자동차 / 기계 216. 3. 3 Industry Comment Analyst 이상현 2) 6915-5662 coolcat.auto@ibks.com 비중확대 ( 유지 ) 자동차 미국 2 월판매 : 점유율수성지속 미국 2월신차판매는전월약보합 (-.4%) 에서개선된증가율 (+6.7%) 을기록 경쟁심화속 2월현대기아차점유율은 7.7% 로 In-line 기록 2월점유율은현대차 Underperform, 기아차 Outperform 기록 Light Truck 라인업이상대적으로열위인상황에서도산업수요증가율에뒤쳐지지않고있어점유율수성이가능할것으로판단 미국 2 월신차판매 134 만대로 6.7% 증가 미국 2월자동차수요는 134만대로전년동월비 6.7% 증가했다. 1월영업일수감소등의영향으로약보합에그쳤으나 2월은다시양호한증가세를기록했다. 저금리, 저유가, 인센티브확대, 가처분소득증가등에의해대기수요가지속적으로반영되고있는것으로파악된다. 특히미국내가솔린가격이 1년내가장낮은월평균갤런당 $1.9을기록하면서 Light Truck 의판매비중이 58.4% 로전년동월 55.5% 를넘어섰다. 1~2월누적미국자동차수요는 248만대로전년동기비 3.2% 증가했다. 연환산판매대수 (SAAR) 은 1월과유사한 1,743만대 (+6.8% YoY) 를기록했다. 미국자동차딜러협회 (NADA) 의 216년미국신차수요전망치는 1,771만대수준으로대부분전망기관들은증가율이둔화된 2% 내외증가율을제시하고있다. 경쟁심화속 2 월현대기아차점유율은 7.7% 로 In-line 기록 현대기아차 2월미국판매는산업수요 6.7% 증가대비비슷한 6.4% 성장세를기록하면서점유율은 7.7% 를유지했다. 점유율이개선된업체는 Ford, FCA, Honda, Nissan, 기아등이었고, 반면점유율이하락한업체는 GM, BMW, VW, Toyota 등이었다. 픽업과 CUV 판매호조를보인 Ford 와 Jeep 브랜드호조로 FCA 등의점유율이두드러지게개선된반면 VW은배기가스저감장치조작파문이후점유율하락추세가이어지고있다. 2 월점유율은현대차 Underperform, 기아차 Outperform 기록 현대차는 2월 5.3만대로전년동월비 1.% 증가했고, 점유율은 4.% 로.2%p 하락했다. 기아차는 2월 5.만대로전년동월비 13.% 증가했고, 점유율은 3.7% 로.2%p 개선되었다. RV 호조세덕분에전반적으로현대차보다증가율과점유율면에서기아차가좀더아웃퍼폼하는추세가이어지고있다. 현대차는소나타와아반테가판매의절반이상을차지하고있는가운데소나타와투싼의판매가개선되었다. 기아차는 K5와쏘울이판매의절반가까이차지하고있는가운데, K3, 쏘울, 스포티지, 카니발의판매가개선되었다. 자동차업종에대한비중확대의견을유지한다. 현대기아차의경우미국내 Light Truck 부문의라인업이상대적으로열위인상황에서도산업수요증가율에뒤쳐지지않고판매를향상시키고있어점유율수성이가능할것으로판단된다. 현대차 ( 매수, TP 2, 원 ), 기아차 ( 매수, TP 67,원 ) 의견을유지한다.
자동차 / 기계 표 1. 미국 2월판매동향 현대기아차판매 6.4% YoY 증가, 점유율 7.7% 로 In-line 수준유지 Month Year-to-Date Unit Sales Vol. % Chg. MS Unit Sales Vol. MS 16.2 16.1 15.2 MoM YoY 16.2 16.1 15.2 216.1~2 215.1~2 % Chg. 216.1~2 215.1~2 General Motors 227,825 23,745 231,378 11.8-1.5 17.1 17.9 18.5 431,57 434,164 -.6 17.4 18.1 Ford 21,83 168,27 175,875 25.5 19.9 15.8 14.7 14. 378,83 349,73 8.3 15.3 14.6 Toyota 187,954 161,283 18,467 16.5 4.1 14.1 14.1 14.4 349,237 349,661 -.1 14.1 14.6 Fiat Chrysler 181,467 154,43 162,933 17.8 11.4 13.6 13.5 13. 335,51 37,68 9.3 13.5 12.8 Nissan 13,911 15,734 118,436 23.8 1.5 9.8 9.3 9.5 236,645 222,543 6.3 9.6 9.3 Honda 118,986 1,496 15,466 18.4 12.8 8.9 8.8 8.4 219,482 27,65 5.7 8.9 8.7 Hyundai-Kia 12,746 83,316 96,535 23.3 6.4 7.7 7.3 7.7 186,62 179,339 3.7 7.5 7.5 Hyundai 53,9 45,11 52,55 17.8 1. 4. 3.9 4.2 98,2 97,1 1. 4. 4. Kia Motors 49,737 38,35 44,3 29.8 13. 3.7 3.4 3.5 88,42 82,329 6.9 3.6 3.4 Subaru 42,11 41,11 41,358 2.2 1.6 3.1 3.6 3.3 83,112 82,17 1.1 3.4 3.4 VW Group 37,6 36,283 4,367 3.6-6.9 2.8 3.2 3.2 73,883 79,349-6.9 3. 3.3 Volkswagen 22,321 2,79 25,71 11.2-13.2 1.7 1.8 2.1 42,4 49,214-13.8 1.7 2.1 Audi 11,718 11,85 11,455-1.1 2.3.9 1..9 23,568 22,996 2.5 1. 1. Porsche 3,561 4,354 3,22-18.2 11.2.3.4.3 7,915 7,139 1.9.3.3 Daimler 25,647 26,969 25,764-4.9 -.5 1.9 2.4 2.1 52,616 52,4.4 2.1 2.2 BMW 25,337 21,32 28,921 18.8-12.4 1.9 1.9 2.3 46,657 51,13-8.7 1.9 2.1 Mazda 21,544 19,73 25,65 9.3-16. 1.6 1.7 2. 41,247 45,921-1.2 1.7 1.9 Jaguar Land Rover 7,929 7,7 6,327 13.2 25.3.6.6.5 14,936 12,874 16..6.5 Mitsubishi 7,87 6,264 7,533 25.6 4.5.6.5.6 14,134 14,26.8.6.6 Volvo 5,26 4,244 4,12 23.9 31.1.4.4.3 9,54 7,86 21.8.4.3 Tesla Motors 1,54 1,699 1,99-11.5 36.9.1.1.1 3,23 3,135 2.2.1.1 Isuzu 31 139 213 123. 45.5... 449 355 26.5.. Total 1,335,74 1,141,373 1,252,334 17. 6.7 1. 1. 1. 2,477,77 2,399,321 3.2 1. 1. 자료 : 업계자료, IBK 투자증권 표 2. 미국 216 년 2 월승용및경트럭판매순위 Top 15 현대기아차는승용에소나타, 엘란트라, 쏘울포함, LT 부문은상대적으로열위 Car 순위메이커 215 년판매대수판매순위 Light Truck 순위메이커 215 년판매대수 CAMRY Toyota 32,45 1 F SERIES Ford 55,455 COROLLA Toyota 29,342 2 SILVERADO Chevrolet 43,136 ALTIMA Nissan 28,32 3 RAM PICKUP Ram 37,143 CIVIC Honda 27,77 4 RAV4 Toyota 25,523 ACCORD Honda 25,785 5 CR-V Honda 25,25 FUSION Ford 25,442 6 ESCAPE Ford 23,854 MALIBU Chevrolet 21,418 7 EXPLORER Ford 22,389 SENTRA Nissan 2,599 8 ROGUE Nissan 21,561 FOCUS Ford 18,62 9 EQUINOX Chevrolet 19,825 SONATA Hyundai 17,47 1 GRAND CHEROKEE Jeep 15,38 CRUZE Chevrolet 12,998 11 SIERRA GMC 15,22 VERSA Nissan 12,249 12 CHEROKEE Jeep 15,17 ELANTRA Hyundai 11,973 13 TACOMA Toyota 14,172 SOUL Kia 11,842 14 WRANGLER Jeep 13,234 MUSTANG Ford 9,993 15 HIGHLANDER Toyota 12,466 자료 : 업계자료, IBK 투자증권 2 IBKS RESEARCH
이상현 6915-5662 그림 1. 미국신차연도별판매추이 215 년역사적고점갱신, 216 년은증가율둔화추세전망 ( 만대 ) LV % Chg. (%) 2, 2 1,8 1,735 1,739 15 1,6 1 1,4 5 1,2 1, -5 8 6-1 4-15 2-2 -25 198 1985 199 1995 2 25 21 215 자료 : 업계자료, IBK투자증권 그림 2. 미국승용과경트럭 (LT) 연도별비중추이 LT 비중도역사적고점갱신 (%) Cars LT 9 8 7 6 55.6 56.7 5 4 3 44.4 43.3 2 1 198 1985 199 1995 2 25 21 215 자료 : 업계자료, IBK투자증권 그림 3. 미국자동차연도별세그먼트비중추이 CUV(Cross) 세그먼트가 LT 비중주도 (%) Small Middle Large Luxury Cross Sport Van Pickup 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 198 1985 199 1995 2 25 21 자료 : 업계자료, IBK 투자증권 IBKS RESEARCH 3
자동차 / 기계 표 3. 현대차미국내차종별월별판매동향 ( 대, %) 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1-12 월 YTD 215 년 Accent 4,438 4,867 7,494 8,28 4,428 6,541 4,276 4,733 3,64 5,12 5,41 2,718 61,486 9,35 Veloster 1,32 1,555 2,38 1,65 2,249 2,65 2,6 2,276 2,118 2,14 2,24 2,246 24,245 2,857 Elantra 12,24 15,78 28,794 21,911 23,432 26,613 22,135 22,45 2,724 15,868 17,634 14,242 241,76 27,948 Sonata 12,363 13,987 18,34 17,914 18,18 15,199 23,917 21,818 16,124 16,71 16,732 22,82 213,33 26,35 Azera 584 757 616 915 432 349 414 291 281 243 299 358 5,539 1,341 Genesis 2,573 2,793 3,64 3,159 3,168 2,513 2,474 2,44 2,239 2,2 1,837 3,94 31,374 5,366 Equus 22 27 214 178 17 17 174 185 212 23 198 21 2,332 427 PC 33,72 39,874 6,92 53,935 51,897 53,45 55,45 54,148 45,338 41,647 43,945 45,679 579,985 73,594 SantaFe 7,749 8,762 9,895 1,54 7,832 1,446 11,655 11,255 1,752 11,6 9,156 9,518 118,134 16,511 Tucson 3,36 3,869 4,222 4,2 3,881 3,66 3,98 6,69 7,925 7,298 6,96 8,311 63,591 6,95 Veracruz RV 1,785 12,631 14,117 14,74 11,713 14,52 15,563 17,864 18,677 18,358 16,62 17,829 181,725 23,416 Total 44,55 52,55 75,19 68,9 63,61 67,52 71,13 72,12 64,15 6,5 6,7 63,58 761,71 97,1 US industry 1,151,542 1,257,937 1,546,57 1,455,469 1,635,59 1,477,573 1,511,358 1,577,58 1,442,764 1,455,524 1,319,512 1,643,289 17,474,636 2,49,479 M/S 3.9 4.2 4.9 4.7 3.9 4.6 4.7 4.6 4.4 4.1 4.5 3.9 4.4 4. 216 년 Accent 5,5 4,897 9,947 Veloster 2,23 2,11 4,124 Elantra 9,885 11,973 21,858 Sonata 15,29 17,47 32,679 Azera 49 438 847 Genesis 1,97 2,976 4,883 Equus 171 286 457 PC 34,654 4,141 74,795 SantaFe 5,139 5,532 1,671 Tucson 5,218 7,336 12,554 Veracruz RV 1,357 12,868 23,225 Total 45,11 53,9 98,2 US industry 1,148,57 1,344,225 2,492,282 M/S 3.9 3.9 3.9 증가율 Accent 13.8.6 6.9 Veloster 55.4 35.1 44.3 Elantra (19.2) (23.8) (21.8) Sonata 23. 24.9 24. Azera (3.) (42.1) (36.8) Genesis (25.9) 6.6 (9.) Equus (22.3) 38.2 7. PC 2.8.7 1.6 SantaFe (33.7) (36.9) (35.4) Tucson 71.9 89.6 81.8 Veracruz #DIV/! #DIV/! #DIV/! RV (4.) 1.9 (.8) Total 1.1 1. 1. US industry (.3) 6.9 3.4 주 : 산업수요는집계기관마다다소상이자료 : 현대차, IBK 투자증권 4 IBKS RESEARCH
이상현 6915-5662 표 4. 기아차미국내차종별월별판매동향 ( 대, %) 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1-12 월 YTD 214 년 Pride 1,572 1,943 2,483 2,82 3,615 2,42 2,227 1,734 1,48 1,571 898 997 23,742 3,515 K3 6,422 5,549 7,537 7,183 8,584 7,97 7,868 6,862 5,388 5,198 5,1 5,411 78,919 11,971 Soul 8,142 9,965 12,731 11,418 13,886 11,844 13,975 17,18 13,614 12,246 1,45 12,159 147,133 18,17 K5 9,394 11,584 15,485 13,666 16,349 13,488 12,638 13,98 11,719 14,381 13,48 13,682 159,414 2,978 K7 383 64 783 598 526 359 41 322 859 1,18 847 598 7,343 1,23 K9 119 62 88 14 133 168 48 386 329 229 228 162 2,524 181 PC 26,32 29,743 39,17 35,87 43,93 36,186 37,598 4,392 33,389 34,643 3,76 33,9 419,75 55,775 Sportage 3,54 3,47 5,184 4,273 4,487 3,55 5,292 5,749 4,12 4,476 4,211 6,44 53,739 6,461 Sorento 7,543 8,518 1,842 9,88 1,743 8,967 9,749 1,211 9,38 8,593 9,23 12,872 116,249 16,61 Mohave Carens Carnival 1,67 2,362 3,638 3,394 4,11 5,434 3,672 2,545 3,39 2,332 2,243 2,316 36,755 4,32 RV 12,267 14,287 19,664 17,475 19,34 17,951 18,713 18,55 16,431 15,41 15,477 21,232 26,743 26,554 Total 38,299 44,3 58,771 53,282 62,433 54,137 56,311 58,897 49,82 5,44 45,553 54,241 625,818 82,329 US industry 1,151,542 1,257,937 1,546,57 1,455,469 1,635,59 1,477,573 1,511,358 1,577,58 1,442,764 1,455,524 1,319,512 1,643,289 17,474,636 2,49,479 M/S 3.3 3.5 3.8 3.7 3.8 3.7 3.7 3.7 3.5 3.4 3.5 3.3 3.6 3.4 215 년 Pride 1,43 1,461 2,891 증가율 (YoY) K3 5,329 8,187 13,516 Soul 9,191 11,842 21,33 K5 8,413 9,63 18,43 K7 374 585 959 K9 68 83 151 PC 24,85 31,788 56,593 Sportage 4,83 5,86 1,663 Sorento 6,695 8,11 14,796 Mohave Carens Carnival 2,2 3,988 5,99 RV 13,5 17,949 31,449 Total 38,35 49,737 88,42 US industry 1,148,57 1,344,225 2,492,282 M/S 3.3 3.7 3.5 Pride (9.) (24.8) (17.8) K3 (17.) 47.5 12.9 Soul 12.9 18.8 16.2 K5 (1.4) (16.9) (14.) K7 (2.3) (8.6) (6.3) K9 (42.9) 33.9 (16.6) PC (4.7) 6.9 1.5 Sportage 57.3 72. 65. Sorento (11.2) (4.9) (7.9) Mohave #DIV/! #DIV/! #DIV/! Carens #DIV/! #DIV/! #DIV/! Carnival 19.9 68.8 48.6 RV 1.1 25.6 18.4 Total. 13. 6.9 US industry (.3) 6.9 3.4 주 : 산업수요는집계기관마다다소상이자료 : 기아차, IBK 투자증권 IBKS RESEARCH 5
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