자동차 / 기계 216. 8. 3 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 7 월판매 : 현대기아, 인센티브축소하며점유율개선 미국 7월자동차산업수요는 152만대로전년동월비.7% 증가했고, 1~7월누적으로는 1,17 만대로전년동기비 1.3% 증가에그침. 수요둔화에대한우려감등으로미국자동차주하락 현대기아차의 7월및 1~7월미국판매는 RV 판매개선으로각각 6.%, 3.5% 성장하면서점유율도각각 8.9%(+.4%p), 8.2%(+.1%p) 로개선 경쟁심화상황에서도인센티브축소하며산업수요증가율이상의판매실적을기록하고있는점은긍정적 미국 7 월신차판매 152 만대로전년동월비.7% 증가에그쳐 미국 7월자동차수요는 152만대로전년동월비.7% 증가했고, 1~7월누적으로는 1,17 만대로전년동기비 1.3% 증가에그쳤다. 미국산업수요발표이후 GM, Ford 등의주가가하락하는등수요둔화에대한우려가점차부각되고있는상황으로파악된다. 7월판매대수와점유율이개선된메이커는현대기아, Honda, FCA, Subaru, Daimler, Volvo, Jaguar Land Rover, Tesla 정도만개선되었다. 특히 LT부문비중이 6% 를기록하는등 LT부문호조, PC부문약세현상이심화되었다. 7 월현대기아차합산점유율은 8.6%(+.4%p YoY) 로개선 현대기아차의 7월미국판매는 13.5만대로산업수요.7% 증가대비 RV 판매개선으로 6.% 성장하면서점유율은 8.9%(+.4%p YoY) 향상되었다. 현대차는 7월 7.5만대로전년동월비 5.6% 증가했고, 점유율은 4.9% 로.2%p 향상되었다. 기아차는 7월 6.만대로전년동월비 6.5% 증가했고, 점유율은 3.9% 로.2%p 향상되었다. 차종별로는현대차의경우쏘나타, 엘란트라가판매의절반이상을차지하는가운데엑센트, 산타페, 투싼등의판매가증가했다. 기아차도 K5, 쏘울, 쏘렌토등이절반넘게차지하고있는가운데리오, K3, 스포티지, 세도나등의판매가개선되었다. 인센티브는 7월현대차와기아차각각 $2,328(-12.7% YoY), $2,699(-1.7% YoY) 로추산된다. 현대기아차의 1~7월미국판매는 83.7만대로산업수요 1.3% 증가대비 3.5% 성장하면서점유율은 8.2%(+.1%p YoY) 로소폭개선되었다. 현대차점유율은 4.4% 로 In-line 수준을유지하고있고, 상대적으로 RV 비중이높은기아차점유율은 3.8% 로전년동기비.2%p 소폭 Outperform 하고있다. 인센티브는 1~7월누적현대차와기아차각각 $2,123(-8.6% YoY), $2,781(-1.2% YoY) 로추산된다. 경쟁심화상황에서도인센티브축소하며점유율개선긍정적 미국의수요둔화우려로경쟁이심화되는가운데인센티브를축소하면서산업수요증가율이상의판매실적을기록하고있는점은긍정적이다. 자동차업종에대한비중확대의견을유지하며, 현대차 ( 매수, TP 2,원 ), 기아차 ( 매수, TP 67,원 ) 의견을유지한다.
자동차 / 기계 표 1. 미국자동차판매동향 : 현대기아차 7 월과누적각각 6.%/3.5% 증가, 점유율은.4%p/.2%p 개선 216 215 YoY 216 215 YTD June. June. Jan.-June. Jan.-June. GM Total 267,258 272,512-1.9% 1,76,173 1,778,57-4.% Share 17.6% 18.% -.5% 16.8% 17.7% -.9% Ford Total 215,268 222,14-3.% 1,56,438 1,51,333 3.3% Share 14.1% 14.7% -.5% 15.3% 15.1%.3% Toyota Total 214,233 217,181-1.4% 1,412,33 1,448,621-2.5% Share 14.1% 14.4% -.3% 13.9% 14.4% -.6% FCA Total 18,727 178,27 1.5% 1,332,986 1,26,17 5.8% Share 11.9% 11.8%.1% 13.1% 12.6%.5% Honda Total 152,799 146,324 4.4% 945,154 899,325 5.1% Share 1.% 9.7%.4% 9.3% 9.%.3% Hyundai-Kia Total 134,972 127,324 6.% 837,359 89,426 3.5% Share 8.9% 8.4%.4% 8.2% 8.1%.2% Hyundai Total 75,3 71,13 5.6% 449,63 442,163 1.6% Share 4.9% 4.7%.2% 4.4% 4.4%.% Kia Total 59,969 56,311 6.5% 388,296 367,263 5.7% Share 3.9% 3.7%.2% 3.8% 3.7%.2% Nissan Total 132,475 13,872 1.2% 93,589 867,355 7.3% Share 8.7% 8.7%.% 9.2% 8.6%.5% Subaru Total 52,93 5,517 3.1% 331,551 322,935 2.7% Share 3.4% 3.3%.1% 3.3% 3.2%.% Mercedes * Total 31,795 29,69 7.1% 21,334 28,19 1.% Share 2.1% 2.%.1% 2.1% 2.1%.% VW Total 28,758 31,3-8.1% 177,772 25,742-13.6% Share 1.9% 2.1% -.2% 1.7% 2.1% -.3% Mazda Total 27,915 27,157 2.8% 173,269 186,153-6.9% Share 1.8% 1.8%.% 1.7% 1.9% -.2% BMW Total 25,777 26,97-4.4% 179,213 195,593-8.4% Share 1.7% 1.8% -.1% 1.8% 1.9% -.2% Audi Total 18,364 17,654 4.% 115,298 111,269 3.6% Share 1.2% 1.2%.% 1.1% 1.1%.% Volvo Total 8,584 5,619 52.8% 45,237 34,985 29.3% Share.6%.4%.2%.4%.3%.1% Mitsubishi Total 7,89 7,868.3% 59,824 57,412 4.2% Share.5%.5%.%.6%.6%.% Land Rover (Est.) Total 5,9 5,11 17.7% 42,548 37,323 14.% Share.4%.3%.1%.4%.4%.% MINI Total 4,774 5,191-8.% 29,918 35,451-15.6% Share.3%.3%.%.3%.4% -.1% Porsche (Est.) Total 4,34 4,73-9.% 31,12 29,868 3.8% Share.3%.3%.%.3%.3%.% Tesla Total 3,3 2, 65.% 19,8 1,95 8.8% Share.2%.1%.1%.2%.1%.1% Jaguar (Est.) Total 3,3 1,242 165.7% 14,291 9,78 57.4% Share.2%.1%.1%.1%.1%.1% smart Total 493 441 11.8% 3,86 4,65-24.1% Share.%.%.%.%.%.% Others Total 1,318 1,617-18.5% 9,332 1,22-8.7% Share.1%.1%.%.1%.1%.% Grand Total 1,522,297 1,511,261.7% 1,167,217 1,32,521 1.3% 자료 : Marklines(Autodata), IBK 투자증권 2 IBKS RESEARCH
이상현 6915-5662 표 2. 미국 PC/LT 판매동향 : 7월 LT(Light Trucks) 선호도여전히높아 Type 216 215 YoY 216 215 YTD July. July. Jan.-July. Jan.-July. Sales Unit PC( 승용 ) 69,247 669,195-9.% 4,253,83 4,61,495-7.7% Light Trucks(RV) 913,5 842,66 8.4% 5,913,414 5,422,26 9.1% Total 1,522,297 1,511,261.7% 1,167,217 1,32,521 1.3% Share PC( 승용 ) 4.% 44.3% -4.3% 41.8% 46.% -4.1% Light Trucks(RV) 6.% 55.7% 4.3% 58.2% 54.% 4.1% Total 1.% 1.% - 1.% 1.% - 자료 : Marklines(Autodata), IBK 투자증권 표 3. 미국 216 년 6 월 PC/LT 판매순위 Top 15 : 현기차는승용에소나타, 엘란트라, 쏘울포함 PC 순위메이커판매대수판매순위 Light Trucks 순위메이커판매대수 CAMRY Toyota 34,122 1 F SERIES Ford 61,466 CIVIC Honda 32,952 2 SILVERADO Chevrolet 54,116 ACCORD Honda 31,946 3 RAM PICKUP Ram 38,433 COROLLA Toyota 31,717 4 CR-V Honda 36,17 ALTIMA Nissan 24,949 5 ROGUE Nissan 33,298 FUSION Ford 24,7 6 RAV4 Toyota 31,871 SONATA Hyundai 2,635 7 ESCAPE Ford 26,26 ELANTRA Hyundai 2,629 8 SIERRA GMC 22,428 SENTRA Nissan 18,536 9 EQUINOX Chevrolet 21,882 FOCUS Ford 13,973 1 EXPLORER Ford 19,192 자료 : 업계자료, IBK 투자증권 CRUZE Chevrolet 13,723 11 WRANGLER Jeep 18,741 SOUL Kia 13,157 12 GRAND CHEROKEE Jeep 16,74 VERSA Nissan 11,856 13 TACOMA Toyota 16,58 MALIBU Chevrolet 11,82 14 CHEROKEE Jeep 15,451 JETTA Volkswagen 11,45 15 HIGHLANDER Toyota 15,213 그림 1. 현대차미국대당인센티브 : 7 월 -12.7% YoY ($) 그림 2. 기아차미국대당인센티브 : 7 월 -1.7% YoY ($) 3, 2,5 2,668 2,328 3,5 3, 3,22 2, 2,5 2,699 1,5 1, 1,379 2, 1,5 1, 2,188 5 5 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 214 215 216 자료 : 트루카, IBK투자증권 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 214 215 216 자료 : 트루카, IBK투자증권 IBKS RESEARCH 3
자동차 / 기계 그림 3. 미국신차연도별판매추이 215 년역사적고점갱신, 216 년은증가율둔화추세전망 ( 만대 ) LV % Chg. (%) 2, 2 1,8 1,735 1,739 15 1,6 1 1,4 5 1,2 1, -5 8 6-1 4-15 2-2 -25 198 1985 199 1995 2 25 21 215 자료 : 업계자료, IBK투자증권 그림 4. 미국승용과경트럭 (LT) 연도별비중추이 LT 비중도역사적고점갱신 (%) Cars LT 9 8 7 6 55.6 56.7 5 4 3 44.4 43.3 2 1 198 1985 199 1995 2 25 21 215 자료 : 업계자료, IBK투자증권 그림 5. 미국자동차연도별세그먼트비중추이 CUV(Cross) 세그먼트가 LT 비중주도 (%) Small Middle Large Luxury Cross Sport Van Pickup 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 198 1985 199 1995 2 25 21 자료 : 업계자료, IBK 투자증권 4 IBKS RESEARCH
이상현 6915-5662 표 3. 현대차미국내차종별월별판매동향 ( 대, %) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 1월 11월 12월 1-12월 YTD 215년 Accent 4,438 4,867 7,494 8,28 4,428 6,541 4,276 4,733 3,64 5,12 5,41 2,718 61,486 4,252 Veloster 1,32 1,555 2,38 1,65 2,249 2,65 2,6 2,276 2,118 2,14 2,24 2,246 24,245 13,261 Elantra 12,24 15,78 28,794 21,911 23,432 26,613 22,135 22,45 2,724 15,868 17,634 14,242 241,76 15,833 Sonata 12,363 13,987 18,34 17,914 18,18 15,199 23,917 21,818 16,124 16,71 16,732 22,82 213,33 119,738 Azera 584 757 616 915 432 349 414 291 281 243 299 358 5,539 4,67 Genesis 2,573 2,793 3,64 3,159 3,168 2,513 2,474 2,44 2,239 2,2 1,837 3,94 31,374 19,744 Equus 22 27 214 178 17 17 174 185 212 23 198 21 2,332 1,333 PC 33,72 39,874 6,92 53,935 51,897 53,45 55,45 54,148 45,338 41,647 43,945 45,679 579,985 349,228 SantaFe 7,749 8,762 9,895 1,54 7,832 1,446 11,655 11,255 1,752 11,6 9,156 9,518 118,134 66,393 Tucson 3,36 3,869 4,222 4,2 3,881 3,66 3,98 6,69 7,925 7,298 6,96 8,311 63,591 26,542 Veracruz RV 1,785 12,631 14,117 14,74 11,713 14,52 15,563 17,864 18,677 18,358 16,62 17,829 181,725 92,935 Total 44,55 52,55 75,19 68,9 63,61 67,52 71,13 72,12 64,15 6,5 6,7 63,58 761,71 442,163 US industry 1,151,542 1,257,937 1,546,57 1,455,469 1,635,59 1,477,573 1,511,358 1,577,58 1,442,764 1,455,524 1,319,512 1,643,289 17,474,636 1,36,39 M/S 3.9 4.2 4.9 4.7 3.9 4.6 4.7 4.6 4.4 4.1 4.5 3.9 4.4 4.4 216년 Accent 5,5 4,897 7,879 12,933 5,432 3,139 7,46 46,376 Veloster 2,23 2,11 2,342 2,792 1,965 1,7 2,8 14,931 Elantra 9,885 11,973 17,55 12,361 22,168 22,414 2,629 116,935 Sonata 15,29 17,47 28,778 15,211 15,879 11,854 2,635 125,36 Azera 49 438 58 51 368 34 385 2,958 Genesis 1,97 2,976 3,762 3,374 2,97 2,395 2,117 19,51 Equus 171 286 16 164 123 131 119 1,154 PC 34,654 4,141 6,934 47,345 48,95 41,973 52,939 326,891 SantaFe 5,139 5,532 6,546 7,15 14,732 18,345 14,336 71,78 Tucson 5,218 7,336 7,83 7,718 7,369 7,193 7,728 5,392 Veracruz RV 1,357 12,868 14,376 14,868 22,11 25,538 22,64 122,172 Total 45,11 53,9 75,31 62,213 71,6 67,511 75,3 449,63 US industry 1,148,57 1,344,225 1,595,483 1,56,977 1,536,276 1,513,997 1,522,297 1,167,312 M/S 3.9 3.9 4.7 4.1 4.6 4.5 4.9 4.4 증가율 Accent 13.8.6 5.1 57.6 22.7 (52.) 64.8 15.2 Veloster 55.4 35.1 (1.6) 69.2 (12.6) (17.7) (2.5) 12.6 Elantra (19.2) (23.8) (39.2) (43.6) (5.4) (15.8) (6.8) (22.5) Sonata 23. 24.9 56.9 (15.1) (11.9) (22.) (13.7) 4.4 Azera (3.) (42.1) (17.5) (44.3) (14.8) (2.6) (7.) (27.3) Genesis (25.9) 6.6 22.8 6.8 (6.3) (4.7) (14.4) (1.2) Equus (22.3) 38.2 (25.2) (7.9) (27.6) (22.9) (31.6) (13.4) PC 2.8.7.1 (12.2) (5.8) (21.5) (4.5) (6.4) SantaFe (33.7) (36.9) (33.8) (28.9) 88.1 75.6 23. 8.1 Tucson 71.9 89.6 85.5 92. 89.9 99.5 97.7 89.9 Veracruz RV (4.) 1.9 1.8 5.6 88.7 81.7 41.8 31.5 Total 1.1 1..4 (8.5) 11.6. 5.6 1.6 US industry (.3) 6.9 3.2 3.5 (6.1) 2.5.7 1.3 자료 : Marklines(Autodata), IBK투자증권 IBKS RESEARCH 5
자동차 / 기계 표 4. 기아차미국내차종별월별판매동향 ( 대, %) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 1월 11월 12월 1-12 월 YTD 215년 Pride 1,572 1,943 2,483 2,82 3,615 2,42 2,227 1,734 1,48 1,571 898 997 23,742 17,62 K3 6,422 5,549 7,537 7,183 8,584 7,97 7,868 6,862 5,388 5,198 5,1 5,411 78,919 51,5 Soul 8,142 9,965 12,731 11,418 13,886 11,844 13,975 17,18 13,614 12,246 1,45 12,159 147,133 81,961 K5 9,394 11,584 15,485 13,666 16,349 13,488 12,638 13,98 11,719 14,381 13,48 13,682 159,414 92,64 K7 383 64 783 598 526 359 41 322 859 1,18 847 598 7,343 3,699 K9 119 62 88 14 133 168 48 386 329 229 228 162 2,524 1,19 PC 26,32 29,743 39,17 35,87 43,93 36,186 37,598 4,392 33,389 34,643 3,76 33,9 419,75 247,566 Sportage 3,54 3,47 5,184 4,273 4,487 3,55 5,292 5,749 4,12 4,476 4,211 6,44 53,739 29,247 Sorento 7,543 8,518 1,842 9,88 1,743 8,967 9,749 1,211 9,38 8,593 9,23 12,872 116,249 66,17 Mohave Carens Carnival 1,67 2,362 3,638 3,394 4,11 5,434 3,672 2,545 3,39 2,332 2,243 2,316 36,755 24,28 RV 12,267 14,287 19,664 17,475 19,34 17,951 18,713 18,55 16,431 15,41 15,477 21,232 26,743 119,697 Total 38,299 44,3 58,771 53,282 62,433 54,137 56,311 58,897 49,82 5,44 45,553 54,241 625,818 367,263 US industry 1,151,542 1,257,937 1,546,57 1,455,469 1,635,59 1,477,573 1,511,358 1,577,58 1,442,764 1,455,524 1,319,512 1,643,289 17,474,636 1,36,39 M/S 3.3 3.5 3.8 3.7 3.8 3.7 3.7 3.7 3.5 3.4 3.5 3.3 3.6 3.7 216년 Pride 1,43 1,461 2,475 2,523 2,241 5,238 3,331 18,699 K3 5,329 8,187 1,46 9,74 9,91 9,17 1,33 63,45 Soul 9,191 11,842 12,43 11,517 13,76 12,229 13,157 83,685 K5 8,413 9,63 11,725 11,224 1,895 9,18 9,78 7,847 K7 374 585 593 533 468 23 335 3,91 K9 68 83 95 77 54 62 61 5 PC 24,85 31,788 37,337 35,614 37,274 36,82 36,967 239,867 Sportage 4,83 5,86 6,84 7,645 8,568 8,549 8,111 5,34 Sorento 6,695 8,11 9,897 1,353 11,914 12,118 9,854 68,932 Mohave Carens Carnival 2,2 3,988 4,241 2,896 5,17 5,823 5,37 29,157 RV 13,5 17,949 2,942 2,894 25,652 26,49 23,2 148,429 Total 38,35 49,737 58,279 56,58 62,926 62,572 59,969 388,296 US industry 1,148,57 1,344,225 1,595,483 1,56,977 1,536,276 1,513,997 1,522,297 1,167,312 M/S 3.3 3.7 3.7 3.7 4.1 4.1 3.9 3.8 증가율 Pride (9.) (24.8) (.3) (1.) (38.) 116.4 49.6 9.6 K3 (17.) 47.5 38.1 35.6 15.4 16. 3.9 23.5 Soul 12.9 18.8 (5.4).9 (1.3) 3.3 (5.9) 2.1 K5 (1.4) (16.9) (24.3) (17.9) (33.4) (31.9) (22.6) (23.5) K7 (2.3) (8.6) (24.3) (1.9) (11.) (43.5) (18.3) (16.4) K9 (42.9) 33.9 8. (45.) (59.4) (63.1) (87.3) (58.) PC (4.7) 6.9 (4.5) (.5) (13.5) (.3) (1.7) (3.1) Sportage 57.3 72. 31.3 78.9 91. 14.8 53.3 72.1 Sorento (11.2) (4.9) (8.7) 5.6 1.9 35.1 1.1 4.2 Mohave Carens Carnival 19.9 68.8 16.6 (14.7) 25.8 7.2 37.2 2.1 RV 1.1 25.6 6.5 19.6 32.6 47.6 22.9 24. Total. 13. (.8) 6.1.8 15.6 6.5 5.7 US industry (.3) 6.9 3.2 3.5 (6.1) 2.5.7 1.3 자료 : Marklines(Autodata), IBK 투자증권 6 IBKS RESEARCH
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