< > 1. * NCC와 ECC의에틸렌생산원가차이 ($/ 톤 ): ( 13) 870 ( 15)

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에너지수급브리프 (2016.5)

BE OpRisk

화학 근무중이상무! 정유 / 화학 Analyst 노우호 투자의견비중확대, 최선호주 SK이노베이션, 롯데케미칼, 대한유화유지 2월첫주에틸렌스프레드 701달러 / 톤 (+12% MoM)

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이슈분석 Ⅰ. 석유화학산업현황 1. 석유화학산업구조 석유화학제품생산체계 석유화학산업은다양한원료 ( 천연가스, 석탄, 원유 ) 로부터기초유분, 중간재, 3대유도품 1) 등을제조하는산업 - 전후방제품계열별로상호수급의영향을받는구조 에틸렌증설시다운스트림인 PE( 폴리에틸렌 )

석유화학환경변화와변동성석유화학은플라스틱, 섬유, 화장품, 의약품등의기초소재로전ㆍ후방산업과의연관효과가매우큰산업이다. 다양한전방산업의존재와지속적인제품개발및적용범위의확대는일부다운스트림제품에서의부분적인수급불균형에도불구하고전반적인석유화학제품의안정적인수요증가를이끌어왔다. 그러나높

2013년 0월 0일

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Industry Brief 표 1 커버리지기업별 2Q17 실적추정내역 ( 십억원 ) 2Q17E 2Q16 (% YoY) 1Q17 (% QoQ) 컨센서스 (% diff.) SK이노베이션 매출액 9,769. 1, , ,

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

2016-2월_산업연구원-전체.indd

Microsoft Word _Type2_산업_화학

중국 2013년도 2분기 GDP Preview

이슈분석 Ⅰ. 석유화학산업의현황및전망 대표적경기순환산업으로업사이클 (Up-cycle) 상단에위치 정확한수요예측이불가능하기때문에지속적인공급과잉과축소를반복 - 수요는경제성장과연동하여선형 (Linear) 으로증가하나, 공급은설비투자에대규모자본과시간이투입되면서계단형 (Step

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제목

<30312E2028C3D6C1BEBAB8B0EDBCAD29BDB4C6DBBCB6C0AF5F E786C7378>

제목

여신전문금융회사 정기평가 결과 및 향후 모니터링 포인트

롯데케미칼 (1117) 롯데케미칼사업부별실적추정 표 1. 롯데케미칼사업부별실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 218F Olefin 매출액 1,651 1,683 1,751 1,895

e-KIET산업경제력시리즈 3.indd

창립 62 주년특집 Ⅰ 국내석유화학산업의사업현황 내수보다수출비중이크고원료중약 90% 가나프타로유가에민감국내업계는수출이내수보다커서해외수급에민감 - 03년이후내수는소폭증가에그친반면수출은큰폭증가 수출및내수비중 ( 수출 : 내수 ):( 05) 49:51 ( 15) 52:48

기업분석(Update)

Microsoft Word _1

8 ( 단위 : %) 매출액증가율 영업이익증가율 자료 : 금융감독원전자공시시스템 ( 을토대로산업연구원산출작성했다. 주 : 주요석유화학기업은 LG 화학, 롯데케미칼, 한화케미칼, 금호석유화학,

석유화학_교정1025qxe

에너지수급브리프 ( )

<C1A1C1A2C2F8C1A6BDC3C0E55F E786C7378>

*LAC-1211

HI Research Center Data, Model & Insight 2013/08/21 [ 산업브리프 ] Chemical Industry <Chemical Analyzer Issue> 화섬원료, 합성수지 7 월수출견조. 석유는둔화 석유화학 / 정유이희철 (2122

제목

KIS Monitoring Points Q1. 북미에탄크래커대규모증설이국내석유화학산업에미치는영향은? A. 에틸렌공급부담확대로인해 2017년대비로는수익성이하락할것으로예상되나, 기타제품군의견조한수급구조에힘입어양호한영업실적을유지할전망이다. 또한, 미국에탄크래커증설에따른영향이

df Disclaimer 본자료는투자자여러분의편의를위하여작성된것으로회사의전반적인경영관련 내용과미래에대한예측정보를포함하고있습니다.. 이러한경영내용및예측정보는알려졌거나아직알려지지않은위험과시장상황, 기타불명확한사정또는당초예상하였던사정의변경에따라영향을받을수있고실제결과와이에기재

Issue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (

_산업연구원-전체.indd

본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,

한국정유사들의 NCC 보유현황 NCC 보유여부 가동시기 생산능력 ( 천톤 / 년 ) SKI 기보유 860 GSC 투자발표 (18 년 2 월 ) 1H 투자금액 2.0 조원 vs. 예상영업이익 0.4 조원 S-Oil 투자검토중 HOB 투자발표 (18 년 5 월

세계적인 불황에도 불구하고 국내 석유화학 경기는 1/4분기에 호황을 누렸다. 일부 기업은 사상 최고치의 영업이익을 기록했다. 경기 침체로 세계 석유화학 수요 가 급감하고 많은 해외 경쟁 기업들이 적자를 기록한 상황에서 거둔 성과이기에 놀 라움이 컸다. 이를 가능케 한

롯데케미칼 ( KS) 시작에불과한분기최대실적 Company Comment 분기최대영업이익을기록했으며, 오랜기간준비한 JV 사업안정화로 지분법이익도큰폭으로증가하게됨. PE 와 PP 수익성견조한가운데 MEG 와 BD 스프레드가 4 분기말급등했

Company Brief 롯데케미칼 (011170) 롯데 스페셜티 케미칼 Analyst 황유식 ( ) / RA 노우호 ( ) Strong Buy 목표주가 (6 개월 ) 400,000 원현재주가 (11.5) : 246,5

2010

<332E6B6462B0E6C1A6C0CCBDB B3E231BFF9292E687770>

LG Business Insight 1241

< 그림 1> 원유도입가 - 두바이유가및유가추이 < 그림 > 울산 (SKI) 온산 (S-oil) 원유도입가차이 3 원유도입가 - 두바이유가 ($/bbl,l) 유가 (Dubai,$/bbl,R) 1 도입가도입가차이차이 ( 울산( -울산온산,- 온산 $/bbl), $/bbl

<4D F736F F D E20BCAEC0AFC8ADC7D02DC3D6C1D6BFED>

Microsoft Word 석유화학.doc

화학 제품 수요의 둔화로 이어지므로, 수요 측면에서는 연초 예상 대비 하락할 가능성이 커졌다고 본다. 공급 측면에서는 에틸렌 등 신규 설비 가동에 따른 영향이 있을 것으로 예상한다. 다만, 7~8월 정기보수 물량이 상반기 수준으로 계획되어

Microsoft Word - Hi Chemical Analyzer Issue_월간통계_1305

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NH투자증권 f

< 그림 1> 아시아 PE 스프레드추이 : 과거 3 년간불황기이후금년하반기업황본격회복. 글로벌수급전망감안하면정상마진유지될듯 1 LDPE-Naphtha HDPE-Naphtha ($/MT) < 그림 2> 한국합성수지수출액추이 : 1~2 년간부진이후올해역외수출증가, 중국수요

기업분석(Update)

NH투자증권 f

Microsoft PowerPoint - F_B_01_반도체_전망_v20_편(지)--.pptx

KT&G (033780

목차 Introduction 석유화학전Ÿ후방산업국내석유화학산업 Routes to Products

정유화학산업 에틸렌가격 17.2 월이후최고치 Industry Comment 아시아에틸렌가격이 2 월이후최고치를기록함. 중국생산감소가주 요인인데, 이같은에틸렌가격강세는 1 분기에도유지될전망 겨울철아시아에틸렌가격상승추세 아시아에틸렌가격 (CFR NE A

< 그림 1> 화학업종기관및외국인순매수추이 < 그림 2> 정유업종기관및외국인순매수추이 화학업종기관순매수 ( 십억원 ) 화학업종외국인순매수 ( 십억원 ) 정유기관순매수 ( 십억원 ) 정유외국인순매수 ( 십억원 )

CAPE Research Division Company Analysis Analyst 전유진ㆍ 02) ㆍ 롯데케미칼 (011170KS Buy 유지 TP 370,000 원유지 ) 앞으로이루어낼많은것들에대한관심이필요 2H1

Microsoft Word - HMC_Industry_Weekly_Chemicals_ doc

기업분석(Update)

한솔케미칼 ( KS) 또한번의실적성장기 Company Comment 반도체용과산화수소의잇따른수주와설비증설로장기성장성확보. 퀀 텀닷소재와프리커서의출하량확대로분기영업이익단계적증가전망 과산화수소사업제 2 전성기시작 2 분기영업이익 255 억원

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Microsoft Word - I002_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - 정유화학 Weekly_5월 3주차_ doc

석유화학산업 3 분기스프레드강세의재현 Industry Comment 월이후현재까지석유화학제품스프레드가회복중으로다수의제품 스프레드가 1 분기및 2 분기평균을상회함. 역내공급축소요인이강하여 3 분기말까지스프레드강세가지속될전망 6 월중순부터석유화학제

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Microsoft Word _LG화학 3Q09 review.doc

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[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker : Prices Issue #3 / 1st Week of December / ' Major Chemical Product Prices 구분 Current 7D 1M 3M 1Y YTD Price C

<4D F736F F D203137B3E220C1A4C0AFC8ADC7D020BFACB0A3C0FCB8C120C1A6C3E2BFEB345F E675FC3D6C1BE325F465F465FC4C4C7C3BCF8BCADB

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Industry Brief 그림 1 현대케미칼의컨덴세이트스플리터사업구조 ( 이란산컨덴세이트투입량 1 만배럴 / 일 ) LPG 메톡스 (4,5 배럴 / 일 ) LPG 분리 (5,3 배럴 / 일 ) LPG C3:, 배럴 / 일 C4: 6, 배럴 / 일 가스 / 납사분리 납

[ 표 1] 대한유화분기실적추정 ( 단위 : 억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14E 4Q14E 1Q15E 2Q15E 3Q15E 4Q15E E 215E 매출액 5,236 5,295 5,475 5,55 5,999 6,335 6,358 5,958 19,66 21,

Key Chart KOSPI/KOSPI 화학 WTI/Dubai (p) 5,5 KOSPI( 우 ) KOSPI 화학 ( 좌 ) (p) 2,1 ($/bbl) 13 WTI Dubai 5, 4,5 2, 1, , 3,5 1, , 11/12 12/4 1

정유산업 1. Valuation 투자의견 Buy, 목표주가 22 만원제시 SK이노베이션에대해투자의견 Buy, 목표주가 22만원을제시한다. 목표주가는 Sum of the Parts(SOTP) 방식으로산정했다. 사업가치는 15년부터 17년까지의추정 EBITDA 평균과글로벌

Weekly_

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4Q17 실적전망 ( 십억원, %) 4Q17F 3Q17 QoQ 4Q16 YoY 신한 ( 기존 ) 컨센서스 매출액 영업이익 세전이익 107.

Weekly_

슬라이드 1

제 733 호 / 조사연구 중국화학산업구조변화가국내에미치는영향 이슈브리프 對러특사파견과동북아에서의협력방안 FCI 를통한美기준금리인상평가및전망 북한포커스 대북제재이후북한시장가격과환율추이분석 금융시장 금리 환율 주가

< > 수출기업업황평가지수추이

표 1. 국내화학기업 Analysis I Earnings ( 단위 : 십억원 ) 회사명 SK 이노베이션 S-oil LG 화학롯데케미칼대한유화한화케미칼효성 금호석유화학 코오롱인더 SKC 주가 ( 원 ) 24, 19,5 345, 368, 243, 27,15 132,5 17

대한유화 ( KS) 유가하락에속지말자! Company Comment 유가하락시제품가격도하락하기때문에시황악화에대한시장우려 가높아졌으나주요제품수익성은오히려확대된상태. 2 분기증설이후 실적증가고려시현주가에서는적극적인비중확대를권고함 또다시분기최대

[ 정유 / 화학 ] Weekly Chem Cracker #10 (1 월 4 주 ) Issue #10 / 4th Week of January / ' Weekly Commentary 국제유가 정제마진 Feed stock 기초유분 & 중간원료 합성수지 합

Microsoft Word _Type2_산업_화학.doc

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Weekly_

Microsoft PowerPoint Japan.ppt [호환 모드]

Company Brief 표 1 롯데케미칼 4Q16 Earnings Review ( 십억원 ) 4Q16P 4Q15 (% YoY) 3Q16 (% QoQ) Meritz (% diff.) 컨센서스 (% diff.) 매출액 3, , ,

Dubai 유가격 7 달러 / 배럴이상? ( 납사크랙커 ) 원가경쟁력적색경보 Dubai 유가격이배럴당 7 달러를넘어섰다. 214 년 11 월이후처음이다. 유가상승국면에서주들의주가는내렸다. 롯데케미칼주가는 218 년 2 월고점대비 14% 하락했다. 업체들의원가경쟁력에대한

목 차 I. 석유화학산업현황 1 II. 석유화학시장현황 10 III. 경쟁력진단 (SWOT 분석 ) 21 IV. 정책적시사점 22 V. 핵심정책과제 환경규제대응방안 지역무역협정대응 활용방안 수입규제대응체계구축 에너지효율향상및온

(Microsoft PowerPoint [\300\320\261\342 \300\374\277\353])

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Microsoft Word - Petrochem_Initiation_K_v2_compliance.doc

Microsoft Word - Chemical Weekly_06_07_31_.doc

Transcription:

Issue Report Vol. 2015- 산업이슈 -15 (2015.12.21.) 해외경제연구소 글로벌석유화학산업동향및전망 I. 1 II. 3 4 III. 11 IV. 16 : (3779-6685) jaewoolee@koreaexim.go.kr : (3779-6680) dwsung@koreaexim.go.kr

< > 1. * NCC와 ECC의에틸렌생산원가차이 ($/ 톤 ): ( 13) 870 ( 15) 210 2. 3

3. 4.

* 에틸렌은대표적인석유화학제품의기초유분중에하나로서일반적으로전세계석유화학시장규모를에틸렌수급으로추정 < 주요국가별석유화학제품인당소비량비교 > (2014 년기준 ) 자료 : Nexant - 1 -

< 전세계에틸렌생산설비의과잉규모 > ( 단위 : 백만톤 ) 자료 : 한국석유화학협회 (2015.3 월 ), 일본경제산업성 (2015.6 월 ), 산업연구원재인용 1) NCC: Naphtha Cracking Center 2) ECC: Ethane Cracking Center - 2 -

* NCC와 ECC의에틸렌생산원가차이 ($/ 톤 ): ( 13) 870 ( 15) 210 ( 단위 : $/MT) < 원료별에틸렌생산원가변동추이 > 자료 : 한국석유화학협회, 메리츠종금증권재인용 - 3 -

< 중국석탄기반의에틸렌프로젝트진행현황 > ( 단위 : 천톤 ) 자료 : Platts, CMRI 재인용 - 4 -

* 세계에틸렌생산에사용되는원료비중은나프타 46%, 에탄가스 36%, LPG 16%, 기타석탄 / 메탄올 2% 등으로구성 < 석유화학및수요산업의생산계통도 > 자료 : 한국석유화학협회 - 5 -

< 전세계에틸렌원료별비중추이및전망 > 자료 : Nexant < 전세계프로필렌원료별비중추이및전망 > 자료 : Nexant 3) 일반적으로프로필렌은납사크래커나정유설비를통해서생산되는데, On-purpose 프로필렌생산설비는프로필렌제조만을위한설비로대표적으로 PDH(Propane Dehydrogenation) 설비가있음 - 6 -

< 중국경제성장률추이및전망 > 자료 : 중국국가통계국, 사회과학원, 산업연구원재인용 - 7 -

* 향후 5년간석탄화학설비가중국올레핀 4) 신증설의 52%, 2018 년총올레핀설비중 30% 를차지할전망 < 중국 CTO/MTO 주플랜트운영현황및생산능력전망 > 주 ) MTO(Methanol-to-olefine): 석탄기반의메탄올을원료로하여올레핀제품합성 자료 : Nexant * 세계 PVC 생산량의 35% 가석탄으로부터생산되는데특히중국은생산되는 PVC 의 83% 가석탄기반의원료를사용 < 중국석탄화학 Value Chain > 자료 : CMRI 4) 에틸렌, 프로필렌등탄소이중결합 (C=C 결합 ) 이있는화합물의총칭 - 8 -

< 중국석유화학제품별자급률추이및전망 > ( 단위 : %) 3대유도품 품목 2010 2013 2015(e) 2020(e) PE 58 57 63 76 에틸렌계열 EG 29 29 49 74 PVC 90 95 95 96 SM 40 50 52 62 PP 69 73 85 94 PO 79 80 93 88 AN 27 57 91 100 프로필렌계열 아크릴산 101 106 101 101 부틸알코올 45 73 102 100 옥탄올 42 63 100 100 아세톤 42 63 100 100 BR 74 80 87 94 부틸렌계열 SBR 81 81 87 91 ABS 46 57 63 58 PX 65 47 58 73 PX 계열 TPA 68 91 103 107 PET 102 106 106 105 자료 : 석유화학협회, 한국신용평가재인용 < 다운스트림제품별중국수입감소율 > ( 10 년상반기 vs. 15 년상반기 ) 제품 TPA 카프로락탐페놀합성고무 PVC PPG ABS 기타 수입감소율 -88% -65% -64% -30% -29% -27% -22% -18% 자료 : 중국무역통계, LGERI 재인용 5) 합성수지, 합섬원료, 합성고무 - 9 -

< 글로벌석유화학기업의脫범용스페셜티선택과집중전략 > 자료 : CMRI - 10 -

< 주요기업별에틸렌설비능력비교 > 백만톤 / 년 ) 자료 : METI, 하이투자증권 (2014), 석유화학편람 (2015) 6) 정보통신용, 메디칼 & 헬스케어, 기능성수지, 항공우주, 에너지환경사업등 - 11 -

* 12년생산설비증설투자가매출액의 60% 를차지한반면 R&D 비중은 6% 수준 < 중국시장에서 3 대최종제품의국별점유율추이 > 합성수지 합섬원료 - 12 -

합성고무 자료 : 한국무역협회, 산업연구원재인용 < 우리나라석유화학제품수출액추이 > ( 단위 : 백만달러, %) 품목명 10 년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 1~10 월 석유화학제품 35,715 45,587 45,882 48,377 48,214 31,951 ( 증가율 ) (30) (27.6) (0.6) (5.4) ( 0.3) ( 21.7) 대중국수출 17,070 21,600 21,660 23,490 22,050 14,420 ( 수출비중 ) (47.8%) (47.4%) (47.2%) (48.6%) (45.7%) (45.1%) 자료 : 산업통상자원부, 무역협회 - 13 -

* 대 ( 對 ) 중국 TPA 수출물량추이 ( 만톤 ): ( 11) 302 ( 12) 267 ( 13) 174 ( 14) 67 3 대최종제품 기초유분 중간원료 석유화학제품별수출증감률추이 > ( 단위 : %) 품목명 10년 11년 12년 13년 14년 1~8 15년비중 * 중국의존도 ** 월 (2014 기준 ) (2014 기준 ) 수출액 26.9 52.0 17.6-4.7-2.3-37.9 15.1 수출량 -7.5 20.5 15.1-4.9 2.3 1.2 18.6 수출액 31.0 46.6 7.4 31.5 5.1-11.9 15.5 수출량 10.5 11.7 6.7 23.7 22.4 35.7 18.5 57.5 90.0 합성수지수출액 28.6 14.7 0.0 9.3 1.5-13.3 45.0 34.9 수출량 0.3-1.3 7.0 7.6 0.2 1.0 35.9 합섬원료수출액 20.6 30.0-18.7-5.5-17.4-31.2 7.2 42.4 수출량 -1.5-1.2-6.8-5.4-6.3-6.0 11.0 합성고무수출액 55.6 66.7-7.7-20.6-6.0-18.6 5.8 22.7 수출량 7.2 11.5 11.4 10.2 3.4 3.2 4.8 자료 : 산업통상자원부, 무역협회 * : 석유화학제품수출전체에서차지하는비중 ** : 중국의존도는 2014 년도수출액기준 < 국내주요석유화학기업실적추이 > 주 : 국내상위 7대기업실적합계액기준자료 : 산업연구원, e-kiet 산업경제정보, 2015-09 에서인용 7) 폴리에스터섬유와페트 (PET), 필름등의주원료로사용됨 - 14 -

< 국내기업의원료다변화투자동향 > - 15 - ( 단위 : 천톤 ) 회사명 원료 주요설비 / 생산능력 가동시기 투자지역 LG화학 천연가스 에틸렌 840, PE 800 19 카자흐 천연가스 PE 380, PP 80 15 우즈벡 롯데케미칼 셰일가스 에틸렌 1,000, EG 700 18 미국 콘덴세이트 MX 1,000 16 한국 한화케미칼 천연가스 에틸렌 1,000 미정 이라크 한화토탈 콘덴세이트 PX 1,000 14 한국 SK인천석유 콘덴세이트 PX 1,300 14 한국 효성 LPG 프로필렌 300 15 한국 SK가스 LPG 프로필렌 600 16 한국 S-Oil 잔사유 프로필렌 17 한국 자료 : 한국석유화학협회 * NCC 업체들의영업이익률변동 ( 14 15. 상반기 ) : LG 화학기초소재본부 6.5% 12.3%, 롯데케미칼 2.4% 13.7%, 대한유화 3.4% 16.2% 제품종류 기초유분, 중간원료 3 대 (9 개사 ) < 제품별국내주요석유화학기업현황 > 합성수지 (16개사 ) 합섬원료 주요생산기업명 NCC LG화학, 롯데케미칼, 여천NCC, 대한유화 NCC+BTX SK종합화학, 삼성토탈 BTX GS칼텍스, S-Oil, 현대코스모 LG 화학, SK 종합화학, 롯데케미칼, 한화토탈등 LG 화학, 대한유화, SK 종합화학, 한화종합화학, 롯데케미칼, 최종제품 (9개사 ) 동서석유화학, 삼남석유화학, 카프로, 태광산업등 합성고무 (4개사 ) 금호석유화학, 금호폴리켐, SK종합화학, LG화학 기타 (6개사 ) 삼성BP화학, OCI, 용산화학, 이수화학등 자료 : 한국석유화학협회 8) LG 화학, 롯데케미칼, 여천 NCC, 한화케미칼, 금호석유화학 5 개사기준

9) 조선 해양제외 - 16 -

- 17 -