계별성공가능성을추정할수있도록도움을주고자이보고서를작성하였다.
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx
![Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx](/thumbs/82/85971668.jpg "Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx")
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
한미약품 중장기 성장 모멘텀에 주목 (128940) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 900,000원 (유지) 43.8 현재가 (07/28, 원) 626,000 Consensus target price (원) 930,000 Difference fro
중장기 성장 모멘텀에 주목 201.07.29 투자의견 (유지) 목표주가 900,000원 (유지) 43.8 현재가 (07/28, 원) 2,000 Consensus target price (원) 930,000 Difference from consensus (%) (3.2) 2015 201E 2017E 2018E 1,318 1,19 1,477 1,788 영업이익
보건산업브리프 Ⅱ 글로벌바이오시밀러시장동향 1. 정의 바이오의약품 (Biomedicine) 사람이나다른생물체에서유래하는세포, 단백질, 유전자등을원료로하여제조한의약품이며성분에따라생물학적제제, 단백질의약품, 항체의약품, 세포치료제및유전자치료제등으로구분됨 - 화학의약품대비분
www.khidi.or.kr, www.khiss.go.kr 발행일 _ 215. 1. 5 발행처 _ 한국보건산업진흥원발행인 _ 이영찬 보건산업브리프 Vol. 197 바이오시밀러 (Biosimilars) 시장동향분석 산업통계팀신유원 213년글로벌바이오의약품시장규모는 1,626억달러로 28년 (932억달러 ) 대비그규모가 74.5% 증가하였으며, 향후 6년간 (213~19년)
<4D F736F F F696E74202D20B9D9C0CCBFC0C0C7BEE0C7B0C7D05F31B0AD5FB0B3BFE4>
1 장. 서론 바이오의약품개요 정의및현황 미생물면역학전공 (youhee@cha.ac.kr) Laboratory of Bioantibacterials 2 공부할내용 바이오의약품이란? 바이오의약품의정의 : 바이오제너릭, 바이오시밀러, 바이오베터 바이오의약품의특징 / 장점, 합성의약품과의차이점 바이오의약품의구분 : 1 세대, 2 세대, 3 세대 ( 제조생체에따라구분
Microsoft Word daily_biosimilar
정보라 (bora.chung@truefriend.com) 2-32-1 정은영 (eunice.jung@truefriend.com) 2-32-23 21 년다시주목받는바이오시밀러 삼성바이오로직스상장과헬스케어상장승인으로다시주목받는바이오시밀러 유럽에서 램시마 와 베네팔리 의빠른점유율상승으로시밀러시장고성장기대감유효 21 년은미국시장공략의원년, 업종내가장관심을가져야할테마중하나
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D52E646F6378>
120 삼성전자 KOSPI 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 130 포스코대우 KOSPI 120 110 100 90 80 70 17.9 18.1 18.5 18.9 글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일
[요약] 프리미엄 확대 국면 2년 Review 섹터 시장 대비 아웃퍼폼 중 건보재정 흐름 양호 전문의약품 시장 성장 정부 산업 육성 정책 추진 미국 약가 규제 이슈 부각 국내사 연구개발 성과 도출 치과 임플란트 건강보험 급여 확대 16년 7월부터 급여 적용 연령 65세
![[요약] 프리미엄 확대 국면 2년 Review 섹터 시장 대비 아웃퍼폼 중 건보재정 흐름 양호 전문의약품 시장 성장 정부 산업 육성 정책 추진 미국 약가 규제 이슈 부각 국내사 연구개발 성과 도출 치과 임플란트 건강보험 급여 확대 16년 7월부터 급여 적용 연령 65세](/thumbs/39/20124768.jpg "[요약] 프리미엄 확대 국면 2년 Review 섹터 시장 대비 아웃퍼폼 중 건보재정 흐름 양호 전문의약품 시장 성장 정부 산업 육성 정책 추진 미국 약가 규제 이슈 부각 국내사 연구개발 성과 도출 치과 임플란트 건강보험 급여 확대 16년 7월부터 급여 적용 연령 65세")
김현태 (2)768-3251 hyuntae.kim@dwsec.com 다각적 해외 진출 확대 및 성과 도출 [요약] 프리미엄 확대 국면 I. 2년 Review II. III. IV. 다각적 해외 진출 확대 122 123 125 정책효과부각 127 이슈 바이오시밀러 128 V. 중장기전망 파이프라인 점검 129 VI. 투자의견 13 VII. Top Picks 및
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft Word - 2016032517005806.docx
(비중확대/Maintain) Sector Briefing 2016.3.25 [헬스케어] 김현태 02-768-3251 hyuntae.kim@dwsec.com 김승민 02-768-4157 sm.kim@dwsec.com 1. 금주의 주요 이슈/이벤트 셀트리온 램시마의 오리지널 교체처방에서 오리지널과 동등한 유효성과 안전성 입증 (3/18) - 셀트리온은 제11회
주체별 매매동향
글로벌주식컨설팅팀 02-6977-2002 sunwook.kim.a@miraeasset.com 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 2263.8 / 5일 -8009.6) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 -1261.3 / 5일 5770.1) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 1,471.8 148.6
<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF C0CF292E646F6378>
200 실리콘웍스 KOSDAQ 180 160 140 120 100 80 17.3 17.7 17.11 18.3 Components Jun-17 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan-18 Feb(F) Mar(F) Apr(F) May(F) Glass Balance Balance Balance Balance Loose Loose Loose Loose
한화투자증권 f
2019 년 5 월 27 일 기업분석 셀트리온 (068270) 탄탄한실적. 기회는또왔다 Analyst 신재훈 jaehoon.shin@hanwha.com 3772-7687 Buy ( 신규 ) 목표주가 ( 신규 ): 280,000 원 현재주가 (5/24) 상승여력 시가총액 발행주식수 181,000 원 54.7% 232,276 억원 128,329 천주 52 주최고가
2007
기업분석 2015. 01. 19 (068270.KQ) 리레이팅본격화예상 램시마의성공이재평가의발판다지는중글로벌항체바이오시밀러중가장빠른시장진입에성공한의램시마는국내외에서뚜렷한성공스토리를써가고있다. 2011년글로벌임상종료후 2012년, 2013년각각한국과유럽에서허가를승인받은램시마는 2014년캐나다, 일본, 터키등으로승인지역이확 복합기업 / 에너지 / 스몰캡담당한병화연구위원
2007
Eugene Research 기업분석 2017.02.23 셀트리온 (068270.KQ) 트룩시마유럽시장진입으로또다른성장동력확보 바이오 / 스몰캡한병화 Tel. 02)368-6171 / bhh1026@eugenefn.com 스몰캡한상웅 Tel. 02)368-6139 / sangwoung@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가
2007
기업분석 2015. 12. 21 셀트리온 (068270.KQ) 바이오 / 스몰캡담당한병화 Tel. 02)368-6171 bhh1026@eugenefn.com 2016 년, 리스크는없고희망만가득하다! BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 118,000원 현재주가 (12/18) 83,300원 ( 기준일 : 2015. 12. 18) KOSPI(pt) 1,975.3
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
한미약품 한국의 제넨텍, 원조에게 인정받다 (128940) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 900,000원 (유지) Genentech (제넨텍)와 9.1억 달러 규모의 기술이전 계약 체결 수출한 HM95573의 시장 확대 적용 가능성 주목 밸류에이
한국의 제넨텍, 원조에게 인정받다 20.09.30 투자의견 (유지) 목표주가 900,000원 (유지) Genentech (제넨텍)와 9.1억 달러 규모의 기술이전 계약 체결 수출한 HM95573의 시장 확대 적용 가능성 주목 밸류에이션 정상화 및 관련기업 주목 Genentech와 9.1억 달러 규모의 기술이전 계약 체결 전일 은 Roche의 자회사 Genentech와
, Analyst, , Table of contents 2
Initiating coverage Korea / Pharmaceutical/Biotech 21 January 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price 메디톡스 (086900 KS) BUY 535,600 600,000 LG 생명과학 (068870 KS) BUY 68,500
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
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한미약품 (128940) 파이프라인가치부각 제약 Company Report 2015.12.24 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 826,000 현재주가 (15/12/23, 원 ) 682,000 상승여력 21% 영업이익 (15F, 십억원 ) 50 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 163 EPS 성장률 (15F,%) -77.4 MKT
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Sector Update 헬스케어 (OVERWEIGHT) 하반기실적및 R&D 성과주목권고 Team Analyst 이승호총괄, 제약 / 바이오 brian79.lee@samsung.com 2 22 7177 윤선영중소제약 sy85.yoon@samsung.com 2 22 784 김호종의료기기 / 메디컬에스테틱 kevin88.kim@samsung.com 2 22 7178
한미약품 2분기 부진에도 중장기 매력은 유효 (128940) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 900,000원 (유지) 35.5 현재가 (07/20, 원) 664,000 Consensus target price (원) 940,000 Differenc
분기 부진에도 중장기 매력은 유효 01.07.1 투자의견 (유지) 목표주가 900,000원 (유지) 3. 현재가 (07/0, 원) 4,000 Consensus target price (원) 940,000 Difference from consensus (%) (4.3) 01 01E 0E 0E 1,3 1,7 1,47 1,784 영업이익 (십억원) 1 7 9 43
2007
기업분석 2015. 02. 09 셀트리온 (068270.KQ) 메이저시장으로편입되는바이오시밀러 Pfizer 의 Hospira 인수계획발표, 바이오시밀러업계천군만마확보계기매출액기준글로벌 2위제약업체인 Pfizer 가제네릭업체인 Hospira 인수계획을발표했다. Hospira 가보유하고있는바이오시밀러파이프라인확보가인수의주원인중하나인것으로판단된다. 이번인수계획발표로바이오시밀러시장의성장개연성이더욱높아진것으로판
Equity Research
1. 제약 / 바이오 주간제약업종지수현황 지난한주간 (11 월 1 일 ~19 일 ) 제약업종지수는전주대비 11.8% 상승하였고 KOSPI 수익률대비 1.8%pt 상회 주간주가수익률은셀트리온헬스케어가가장높은 29.%, SK 케미칼이가장낮은 1.% 를기록 삼성바이오로직스의매매거래정지이후제약 / 바이오업체주가반등세시현. 향후주가의향방은거래소결정에따라변동성이클것으로판단.
,
Company update Korea / Pharmaceutical/Biotech 24 December 2015 BUY 목표주가 현재주가 (23 Dec 2015) 800,000 원 682,000 원 Upside/downside (%) 17.3 KOSPI 1,999.22 시가총액 ( 십억원 ) 6,977 52 주최저 / 최고 96,300-847,000 일평균거래대금
한미약품 대규모 현금 유입의 서막 (128940) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 1,000,000원 (유지) ,000 Consensus target price (원) E 2016E 2017E 761 1,317
대규모 현금 유입의 서막 216.2.5 투자의견 BUY (유지) 목표주가 1,,원 (유지) 38.5 722, Consensus target price (원). 214 215E 216E 217E 761 1,317 1,612 1,326 영업이익 (십억원) 34 212 338 22 순이익 (십억원) 43 162 356 214 EPS (원) 3,41 12,562 28,759
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제약바이오섹터투자해야하는가? Analyst 강양구 2-3787-2132 Ykang@hmcib.com 1 Table of contents 산업투자의견 : Overweight 1. 고성장이지속되는제약 / 바이오산업 바이오의약품산업규모및특징 북미헬스케어투자관련 2. 고평가논란이지속되는산업, 하지만급격한조정도없다 글로벌헬스케어 Index 금리와제약바이오 Multiple
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Company Initiation 삼성바이오로직스 (2794) 세계 1 위바이오 CMO & 바이오시밀러를향한도전 이승호 Analyst brian79.lee@samsung.com 2 22 7177 박원용 Research Associate wkrw.park@samsung.com 2 22 7847 AT A GLANCE 목표주가 23, 원 (36.9%) 현재주가 시가총액
산업분석 제약 큰물에서확인되는수출잠재력 Analyst 구자용 Action 수출기업셀트리온, 유한양행매수의견유지 : 의약품내수시장은전세계의 1.5% 수준으로제네릭위주의수백개제약사가경쟁하
산업분석 큰물에서확인되는수출잠재력 Analyst 구자용 Action 수출기업셀트리온, 유한양행매수의견유지 : 의약품내수시장은전세계의 1.% 수준으로제네릭위주의수백개사가경쟁하며포화상태에달해있다. 따라서정부의약가인하정책변경에의한기업의실적변동영향이크다. 따라서, 국내사의성장돌파구는수출부문에있다고판단되며, 의미있는성장이기대되는분야는바이오시밀러와원료의약품이다. 각각바이오시밀러와원료의약품수출의대표적사인셀트리온과유한양행에대한매수의견을유지한다.
Microsoft Word - X_book_제약_최종.doc
OVERWEIGHT Summary 바이오시밀러 경쟁의 시작을 알리는 총소리는 이미 울렸다. 거대한 특허만료 싸이클 이 케미칼의약품에서 바이오의약품으로 넘어오고 있으며, 환자, 정부, 보험사도 환영 하는 입장이다. 한국, 유럽 등 각국에서 허가규정이 제정되며 바이오시밀러가 성장 할 환경은 충분히 갖춰진 상황이다. 하지만, 막연한 기대는 금물로 테바, 산도즈,
Microsoft Word - 20160525172217103.doc
216년 5월 26일 산업분석 디스플레이 Overweight (유지) 실적 턴어라운드 기대 LCD 구조조정, 하반기 수급 및 가격에 긍정적 디스플레이,가전,휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 하반기 글로벌 디스플레이 산업은 한국 패널업체의 LCD
2007
Eugene Research 산업분석 217.. 3 노경탁 Analyst 의 짜릿한전기전자 9 월 TV 판매동향 : OLED TV 판매량급증 전기전자 /IT 부품노경탁 Tel. 2)368-6647 / kyoungkt@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations LG 전자 (6657) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
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충분히하락한주가, 매력적인밸류에이션구간 제약 Company Report 217.1.19 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/1/18) 매수 275, 원 27, 원 상승여력 33% 영업이익 (17F, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 125 EPS 성장률 (17F,%) -15.2 MKT EPS 성장률
Could biopharmaceutical industry lead innovation and growth in the Korean economy
ISSUE MONITOR 제90호 October 2018 삼정KPMG 경제연구원 바이오제약산업, 한국경제의 혁신성장을 이끌 것인가? with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. Printed in Korea. 0 Contacts 삼정KPMG
[2013 Global Top 10 Products Sales & Forecast] 순위 품목 적응증 개발사 (E) CAGR( 13~ 20) 1 Humira* 류마티스관절염 Abbvie(Abbott)( 미 ) % 2 Enbrel*
![[2013 Global Top 10 Products Sales & Forecast] 순위 품목 적응증 개발사 (E) CAGR( 13~ 20) 1 Humira* 류마티스관절염 Abbvie(Abbott)( 미 ) % 2 Enbrel*](/thumbs/84/89660646.jpg "[2013 Global Top 10 Products Sales & Forecast] 순위 품목 적응증 개발사 (E) CAGR( 13~ 20) 1 Humira* 류마티스관절염 Abbvie(Abbott)( 미 ) % 2 Enbrel*")
Analysis - 산업분석 김병균 (CFA/FRM) I 평가 2 실수석연구원 I 02-368-5327 I bgkim@korearatings.com 국내제약업의최대변수는정부정책 제약업은인명과보건에직결되는정밀화학 / 바이오산업으로서, 국민건강권과직결된의약품의안정성확보및특허권보호를위하여의약품의개발-임상-인허가-제조-약가산정-유통등의전과정을정부가엄격히규제하기때문에정부정책의영향력이절대적이다.
2013년 0월 0일
216 년 4 월 7 일 I Equity Research 셀트리온 (6827) 새로운챕터의시작 기념비적인램시마의미국 FDA 품목허가승인지난 4월 5일, 셀트리온의대표제품인레미케이드바이오시밀러램시마 (CT-P13) 이미국 FDA의최종판매허가승인을획득했다. 이는셀트리온이바이오시밀러사업을시작하던때부터고대해왔던일로, 셀트리온개별기업뿐아니라국내제약업계내에서도기념비적인일이라평가된다.
Microsoft Word - 091021_ SK C&C [신규상장 예정].doc
![Microsoft Word - 091021_ SK C&C [신규상장 예정].doc](/thumbs/40/21932591.jpg "Microsoft Word - 091021_ SK C&C [신규상장 예정].doc")
이슈코멘트 - 29. 1. 22. 목 한승국 2-768-4171 peterhan@bestez.com SK C&C [신규상장 예정] 생각대로 SK, 그룹의 보물상자 열리나! 공모 개요 SK C&C가 일반공모를 통해 상장을 추진한다. 26일부터 수요 예측을 실시하여 공모가를 결정하고 11월 11일 KOSPI에 상 장될 예정이다. 회사가 제시한 희망 공모가액은 28,원~32,원
Highlights
2015 년 7 월 29 일 (068870) 수익성개선시작 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 28 일 ) 73,100 원 목표주가 90,000 원 ( 상향 ) 상승여력 23.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,039.10p KOSDAQ 745.24p
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C1F5BDC3BBEABEF7C0FCB8C15FC3D6C1BE5F2E646F63>
212 Outlook 아시아 내수 성장과 IT가 주도한다 제약 희망은 바닥에서 움튼다 비중확대 Top picks 녹십자(628, 매수, TP 215,원) 211F 212F 213F PER(x) 25.2 17.3 13.7 PBR(x) 2.9 2.5 2.1 EV/EBITDA(x) 13.8 9.3 7.2 EPS(원) 6,853 9,974 12,62 BPS(원) 6,421
1Q15 영업실적전망 ( 억원, %) 1Q15 4Q14 QoQ(%) 1Q14 YoY(%) 컨센서스 차이 (%) 매출액 2,154 2,580 (16.5) 1, , 영업이익 세전이익 167 5
2015 년 4 월 8 일 (006280) 안정적인성장기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 6 일 ) 172,000 원 목표주가 205,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.2% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,047.03p KOSDAQ 666.83p
Microsoft Word _씨젠_이무진.docx
LIG Research Division Company Analysis 216/1/13 Analyst 이무진ㆍ 2)6923-7343 ㆍ c_in_c@ligstock.com 씨젠 (9653KQ Buy 유지 TP 52, 원유지 ) 216 년, 변화의시발점 - 분자진단산업은최근 Real-time PCR 시약기술의중요성이계속부각되고있는상황입니다. 분자진단기 기업체들의시약기술확보움직임은
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Company Update 삼성바이오로직스 (207940) 삼성바이오로직스, 거래재개로불확실성해소 12 월 10 일, 기업심사위원회는투자자보호를위해삼성바이오로직스거래재개결정. 11 월 15 일거래정지부터 19 영업일만에거래재개. 상장폐지불확싱실성해소에따라급락전주가회복전망. 증권선물위원회결정에대한행정소송은진행예정. CMO 사업공장가동률상승에따른레버리지효과및삼성바이오에피스바이오시밀러매출확대로장기성장성은의심할여지없음.
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삼성물산 (028260) 바이오사업추진현황 Company Report 2015.12.16 Not Rated 목표주가 ( 원,12M) - 현재주가 (15/12/15, 원 ) 146,500 상승여력 - 영업이익 (15F, 십억원 ) 198 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 154 EPS 성장률 (15F,%) 420.7 MKT EPS 성장률 (15F,%)
KT&G (033780
Industry Report 2015. 2. 9 시대적흐름, 바이오시밀러시장의 3 가지변화 2015 년세계항체바이오시밀러선진시장개막원년. 세계바이오산업주요화두는항체바이오시밀러미국허가여부및유럽시장침투속도. 한국세계 1 위규모바이오의약품생산설비 CAPA( 글로벌 CAPA 11.2% 수준 ) 확보, 셀트리온및삼성바이오에피스세계최초항체바이오시밀러상용화추진. 한국바이오기업의바이오시밀러경쟁력부각전망
2007
Eugene Research 기업분석 2017.08.01 셀트리온 (068270.KQ) 항암제바이오시밀러시장에서도성공의역사쓰는중 바이오 / 스몰캡한병화 Tel. 02)368-6171 / bhh1026@eugenefn.com 스몰캡한상웅 Tel. 02)368-6139 / sangwoung@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
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2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
사행산업관련통계 2011. 6 Ⅰ 사행산업현황 정의 사행사업관련법규 사행산업규모 조세현황 기금등출연현황 업종별매출및지출구 조 업종별영업장현황 도박중독관련현황 도박중독예방 치유예산 도박중독예방 치유활동 불법사행행위신고센터현황 Ⅰ. 사행산업현황 정의 3 사행산업관련통계 사행산업관련법규 4 Ⅰ. 사행산업현황 사행산업규모 5 사행산업관련통계 6 Ⅰ. 사행산업현황
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Company Note 2016. 12. 14 한미약품 (128940) BUY / TP 400,000 원 Analyst 강양구 02) 3787-2132 YKang@hmcib.com 현재주가 (12/13) 상승여력 321,500 원 24.4% 시가총액발행주식수자본금 / 액면가 33,549 억원 10,435 천주 261 억원 /2,500 원 52주최고가 / 최저가
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제약 / 바이오 ( 비중확대 /Maintain) 기대에부응했던해외헬스케어컨퍼런스 Issue Comment 2018.1.15 지난주 JP 모건헬스케어컨퍼런스에서다양한이슈로우수한주가수익률달성 주목할만한이슈 4 가지 : 면역항암제 / CAR-T / 치매치료제 / 세제개혁 한미약품과셀트리온, 동아에스티등이투자자의기대에부응 [ 제약 / 바이오 ] 김태희 02-3774-6813
HI Research 2015/08/04 [ 기업브리프 ] 오스코텍 (039200) 구완성제약 / 바이오 ( ) 자회사제노스코의신약파이프라인가치에주목 NR 목표가 (6M) - 종가 (2015/08/03) 4,225 원 Stock
![HI Research 2015/08/04 [ 기업브리프 ] 오스코텍 (039200) 구완성제약 / 바이오 ( ) 자회사제노스코의신약파이프라인가치에주목 NR 목표가 (6M) - 종가 (2015/08/03) 4,225 원 Stock](/thumbs/100/148104623.jpg "HI Research 2015/08/04 [ 기업브리프 ] 오스코텍 (039200) 구완성제약 / 바이오 ( ) 자회사제노스코의신약파이프라인가치에주목 NR 목표가 (6M) - 종가 (2015/08/03) 4,225 원 Stock")
HI Research 215/8/4 [ 기업브리프 ] 오스코텍 (392) 구완성제약 / 바이오 (2122-9183) wsku@hi-ib.com 자회사제노스코의신약파이프라인가치에주목 NR 목표가 (6M) - 종가 (215/8/3) 4,225 원 Stock Indicator 자본금 발행주식수 시가총액 11 십억원 2,424 만주 19 십억원 외국인지분율.6% 배당금
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2018 년 1 월 30 일 한미약품 (128940) 기업분석 제약 / 바이오 아쉬운실적, 그러나유효한 R&D 가치 Analyst 신재훈 02 3779 8808 shinjaehoon@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 기준가 컨센서스대비 660,000 원 592,000 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI (1/29)
<4D F736F F D20C1A6BEE0BEF75F C5FB9D9C0CCBFC0C0C7BEE0C7B05FC1A6C3E2>
바이오시밀러 (Biosimilar) 사업현황및향후과제 - 바이오시밀러, 신성장동력될까 Summary 이정민평가 2 실선임연구원 02) 368-5658 jmlee@korearatings.com 바이오시밀러 (Biosimilar) 사업, 새로운성장동력으로주목 2012년 4월역대최고수준의일괄약가인하가단행되면서국내제약업계의매출둔화및수익축소가불가피한상황이다. 이에따라내수제약시장의성장둔화를극복하고해외사업역량을제고하기위해,
유한양행 (000100) 표 1. 유한양행실적전망 ( 단위 : 억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q F 2019F 매출액 3,512 3,551 3,787 3,773 3,792 3,963 4,205 4,110
제약 / 바이오 2018. 03. 30 Company Update Analyst 박시형 02) 6915-5674 seanspark@ibks.com 목표주가 현재가 (3/29) 매수 ( 유지 ) 275,000 원 221,000 원 KOSPI (3/29) 2,436.37pt 시가총액 27,435 억원 발행주식수 12,446 천주 액면가 5,000 원 52주 최고가
바이오인소개_알테오젠_150609.hwp
1 생명공학정책연구센터 기 업 소 개 http://www.bioin.or.kr Bioin사이트에서는 Bio기업의 소개자료가 홍보 제공됩니다. 문의 : 생명공학정책연구센터 박성훈, 우창우 연구원(042-879-8377, 8382) BT 기업 기본 Profile 내 용 비 고 기업명 주식회사 알테오젠 기업 로고 기업분류 벤처기업 대표이사 박순재 설립일 2008년
- 172 - - 173 - - 174 - 1000 900 900 800 700 600 500 400 300 298 331 356 390 427 498 559 602 650 200 100 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-175 - . - 176 - No. 제품명성분명회사명
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
한미약품 ( KS) Company Comment BTK 저해제확보를위한빅파마행보주목 BTK 저해제보유바이오회사대규모피인수사례주목. 애브비의 210 억달러규모 파마사이클릭스인수, 임브루비카확보. 아스트라제네카의 70 억달러규모에이서타인수
(128940.KS) Company Comment 2015. 12. 21 BTK 저해제확보를위한빅파마행보주목 BTK 저해제보유바이오회사대규모피인수사례주목. 애브비의 210 억달러규모 파마사이클릭스인수, 임브루비카확보. 아스트라제네카의 70 억달러규모에이서타인수, ACP-196 확보. 동사일라이릴리대상 6.9 억달러규모 HM71224 기술수출. 향후임상결과에따른신약가치재평가가능성시사.
제약업종 복지부의 당면과제 약값 절약 제네릭 의약품 업체에 대한 시장의 관심 증가 최근 정부정책의 주안점 약제비 절감 최근 국내 제약업종에 대한 화두는 크게 두가지로 요약될 수 있다. 첫째는, 제약업종에 대한 재평가(Re-rating)라는 긍정적인 요소와 둘째는, 건강
산업분석 2002-096 복제의 미학 베낀것이 더 아름답다 Analyst 황호성 02)768-7597 hswhang@iflg.com 제네릭 의약품 업체에 대한 재인식 필요 의약품 시장 환경이 변화하고 있다 최근 제약업계 환경변화 중 외자 제약사의 국내 점유율 확대, 정부의 고가 약 억제정책 등은 외자 제약사 제품의 도입 및 판매에 주로 의존하고 있는 대부분의
한화투자증권 f
2019 년 8 월 2 일 기업분석 셀트리온 (068270) 하반기실적성장기대 Analyst 신재훈 jaehoon.shin@hanwha.com 3772-7687 Buy ( 유지 ) 목표주가 ( 유지 ): 280,000 원 현재주가 (8/1) 상승여력 시가총액 발행주식수 170,500 원 64.2% 218,801 억원 128,329 천주 52 주최고가 / 최저가
Contents 01. 02. 03. 04. 05. 06. Summary 2012년 전망 Top pick 내수 환경 점검 수출 환경 점검 R&D 모멘텀 점검 2
제약(Neutral) 끝나지 않은 규제 리스크, 2012년에도 시장 소외 지속 예상 October 2011 >> Analyst 이혜린 2184-2327 hrin@ktbsecurities.com 1 Contents 01. 02. 03. 04. 05. 06. Summary 2012년 전망 Top pick 내수 환경 점검 수출 환경 점검 R&D 모멘텀 점검 2 1.
<4D F736F F D20B9DAC0AFBEC75FB9DDB5B5C3BCBCF6B1DE5F E646F63>
Analyst 박유악 (6309-4523) Yuak.Pak@meritz.co.kr 2014. 3. 28 반도체산업 Overweight 삼성전자, Mobile DRAM 점유율확대전망 삼성전자 (005930) Buy, TP 1,700,000 원 DRAM Supply/Demand - 2014년공급과잉률 +3.2% 전망 - 2H14 삼성전자의 Mobile DRAM
CONTENTS I. Summary... 3 II. 지난 3년간바이오시밀러시장엔무슨일이있었나 램시마, 베네팔리 : 새로운역사를쓰다 2. 쌓여가는과학적근거들 3. 빠르게추격하는후발주자들, 그러나진입장벽존재 4. 결국미국바이오시밀러시장도커질것이다 5. 국산바이오
한국의새로운먹거리바이오시밀러 & 바이오 CMO 유럽초기바이오시밀러시장, 약가인하불구 Q의증가로전체시장규모유지. 경쟁사허가취득실패사례다수. 국산시밀러하반기 3건의허가기대. ASCO( 미국임상종양학회 ) 이후신약모멘텀부재, 바이오시밀러업종투자대안부각전망 Positive ( 유지 ) Industry Report 218. 5. 24 PER( 배 ) PBR( 배 )
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15-22 발행일 2015 년 10 월 5 일 Ⅰ 발행인권태신 Ⅰ 발행처한국경제연구원 Ⅰ 주소서울시영등포구여의대로 24 FKI 타워 45 층 Ⅰ 전화 3771-0060Ⅰ 팩스 785-0270~3 바이오시밀러산업인허가제도국제비교및시사점 : 한국, EU, 미국을중심으로 송용주한국경제연구원연구원 (jenna.song@keri.org) 고 령화로인한의료비증가와제약산업의구
2013년 0월 0일
2018 년 2 월 6 일 I Equity Research 한미약품 (128940) 롤론티스한미약품 R&D 모멘텀의신호탄 롤론티스임상 3 상긍정적인중간결과 스펙트럼사 (Spectrum Pharmaceuticals, Inc, NasdaqGS:SPPI) 는 2 월 5 일롤론티스 (Rolontis, SPI-2012) 의첫번째임상 3 상 ( 과제명 : ADVANCE)
It ain't over 'til it's over - 기술 반환이 주는 교훈
2018.11.27. It ain't over 'til it's over - 기술반환이주는교훈 김현평가4 실선임연구원 이승구평가4 실수석연구원 김병균평가4 실평가전문위원 02.368.5459 02.368.5316 02.368.5327 hkim@korearatings.com sglee@korearatings.com bgkim@korearatings.com Summary
2019 년 3 월 29 일 기업분석 동아에스티 (170900) 임상진행에따른파이프라인가치부각 Analyst 신재훈 Buy ( 신규 ) 목표주가 ( 신규 ): 125,000 원 현재주가 (3/28) 상승여력
219 년 3 월 29 일 기업분석 동아에스티 (179) 임상진행에따른파이프라인가치부각 Analyst 신재훈 jaehoon.shin@hanwha.com 3772-7687 Buy ( 신규 ) 목표주가 ( 신규 ): 125, 원 현재주가 (3/28) 상승여력 시가총액 발행주식수 93,9 원 33.1% 7,929 억원 8,444 천주 52 주최고가 / 최저가 126,5
녹십자 2Q16 실적추정 ( 단위 : 십억원, %, %p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 컨센서스대비 2Q16E 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% 2Q16C % Diff. 매출액 (1.3) 영업이익 (17.6)
녹십자 2분기 매출액 양호, 수익성은 다소 부진 2016.07.25 투자의견 (유지) 목표주가 220,000원 (유지) 20.9 현재가 (07/22, 원) 182,000 Consensus target price (원) 227,500 Difference from consensus (%) (3.3) 2015 2016E 2017E 2018E 1,048 1,174
Company Brief Buy (Maintain) 유한양행 (000100) 다소아쉬운실적 목표주가 (12M) 300,000 원 ( 유지 ) 4Q18 Review: 매출컨센상회, 영업이익컨센하회 종가 (2019/02/18) 247,000 원 2018
Company Brief 2019-02-19 Buy (Maintain) 유한양행 (000100) 다소아쉬운실적 목표주가 (12M) 300,000 원 ( 유지 ) 4Q18 Review: 매출컨센상회, 영업이익컨센하회 종가 (2019/02/18) 247,000 원 2018 년 4 분기동사는매출액 4,142 억원 (+9.8% y-y), 영업이익 77 억원 (-26.5%
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Initiation Report 217. 3. 29( 수 ) 제약 / 바이오 ( 비중확대 /Initiate) 급하지는않지만, 서서히비중확대를염두에두자 김태희 2-3774-6813 taehee.kim@miraeasset.com C O N T E N T S I. 투자의견및전략 4 _Toc47846247 II. R&D 로좋았던기억, 일장춘몽이었나 7 신약개발은원래어렵다
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Trends in Healthcare Investments and Exits 2016 (Silicon Valley Bank 자료참고 ) 2017.02.06. Biopharma and Device Investment as Percentage of All U.S Venture Investing - 16 년기준전체미국 VC 투자중 11.3% 를 Biopharma
하나대투증권리서치센터 Ⅰ 14 년 11 월 24 일 최고의 R&D 역량으로항암제시장점유율 % 를차지하고있는항암제전문기업중국최초의위암말기신약인아파티니 ( 阿帕替尼 ), 약 억위안의시장규모를형성할것 1. 기업소개헝루이의약은중국항암제시장점유율 % 이상을차지하는항암약품 1위기
하나대투증권리서치센터 Ⅰ 14 년 11 월 24 일 헝루이의약 (6276.SH) 헝루이의약 설립일 1997.4.28 상장일..18 주요주주 연운강회사 (24.%) 대표자 순퍄오양 ( 孙飘扬 ) 홈페이지 http://www.hrs.com.cn Key Data 상장주식 상해 시가총액 ( 억위안 ) 486 한화 ( 조원 ) PER(14) 39 2주최고 / 최저.4/29.1
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
이는의료비지출절감요구증대, 주요선진국의허가규정완비, 미국시장개방등으로인하여바이오시밀러시장의성장이예상되고이와더불어고지혈증, 알츠하이머등대형항체신약및바이오시밀러출시로인하여제품생산수요가 2배이상성장할것으로전망되기때문이다. 이런수급상황을고려할때 22년글로벌바이오의약품생산에서숏
HI Research Center Data, Model & Insight 215/9/9 [ 산업브리프 ] HI 248th 지주회사 Brief & Note 이상헌지주 /Mid-Small Cap (2122-9198) value3@hi-ib.com 김종관지주 /Mid-Small Cap (2122-9195) ziter@hi-ib.com 삼성그룹신성장동력가시화 삼성물산